全球鋰資源供需展望及鋰產(chǎn)品價(jià)格預測

王 浩, 黃根紅, 陳瑞英, 王滿(mǎn)倉

(1.中國恩菲工程技術(shù)有限公司, 北京 100038;2.北方礦業(yè)有限責任公司, 北京 100052)

鋰是一種重要的新興戰略資源,廣泛應用于電池材料、航空航天以及化工、冶金、陶瓷等眾多領(lǐng)域[1]。

在“碳達峰,碳中和”的大背景下,新能源產(chǎn)業(yè)成為未來(lái)發(fā)展的熱點(diǎn),鋰作為新能源電池中不可或缺的原料,其能源金屬的地位日益凸顯。

2021 年以來(lái),由于下游新能源汽車(chē)行業(yè)的超預期發(fā)展,市場(chǎng)上對鋰的需求預期更加樂(lè )觀(guān)。

同時(shí),上游資源端經(jīng)歷了2019 年的產(chǎn)能出清,新建產(chǎn)能釋放進(jìn)度緩慢,不能滿(mǎn)足需求端的快速發(fā)展,市場(chǎng)上出現供需錯配的情況,鋰價(jià)最高時(shí)超過(guò)50 萬(wàn)元/t,并在高點(diǎn)持續震蕩,居高不下。

在目前的市場(chǎng)行情下,各大礦山、鹽湖都開(kāi)始制訂擴產(chǎn)或復產(chǎn)計劃,未來(lái)鋰價(jià)逐漸回落的概率較大。鋰的價(jià)格直接影響新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,對鋰資源供需情況以及鋰鹽價(jià)格走勢進(jìn)行分析預判,對于促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展具有重要意義。

1.1 鋰資源供應分析

2021 年全球鋰資源金屬儲量達到2 200 萬(wàn)t[2],折合碳酸鋰當量接近1.2 億t,靜態(tài)可采年限達到220 年,長(cháng)期來(lái)看,鋰資源儲量十分豐富,不會(huì )成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。

從資源開(kāi)發(fā)的角度,由于鋰屬于一種新興資源,2016 年之前僅有著(zhù)名的“三湖一礦”產(chǎn)出[3],即智利的阿塔卡瑪鹽湖(Atacama)、美國的銀峰鹽湖(Silver Peak)、阿根廷的翁布雷·穆埃爾托鹽湖(Hombre Muerto)以及澳大利亞的格林布什礦山(Greenbush)。

2017 年以后,由于鋰價(jià)高漲,澳大利亞西部的鋰礦山大量投產(chǎn),產(chǎn)能迅速擴張,同時(shí)南美鹽湖的鋰資源產(chǎn)能穩步增長(cháng),逐漸形成由“西澳鋰礦”和“南美鹽湖”形成的兩極化供應模式。

2020 年以來(lái),鋰價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的低迷后,再次進(jìn)入上升通道,鋰資源開(kāi)發(fā)熱情高漲,中國、非洲的鋰資源展現出一定的開(kāi)發(fā)潛力,鋰資源供應向多元化發(fā)展,呈現出以南美和澳大利亞為主、中國和非洲為主要補充的資源供應格局。

礦山的開(kāi)發(fā)進(jìn)度以及鹽湖的產(chǎn)能釋放是影響鋰資源市場(chǎng)的關(guān)鍵因素,本文梳理了全球主要鋰資源項目的開(kāi)發(fā)進(jìn)展及中長(cháng)期規劃,以此為基礎展望鋰資源未來(lái)的供需情況。

1.1.1 西澳鋰礦

澳大利亞是全球最大的鋰資源供應國,2021 年,澳大利亞在產(chǎn)礦山有Greenbushes 等5 座,其供應量占全球鋰資源供應的55%[2]。

除了在產(chǎn)礦山外,部分停產(chǎn)的礦山制訂了復產(chǎn)計劃,同時(shí)也有其他礦山處于開(kāi)發(fā)建設狀態(tài)。

以下就澳大利亞各主要礦山的供應量進(jìn)行分析展望。

1)Greenbushes

該礦山是世界上可開(kāi)采的儲量最大、品質(zhì)最好的鋰輝石礦山,自1983 年來(lái)一直由泰利森礦業(yè)(Talison Lithium)運營(yíng)生產(chǎn),因此也稱(chēng)為“泰利森鋰礦”。

泰利森鋰礦的儲量為1.68 億t,氧化鋰品位2.04%,折合成碳酸鋰當量(LCE)830 萬(wàn)t。

目前,泰利森鋰精礦產(chǎn)能約134 萬(wàn)t/a,其中化學(xué)級鋰精礦產(chǎn)能約120 萬(wàn)t/a,技術(shù)級鋰精礦產(chǎn)能約14 萬(wàn)t/a。

2021 年,泰利森建設了一個(gè)尾礦選礦廠(chǎng),于2022 年投產(chǎn)使用,每年可新增鋰精礦產(chǎn)能28 萬(wàn)t。此外,泰利森第3 期年產(chǎn)60 萬(wàn)t 化學(xué)級鋰精礦的擴產(chǎn)計劃已經(jīng)實(shí)施,預計將于2024 年底完成。

綜合來(lái)看,泰利森鋰礦將為全球鋰資源供應提供較為明顯的增量。

2)Mt Cattlin

截至2021 年底,該礦山的資源量為1 000 萬(wàn)t,儲量為800 萬(wàn)t,氧化鋰品位1.04%。

雖然資源儲量較小,礦石品位較低,但生產(chǎn)較為穩定,設計產(chǎn)能為每年生產(chǎn)鋰精礦22 萬(wàn)t,實(shí)際產(chǎn)量可以達到23 萬(wàn)t。該礦山暫無(wú)擴產(chǎn)計劃,但已經(jīng)開(kāi)展一項資源擴展鉆探項目,目的是延長(cháng)運營(yíng)壽命。

3)Mt Marion

該礦山是國內鋰業(yè)巨頭贛鋒鋰業(yè)的主要鋰資源供應來(lái)源,現有鋰精礦產(chǎn)能為48 萬(wàn)t/a。

2022 年,Mt Marion 有兩項擴產(chǎn)計劃:一是破碎和選礦升級,該項目已經(jīng)實(shí)施,預計年內可以實(shí)現投產(chǎn),這會(huì )使礦山產(chǎn)能達到60 萬(wàn)t 鋰精礦;二是計劃新增一條鋰云母精礦的產(chǎn)線(xiàn),該項目尚在規劃階段,進(jìn)展取決于試驗結果。

4)PLS-Pilgangoora

該礦山的鋰礦石儲量為1.05 億t,氧化鋰品位1.26%,折合326 萬(wàn)t LCE,資源儲量位居世界前列。該礦山的潛力直到2016 年才被發(fā)現,隨后開(kāi)始快速推進(jìn)采選項目,截至2021 年底,其產(chǎn)能達到33 萬(wàn)t鋰精礦。

2022 年,該礦山的第2 期擴產(chǎn)計劃開(kāi)始實(shí)施。擴產(chǎn)計劃分為兩步:第一步擴產(chǎn)10 萬(wàn)t/a 鋰精礦,2023 年投產(chǎn);第二步擴產(chǎn)40 萬(wàn)t/a 鋰精礦,稍晚實(shí)施。

5)Ngungaju

該礦山的鋰礦石儲量為3 760 萬(wàn)t,氧化鋰品位1.08%,折合100 萬(wàn)t LCE。

其設計產(chǎn)能為22 萬(wàn)t/a鋰精礦,此前由于企業(yè)并購活動(dòng)停產(chǎn),2021 年底實(shí)現復產(chǎn),但是僅粗選工段投產(chǎn)并產(chǎn)出粗精礦。2022 年,精礦工段已經(jīng)復產(chǎn),預計2023 年可以恢復至設計產(chǎn)能。

6)Wodgina

該礦山的鋰礦石儲量15 190 萬(wàn)t,氧化鋰品位1.17%,折合439 萬(wàn)t LCE。

2019 年由于鋰價(jià)低迷,礦山停產(chǎn),開(kāi)始保養和維修。

2021 年10 月,合資公司決定重啟該礦山的運營(yíng),其中第一期25 萬(wàn)t/a 于2022 年4 月實(shí)現復產(chǎn),后續產(chǎn)能暫無(wú)規劃。

7)Bald Hills

該礦山的鋰礦石儲量為1 130 萬(wàn)t,氧化鋰品位1%,折合28.14 萬(wàn)t LCE,設計產(chǎn)能為鋰精礦24 萬(wàn)t。該項目2019 年由于股東破產(chǎn)而停產(chǎn),目前已經(jīng)完成重組,正在爭取獲得澳大利亞相關(guān)部門(mén)的批準。

8)Finniss

截至2021 年底,該礦山的資源總量為48 萬(wàn)t LCE,其中儲量為24.5 萬(wàn)t。

本項目設計產(chǎn)能為17.3 萬(wàn)t/a 鋰精礦,2021 年底開(kāi)始建設,預計2022 年底投產(chǎn),目前進(jìn)展順利。

9)Kathleen Valley

該礦山的鋰礦石儲量為6 900 萬(wàn)t,氧化鋰品位1.34%,折合228 萬(wàn)t LCE。

目前該礦山正在開(kāi)發(fā),已經(jīng)完成可行性研究,設計產(chǎn)能為50 萬(wàn)t/a 鋰精礦,預計2024 年年底投產(chǎn)。

10)Mt Holland

該礦山的鋰礦石儲量為9 420 萬(wàn)t,氧化鋰品位1.5%,折合350 萬(wàn)t LCE。

該礦山已經(jīng)于2021 年完成投資決策,并取得關(guān)鍵審批,目前正在進(jìn)行項目建設,設計產(chǎn)能為40 萬(wàn)t/a 鋰精礦,預計2024 年下半年投產(chǎn)。

綜上在產(chǎn)或復產(chǎn)礦山的近期規劃以及新建礦山的建設進(jìn)度,并考慮礦山企業(yè)較長(cháng)的建設周期,以及投產(chǎn)年份合理的達產(chǎn)率(60% ～90%),預測了未來(lái)6 年內澳大利亞鋰礦山的供應量,具體估值統計見(jiàn)表1。

表1 澳大利亞鋰礦山供應量預測Table 1 Supply forecast of Australia lithiumore 萬(wàn)t

1.1.2 南美鹽湖

鋰鹽湖一般分布在高原地區,存在交通運輸不便、基礎設施落后、建設運營(yíng)困難等問(wèn)題,產(chǎn)能利用率較低[4],因此鹽湖資源雖然豐富,但供應量不及硬巖鋰資源。

在南美洲智利、阿根廷和玻利維亞三國交界處,含有大量可開(kāi)發(fā)利用的鹽湖鋰資源,該地區被稱(chēng)為南美“鋰三角”地區,鋰資源豐富,資源稟賦好,生產(chǎn)成本低,是全球礦業(yè)公司投資的熱點(diǎn)地區。

以下就這3 個(gè)國家主要的鋰鹽湖及其規劃項目進(jìn)行分析,預測未來(lái)南美“鋰三角”的碳酸鋰供應量。

1)智利

智利鹽湖的開(kāi)發(fā)程度最高,目前處于在產(chǎn)和開(kāi)發(fā)的主要有2 個(gè)鹽湖:Atacama 鹽湖和Maricunga鹽湖。

位于智利北部的Atacama 鹽湖是全球目前開(kāi)發(fā)成熟度最高的鹽湖,鋰平均濃度為1 835 mg/L,鎂鋰比為6.4,碳酸鋰儲量高達4 000 萬(wàn)t 以上。

該鹽湖的所有權歸屬于智利政府,智利礦業(yè)化工(SQM)和美國雅寶公司(ALB)享有租約權。

預計2022 年全年可以供應14 萬(wàn)t 碳酸鋰,且供應量仍會(huì )逐年提高。

Maricunga 鹽湖目前已經(jīng)處于建設階段,是智利唯一的預投產(chǎn)項目,碳酸鋰儲量超過(guò)1 000 萬(wàn)t,鋰平均濃度在1 200 mg/L 以上,屬于資源稟賦較好的鹽湖。

預計2024 年,該項目將產(chǎn)出碳酸鋰,供應量為2 萬(wàn)t。

2)阿根廷

阿根廷擁有全球最多、開(kāi)發(fā)潛力最大的鹽湖鋰資源項目。

雖然現階段在產(chǎn)項目較少,但大量項目正處于開(kāi)發(fā)階段,預計未來(lái)幾年內的供應量將顯著(zhù)提高。

Hombre Muerto 鹽湖和Cauchari/Olaroz 鹽湖是目前阿根廷開(kāi)發(fā)程度較高的兩大鹽湖,已經(jīng)有多家公司開(kāi)發(fā)運營(yíng)。

Hombre Muerto 鹽湖的Fenix 項目,擁有測定+指示的資源量達到88.9 萬(wàn)t,折合碳酸鋰當量444.6 萬(wàn)t,鋰離子濃度為625 mg/L,預計2022 年的碳酸鋰供應量為2 萬(wàn)t。

Cauchari 和Olaroz 是2 個(gè)相連的鹽湖,Olaroz 鹽湖的Orocobre 項目,擁有測定+指示的資源量120 萬(wàn)t,折合碳酸鋰當量640 萬(wàn)t,鋰離子濃度為690 mg/L,預測2022 年供應量為1.75 萬(wàn)t。

第二期和第三期項目將在未來(lái)幾年分別投產(chǎn)。

除此之外,上述兩大鹽湖的其他項目以及阿根廷的Rincon 鹽湖、Mariana 鹽湖和Kachi 鹽湖也正在開(kāi)發(fā),總的來(lái)看,阿根廷正在開(kāi)發(fā)的多項鹽湖項目集中在2023 年或2024 年投產(chǎn),供應量可觀(guān)。

3)玻利維亞

玻利維亞的Uyuni 鹽湖是全球資源量最大的鋰鹽湖,但是由于沒(méi)有經(jīng)濟可行的提鋰方法,該鹽湖仍處于未開(kāi)發(fā)的狀態(tài)。

此外,Coipasa 鹽湖含高濃度的硼和鉀,與已有的鹵水體系有很大不同,開(kāi)發(fā)難度也較大。

因此,雖然玻利維亞的鋰資源十分豐富,但短期內尚無(wú)開(kāi)發(fā)計劃。

根據上述南美鹽湖生產(chǎn)及開(kāi)發(fā)現狀,結合各企業(yè)的公告,推測未來(lái)6 年內南美鹽湖的碳酸鋰供應量,具體估值結果見(jiàn)表2。

表2 南美“鋰三角”碳酸鋰供應量預測Table 2 Lithium carbonate supply forecast of South American “Lithium Triangle” 萬(wàn)t

1.1.3 中國鋰資源

中國的鋰資源儲量占比為6.82%[2],位列全球第4。

鹽湖型和礦石型鋰資源均有分布,其中鹽湖型資源主要分布在西藏、青海等地,礦石型資源有鋰輝石和鋰云母2 種類(lèi)型,鋰輝石資源主要分布在四川,鋰云母資源則主要分布在江西。

中國的鹽湖資源鎂鋰比較高,相比于南美鋰鹽湖,生產(chǎn)成本高,且有一定的技術(shù)壁壘。

近幾年在資源稟賦劣勢的驅使下,經(jīng)過(guò)長(cháng)期的工業(yè)化試驗和持續的技改與資本投入,中國的鹽湖提鋰已走向成熟,形成吸附法、膜分離法、萃取法、煅燒法四大主流技術(shù)路線(xiàn),不同鹽湖根據項目環(huán)境、資源稟賦,通過(guò)小試、中試,可設計定制化工藝包解決產(chǎn)業(yè)化問(wèn)題。2021 年,中國鹽湖鋰LCE 的產(chǎn)能達到10 萬(wàn)t,產(chǎn)能利用率約為52%,實(shí)際供應量超過(guò)5 萬(wàn)t。

預計未來(lái)幾年內中國鋰鹽湖產(chǎn)能將逐年提高,同時(shí)伴隨著(zhù)工藝技術(shù)進(jìn)一步穩定,產(chǎn)能利用率也將得到改善。

目前國內在產(chǎn)或即將生產(chǎn)的鋰輝石礦山主要包括甲基卡、業(yè)隆溝、李家溝3 座,其中甲基卡正實(shí)施擴產(chǎn)計劃,預計2024 年底投產(chǎn),將帶來(lái)明顯供應增量。

預計2022 年中國鋰輝石精礦供應量為24.23萬(wàn)t,之后隨著(zhù)各礦山達產(chǎn)逐年提高。

中國鋰云母的特點(diǎn)是加工能力較為集中,除南氏鋰業(yè)原料采購自宜春鉭鈮礦外,均系自有礦山,因此主要參考各公司碳酸鋰加工的產(chǎn)能規劃。

值得注意的是,鋰云母的加工成本較高[5],此前開(kāi)發(fā)程度低,近期由于鋰價(jià)高企,而鹽湖資源產(chǎn)能實(shí)現較慢,鋰云母上量快的特點(diǎn)正好滿(mǎn)足了目前市場(chǎng)的需求[6],得到了重點(diǎn)開(kāi)發(fā),成為中國鋰資源供應最主要的增量來(lái)源。

綜合上述中國鋰資源的開(kāi)發(fā)現狀和進(jìn)展,對未來(lái)幾年鋰資源供應進(jìn)行預測,具體估值見(jiàn)表3。

表3 中國鋰資源供應量預測Table 3 Lithium resources supply forecast of China 萬(wàn)t

1.1.4 非洲鋰資源

非洲憑借豐富的鋰資源、相對友好的投資環(huán)境以及成本等方面的優(yōu)勢,對中資企業(yè)的吸引力不斷增強,預計非洲鋰資源將成為未來(lái)重要的原料補充。根據目前的開(kāi)發(fā)進(jìn)度,非洲地區有4 座礦山處于在建狀態(tài),其中1 座2022 年投產(chǎn)。

1)Manono

Manono 鋰礦位于剛果金盧本巴西北部,鋰礦儲量為1.32 億t,氧化鋰品位1.63%,折合536 萬(wàn)t LCE。

本項目已經(jīng)完成可行性研究,設計產(chǎn)能包括70 萬(wàn)t 鋰輝石精礦和4.54 萬(wàn)t 初級硫酸鋰產(chǎn)品,預計2023 年投產(chǎn)。

2)Goulamina

Goulamina 鋰礦位于馬里,礦山資源總量為1.09 億t,平均品位1.45%,儲量5 200 萬(wàn)t,平均品位1.51%,折合194 萬(wàn)t LCE。

可研報告設計壽命23 a,年產(chǎn)6%品位鋰精礦43.5 萬(wàn)t,預計2024 年投產(chǎn)。

3)Arcadia

Arcadia 鋰礦位于津巴布韋,該礦山儲量為3 740 萬(wàn)t,平均品位1.22%,折合113 萬(wàn)t LCE。

該礦山是非洲地區建設進(jìn)度較領(lǐng)先的鋰礦項目,已于2022 年初開(kāi)始試生產(chǎn),鋰精礦產(chǎn)能為17.3 萬(wàn)t。

4)Bikita

Bikita 鋰礦位于津巴布韋,該礦山為在產(chǎn)項目,但之前產(chǎn)品為花瓣石,即一種用于玻璃和陶瓷工業(yè)的鋰礦石,現擬對該礦山進(jìn)行增產(chǎn)擴能改造,并改產(chǎn)鋰輝石精礦。

預計項目達產(chǎn)后,將年產(chǎn)30 萬(wàn)t 鋰輝石精礦和9 萬(wàn)t 鋰云母精礦。

結合上述分析,針對非洲鋰資源未來(lái)供應量的預測見(jiàn)表4。

表4 非洲鋰資源供應量預測Table 4 Lithiam resources supply forecast of Africa 萬(wàn)t

1.1.5 其他地區供應潛力

除上述提到的鋰資源主要供應區域外,歐洲、北美洲以及南美的巴西、秘魯等地區也擁有一定的鋰資源量分布。

由于單位投資過(guò)高以及開(kāi)發(fā)環(huán)境復雜,導致這些地區的鋰資源開(kāi)發(fā)進(jìn)度緩慢。

從供應潛力看,巴西、加拿大、墨西哥、秘魯等國家都有供應鋰資源的潛力。

巴西位于米納斯吉拉斯州的鋰輝石礦山項目,目前正在進(jìn)行一期建設,該項目的設計產(chǎn)能為3.7 萬(wàn)t LCE,預計2024 年二期建設完成后,產(chǎn)能將達到7.2 萬(wàn)t LCE;加拿大擁有大量的鋰輝石及鹽湖鋰資源,而且加拿大政府已將鋰確定為一種關(guān)鍵礦產(chǎn),雖然目前暫時(shí)沒(méi)有產(chǎn)出鋰資源,但具有規?；_(kāi)發(fā)的潛力;墨西哥、秘魯等國家的鋰礦資源仍處于勘探階段,雖然短期內無(wú)法作為鋰資源供應的有效補充,但具備一定的供應潛力。

1.1.6 小結

綜合上述對資源端的預測,2022 年鋰資源供應量將達到76.71 萬(wàn)t LCE,并且在未來(lái)幾年內持續保持較高的增長(cháng)率,到2027 年供應量將提高到231.39 萬(wàn)t LCE。

從地區分布看,西澳鋰礦和南美鹽湖仍將貢獻主要的增量,非洲地區和中國的增量成為有效補充。

未來(lái)5 年的世界鋰資源供應量預測見(jiàn)圖1。

圖1 未來(lái)5 年世界鋰資源供應量預測Fig.1 Supply forecast of lithium resources

1.2 鋰消費需求預測

長(cháng)期以來(lái),鋰一直屬于小金屬品種,缺乏權威的行業(yè)統計數據,各大研究或咨詢(xún)機構會(huì )自行估算鋰的需求量,但由于估算復雜,結論差異較大。

通常來(lái)說(shuō),2021 年全球鋰需求量(折合碳酸鋰當量LCE)約為60 萬(wàn)t 是普遍采信的數值,其中各應用領(lǐng)域需求量分別為:動(dòng)力電池32 萬(wàn)t,消費電池10 萬(wàn)t,儲能領(lǐng)域6 萬(wàn)t,傳統工業(yè)12 萬(wàn)t。

在動(dòng)力電池尚未發(fā)展之時(shí),鋰主要應用于傳統行業(yè),2010 年,下游需求中鋰電池占比為27%,潤滑脂、陶瓷等傳統行業(yè)需求占比73%[7];隨著(zhù)消費電子、電動(dòng)車(chē)行業(yè)的蓬勃發(fā)展,在2021 年的消費結構中,電池領(lǐng)域已經(jīng)占據78%以上的市場(chǎng)份額,成為最主要的應用領(lǐng)域。

對于大宗商品來(lái)說(shuō),其長(cháng)期需求主要由下游產(chǎn)業(yè)未來(lái)的具體發(fā)展情況決定,歷史需求數據的參考意義不大,因此不適合采用移動(dòng)平均法或線(xiàn)性回歸法等傳統的預測方法進(jìn)行分析,而應重點(diǎn)考慮相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景和規劃,倒推預測商品的需求量。針對鋰金屬而言,其應用范圍相對集中,目前消費電池和傳統行業(yè)的應用已趨于飽和,預計未來(lái)不會(huì )帶來(lái)明顯增量需求,而隨著(zhù)電動(dòng)車(chē)和儲能行業(yè)的發(fā)展,動(dòng)力電池和儲能電池相關(guān)需求占比將會(huì )持續上升。具體分析如下。

1.2.1 動(dòng)力電池

世界上各大主要經(jīng)濟體都在大力發(fā)展電動(dòng)汽車(chē)行業(yè),其滲透率無(wú)疑將會(huì )在未來(lái)幾年內快速上升,可以預見(jiàn),未來(lái)汽車(chē)行業(yè)仍將是鋰最大的下游終端。

中國是最大的電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng),2021 年國內新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成354.5 萬(wàn)輛和352.1 萬(wàn)輛,同比均增長(cháng)1.6 倍,電動(dòng)車(chē)滲透率達到13%。

2020 年11 月,我國國務(wù)院發(fā)布《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃(2021—2035 年)》,要求“到2035 年,純電動(dòng)汽車(chē)成為新銷(xiāo)售車(chē)輛主流,公共領(lǐng)域用車(chē)全面電動(dòng)化”。從未來(lái)的趨勢看,電動(dòng)化進(jìn)程加速,將帶動(dòng)動(dòng)力電池出貨量大幅增長(cháng)。

歐洲市場(chǎng)呈現穩步上行趨勢,2021 年歐洲市場(chǎng)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量214 萬(wàn)輛,同比增長(cháng)70%,符合市場(chǎng)預期;美國新能源汽車(chē)市場(chǎng)2021 年總銷(xiāo)量為65.2 萬(wàn)輛,同比大增101%,滲透率提升至4.34%,同比增長(cháng)2.11 個(gè)百分點(diǎn),超出市場(chǎng)預期。

2021 年5 月26 日,美國參議院財政委員會(huì )通過(guò)了《美國清潔能源法案》提案,增加對電動(dòng)汽車(chē)的補貼以刺激美國電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展,這預期也令海外對動(dòng)力電池的需求增加。

2021 年,全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達到637 萬(wàn)輛,同比增長(cháng)100%。

隨著(zhù)全球各國政策驅動(dòng)、行業(yè)技術(shù)進(jìn)步、配套設施改善以及市場(chǎng)認可度提高,新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預計將維持良好的發(fā)展態(tài)勢,伍德麥肯茲預計,2022—2027 年動(dòng)力電池出貨量的復合增長(cháng)率將達到25.2%[8]。

1.2.2 消費電池

本文所述的消費電池主要包括以鈷酸鋰和錳酸鋰的形式應用于消費電子、充電寶、無(wú)線(xiàn)設備等領(lǐng)域的產(chǎn)品,這些產(chǎn)品的主要特點(diǎn)是使用周期短、更新?lián)Q代快。

在消費電子產(chǎn)品中,智能手機、平板電腦和筆記本電腦最為典型,由于其制造技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈趨于成熟,又缺乏新的應用場(chǎng)景,同時(shí)使用壽命增加,近幾年的出貨量基本不變,甚至出現負增長(cháng)。

新型可穿戴設備、無(wú)線(xiàn)設備、無(wú)人機等成為目前關(guān)注度較高的消費電池產(chǎn)品,這些產(chǎn)品的消費增速較快。

另外,各類(lèi)消費電池產(chǎn)品的單位鋰消費量有所提升,因此預計在未來(lái)幾年內該領(lǐng)域的需求量較為穩定,并保持5%左右的增長(cháng)率。

1.2.3 儲能領(lǐng)域

在“碳達峰,碳中和”的大背景下,風(fēng)能、太陽(yáng)能發(fā)電將會(huì )迎來(lái)較大發(fā)展,而這2 種發(fā)電模式下儲能技術(shù)是必不可少的一環(huán),預計未來(lái)會(huì )成為鋰金屬需求的重要組成之一。

2021 年中國儲能電池市場(chǎng)出貨量為48 GWh,同比增長(cháng)196%,而且電力儲能市場(chǎng)快速增長(cháng)是帶動(dòng)國內儲能鋰電池出貨量增長(cháng)的主要原因。

伍德麥肯茲預計到2032 年,儲能系統電化學(xué)電池市場(chǎng)規模將達1 601 GWh,其中1 441 GWh(或90%)與鋰離子技術(shù)相關(guān)。

而在2022—2027 年儲能領(lǐng)域的鋰鹽需求量將達到44.2%的復合增長(cháng)率[8]。

1.2.4 傳統工業(yè)

傳統行業(yè)鋰的需求主要包括陶瓷及玻璃的制造、潤滑脂的制造、空調制造、原鋁生產(chǎn)及其他需求,預計未來(lái)幾年傳統工業(yè)鋰需求量將保持3%的增長(cháng)率。

1.2.5 小結

基于上述對于各應用領(lǐng)域的展望和分析,預測未來(lái)5 年內全球鋰鹽的需求量將持續增長(cháng),同時(shí)增長(cháng)率可能逐步放緩。

逐年需求量及其增長(cháng)率變化走勢見(jiàn)圖2。

圖2 2022—2027 年預計需求量及其增長(cháng)率Fig.2 Lithium Demand Forecast

1.3 未來(lái)供需展望

由于新能源行業(yè)的帶動(dòng),未來(lái)幾年鋰將維持供需兩旺的市場(chǎng)局面,相關(guān)產(chǎn)業(yè)將迅速發(fā)展,以滿(mǎn)足下游消費需求。

從供需關(guān)系看,預計2022 年將維持偏緊的供需關(guān)系,到2023 年將出現供應過(guò)剩,并維持一段時(shí)間,隨后可能有部分產(chǎn)能出清,開(kāi)始進(jìn)入下一周期。

對于未來(lái)幾年的供需預測見(jiàn)圖3。

圖3 鋰資源未來(lái)供需關(guān)系預測Fig.3 Lithium supply and demand forecast

2.1 歷史價(jià)格走勢

2015 年以前,碳酸鋰價(jià)格相對比較平穩,在3.6 萬(wàn)～5 萬(wàn)元/t 之間波動(dòng),這一時(shí)期鋰的供需規模較小。

2015 年,獲益于新能源汽車(chē)、儲能需求的迅速放量,加上消費電池的持續增長(cháng),全球鋰需求上行,需求沖擊導致供需平衡的扭轉,鋰價(jià)全面飆升[9]。

2016—2017 年,受新能源汽車(chē)需求拉動(dòng),鋰價(jià)格持續暴漲,高點(diǎn)達到18 萬(wàn)元/t。

2018—2019 年,供給端的超預期釋放造成產(chǎn)業(yè)鏈被動(dòng)加庫存,隨后新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)遭遇寒冬,增長(cháng)幾乎停滯,在需求低增長(cháng)預期下,高庫存加大了價(jià)格的下行壓力。

碳酸鋰價(jià)格在此期間持續走低,從17.1 萬(wàn)元/t 下跌至4.9 萬(wàn)元/t。

這個(gè)價(jià)格在扣除冶煉端的加工成本后,反應到資源端,基本處于礦山成本的底部水平,因此,2019 年行業(yè)底部“出清”特征不斷出現:Bald Hill 宣布破產(chǎn)重組、ALB 暫停Wodgina 鋰礦項目的運營(yíng)、西澳礦山產(chǎn)量增長(cháng)放緩、鹽湖企業(yè)推遲擴產(chǎn)計劃等[10]。

2020 年,由于疫情影響,需求不振,價(jià)格持續處于低位,工業(yè)級碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)低于4 萬(wàn)元/t。

同年7 月,需求加速恢復,冶煉端的庫存也出現拐點(diǎn),供需平衡再次扭轉,鋰價(jià)重新進(jìn)入上升通道。

2021年以來(lái),需求持續增長(cháng),資源端的開(kāi)發(fā)建設需要時(shí)間,疊加市場(chǎng)對于需求的樂(lè )觀(guān)預期,導致碳酸鋰價(jià)格飆升,2022 年超過(guò)50 萬(wàn)元/t,目前持續在50 萬(wàn)元/t以上的高點(diǎn)。

2.2 成本支撐

鋰資源種類(lèi)較多,目前主要供應來(lái)自鹽湖鋰、鋰輝石、鋰云母等,不同資源種類(lèi)的成本差異性較大。

通常來(lái)講,鹽湖鋰的成本最低,并且由于其生產(chǎn)周期長(cháng)、產(chǎn)能爬坡慢的特點(diǎn),在未來(lái)鋰需求快速增長(cháng)的背景下,其顯然不能作為未來(lái)鋰價(jià)格的支撐因素。

因此本研究主要針對礦石鋰資源的成本進(jìn)行分析。

本研究采用的礦山成本數據主要來(lái)自標準普爾(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“標普”)的統計,同時(shí)結合行業(yè)項目的經(jīng)驗,得到碳酸鋰的全成本數據。

標普統計的全球主要礦山鋰精礦生產(chǎn)成本見(jiàn)表5[11]。

表5 2022 年主要礦山鋰精礦生產(chǎn)成本統計Table 5 Statistics on the cash cost of lithium resources in 2022 美元/t LCE

由表5 可以看出,主流礦山的鋰精礦生產(chǎn)成本集中在4 000 美元/t LCE 以下,折合人民幣約2.5 萬(wàn)元/t LCE,而成本較低的(如Greenbushes)礦山,鋰精礦成本則低至1 775 美元/t LCE,折合人民幣約1.15 萬(wàn)元/t LCE。

據了解,國內企業(yè)使用鋰輝石制備碳酸鋰的加工成本大約在2 萬(wàn)元/t。

也就是說(shuō),對于主流礦山來(lái)說(shuō),碳酸鋰的成本在3.15 萬(wàn)～4.5 萬(wàn)元/t LCE 的范圍內,這也符合上一周期鋰價(jià)低位徘徊時(shí)底部礦山出清的邏輯。

對于鋰云母精礦,標普僅統計了江西宜春一座礦山的生產(chǎn)成本,其礦石生產(chǎn)成本為4 849 美元/t LCE,折合人民幣約3.15 萬(wàn)元/t LCE。

鋰云母采用傳統工藝制備碳酸鋰的加工成本較高,達到4 萬(wàn)元/t,以此估算鋰云母路線(xiàn)的碳酸鋰全成本約7.15 萬(wàn)元/t,這是標普現有統計中現金成本最高的資源端供應。

對于碳酸鋰而言,由于行業(yè)的快速發(fā)展,在預測未來(lái)價(jià)格低谷時(shí),不能僅以現行成本作為價(jià)格托底的主要考量對象,還應考慮資源端成本的上漲因素,例如:國家出于資源保護主義,提高鋰礦的資源稅;市場(chǎng)上行周期導致的資源溢價(jià),提高了企業(yè)的資源獲取成本;大宗商品漲價(jià),人工成本上漲,導致投資成本增加;碳中和以及ESG(環(huán)境、社會(huì )和公司治理)要求趨嚴,導致企業(yè)生產(chǎn)成本增加等。

綜合考慮,認為未來(lái)鋰產(chǎn)業(yè)鏈上游成本的上漲不可避免,碳酸鋰的筑底價(jià)格應高于目前的底部礦山成本。

2.3 價(jià)格預測

由于鋰的資源儲量豐富,且需求規模相對較小,鋰價(jià)容易產(chǎn)生比較大的波動(dòng),價(jià)格的預測應重點(diǎn)考慮未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢以及供需關(guān)系的變化。

從2015 年至今,鋰價(jià)已經(jīng)走過(guò)一個(gè)完整的周期,可以看出,鋰價(jià)的長(cháng)期走勢主要取決于供需關(guān)系,而在供應過(guò)剩的情況下,價(jià)格支撐則主要取決于資源端底部企業(yè)的碳酸鋰生產(chǎn)成本。

本研究將根據這一邏輯進(jìn)行未來(lái)價(jià)格的預測。

結合上述對鋰的未來(lái)供需展望和生產(chǎn)成本分析,預測由于短期內的供不應求以及下游產(chǎn)業(yè)良好的發(fā)展預期,碳酸鋰價(jià)格在2022 年內保持高位震蕩,2023 年以后,由于資源端的供應量提高,碳酸鋰價(jià)格開(kāi)始逐漸回落,預計將降至30 萬(wàn)元/t 以?xún)取?

隨后2 年內供求關(guān)系開(kāi)始轉變,碳酸鋰價(jià)格將持續下滑,開(kāi)始探底,并在低位徘徊。

但是由于新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續向好,預期碳酸鋰的低價(jià)不會(huì )持續太長(cháng)時(shí)間,隨之將進(jìn)入下一輪上升通道。

碳酸鋰價(jià)格走勢預測見(jiàn)圖4。

圖4 碳酸鋰價(jià)格走勢預測Fig.4 Lithium carbonate price trend forecast

對未來(lái)的預測只能基于一定的假設,實(shí)際市場(chǎng)運行過(guò)程中存在各種各樣的不確定因素,影響商品價(jià)格的走勢。

基于歷史上鋰價(jià)變動(dòng)的原因,以及近期世界上發(fā)生的影響經(jīng)濟走勢的大事件,認為影響鋰價(jià)的不確定因素主要有以下幾點(diǎn)。

1)疫情防控的不確定性

自2020 年新冠疫情全球蔓延以來(lái),對世界經(jīng)濟形勢產(chǎn)生了巨大影響。

對于鋰行業(yè)而言,疫情存在兩方面的影響:首先在供應端,若疫情傳播規模增大,防控措施加強,將影響工廠(chǎng)開(kāi)工率,造成產(chǎn)能利用率降低,同時(shí)造成物流的不確定性,影響供給;而在需求端,疫情的傳播也可能造成消費降低,導致新能源汽車(chē)需求不振或不及預期。

總之,疫情防控的不確定性將在一定程度上影響鋰產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,特別是在市場(chǎng)情緒方面,將造成不利影響。

2)技術(shù)突破的不確定性

在鋰輝石提鋰方面,目前的開(kāi)采、選礦和冶煉技術(shù)已經(jīng)趨于成熟,近期不易有變革性的進(jìn)展,小范圍的技術(shù)優(yōu)化將不會(huì )對產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展造成很大影響。

但是鹽湖提鋰和云母提鋰工藝仍具有進(jìn)步空間。

鹽湖鋰作為目前資源儲量的主要組成部分,其供應量卻不及礦石鋰,主要原因就在于鹽湖的生產(chǎn)周期過(guò)長(cháng),產(chǎn)能利用率不高。

近年來(lái),鹽湖提鋰技術(shù)已經(jīng)在不斷發(fā)展,技術(shù)研究的資本投入不斷增加,存在出現較大技術(shù)優(yōu)化的可能。

若鹽湖提鋰技術(shù)得到突破性進(jìn)展,將帶來(lái)鋰供給能力的快速提高,扭轉產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展趨勢。

鋰云母方面,隨著(zhù)規?；a(chǎn)的完善,工藝技術(shù)已經(jīng)取得一定的進(jìn)步。

以國內主要鋰云母提鋰企業(yè)為例,根據上市公司公告,2021 年,江特電機全年碳酸鋰單位成本約6.5 萬(wàn)元/t LCE,且包含部分外購鋰輝石提鋰的產(chǎn)量,而永新材料全年碳酸鋰單位成本已經(jīng)低至4.3 萬(wàn)元/t LCE。

若該數據可靠,鋰云母提鋰將具備較強的成本競爭力,從而對鋰資源競爭格局產(chǎn)生一定的影響。

此外,在鋰價(jià)高企的市場(chǎng)行情下,氫燃料電池、鈉離子電池等新能源動(dòng)力系統得到更多的關(guān)注和發(fā)展,雖然這些產(chǎn)品還未經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的驗證,但也為未來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提出了可能的方向。

若此類(lèi)替代產(chǎn)品的技術(shù)得到突破,其成本水平將成為制約鋰價(jià)的關(guān)鍵因素,繼而對鋰產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)一定的不確定性。

3)貿易合作的不確定性

澳大利亞、智利、阿根廷以及中國是鋰產(chǎn)業(yè)鏈的供應端最重要的幾個(gè)國家,而且相互之間合作關(guān)系密切,因此各國的進(jìn)出口政策以及貿易合作環(huán)境對鋰產(chǎn)業(yè)鏈有著(zhù)深遠的影響。

當前國際經(jīng)濟形勢衰退,貿易保護主義盛行,“逆全球化”思潮抬頭,鋰行業(yè)的發(fā)展可能受到影響。

4)激勵政策的不確定性

世界上主要的經(jīng)濟體都在大力發(fā)展新能源汽車(chē)行業(yè),這是帶動(dòng)鋰行業(yè)發(fā)展的主要積極因素。

近兩年來(lái),為了搶占新能源汽車(chē)發(fā)展的高地,中、美、歐等主要的汽車(chē)市場(chǎng)均提出中長(cháng)期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標,并制定了一系列的激勵政策,給市場(chǎng)帶來(lái)積極情緒。若未來(lái)產(chǎn)業(yè)政策調整,可能造成新能源發(fā)展不及預期,進(jìn)而影響鋰行業(yè)的發(fā)展。

1)在鋰資源供應方面,鋰的資源儲量十分豐富,但開(kāi)發(fā)程度不高。

目前的市場(chǎng)行情將極大刺激資源端的開(kāi)發(fā)熱情,預計未來(lái)短期內供應量將得到明顯提高。

增量貢獻仍然主要來(lái)自澳大利亞礦山以及南美鹽湖,但非洲地區和中國的鋰資源將成為有效補充。

需求方面,在未來(lái)不出現顛覆性電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的前提下,鋰的需求大周期才剛剛起步,未來(lái)隨著(zhù)新能源汽車(chē)的快速發(fā)展,仍然能夠拉動(dòng)鋰消費持續增長(cháng),中長(cháng)期的全球鋰資源需求仍值得積極期待。

綜合來(lái)看,預計2022 年將維持偏緊的狀態(tài),而2023 年將出現供需過(guò)剩,并持續到2026 年。

2)基于成本分析和相關(guān)因素的考量,結合供需展望,預測碳酸鋰價(jià)格在2022 年內仍保持高位震蕩,但從2023 年開(kāi)始逐漸回落,并在之后兩年內持續下滑,在低位徘徊,2027 年開(kāi)啟下一輪上漲周期。

3)實(shí)際的市場(chǎng)發(fā)展存在各種不確定因素,對鋰行業(yè)而言,疫情管控、技術(shù)突破、貿易環(huán)境和激勵政策等均可能對鋰價(jià)走勢造成較大影響。