行為金融理論是20世紀80年代以來(lái)興起的一種綜合現代金融理論，它是金融經(jīng)濟學(xué)家在研究金融市場(chǎng)“特異性”過(guò)程中形成、完善并把人的有限理性引入其中的理論體系。它從微觀(guān)個(gè)體以及產(chǎn)生這種行為的更深層次的心理、下面是小編為大家整理的2023年金融法學(xué)論文【五篇】（精選文檔）,供大家參考。
金融法學(xué)論文范文第1篇
關(guān)鍵詞:行為金融學(xué);證券市場(chǎng);投資方法
1行為金融學(xué)理論
行為金融理論是20世紀80年代以來(lái)興起的一種綜合現代金融理論，它是金融經(jīng)濟學(xué)家在研究金融市場(chǎng)“特異性”過(guò)程中形成、完善并把人的有限理性引入其中的理論體系。它從微觀(guān)個(gè)體以及產(chǎn)生這種行為的更深層次的心理、社會(huì )動(dòng)因來(lái)研究、解釋和預測資本市場(chǎng)的現象和問(wèn)題，本質(zhì)上，行為金融是深入研究被標準金融理論忽略的決策黑箱，它把投資決策看成是投資者在一種心理上計量風(fēng)險與收益并進(jìn)行決策的過(guò)程，是經(jīng)濟行為科學(xué)化研究方法的一種價(jià)值分析回歸。長(cháng)期以來(lái)，傳統金融理論是以投資者理性、市場(chǎng)完善、投資者效用最大化等作為假定前提，認為證券市場(chǎng)的價(jià)格不僅是理性的，而且包含了所有市場(chǎng)信息。
行為金融學(xué)和傳統金融學(xué)主要存在以下區別:
2對我國證券市場(chǎng)投資者行為偏差的分析
2.1過(guò)度反應
股票市場(chǎng)的過(guò)度反應研究最早是由德邦特和撒勒(1985)進(jìn)行的，他們發(fā)現投資者對于近期的好消息傾向于過(guò)度反應，致使股票價(jià)格超過(guò)其內在價(jià)值。
中國股票市場(chǎng)不僅波動(dòng)幅度大，而且波動(dòng)的頻率也相當高。股市的劇烈波動(dòng)導致了投資者的過(guò)度交易與市場(chǎng)投機心理，而市場(chǎng)濃烈的投機氛圍則反過(guò)來(lái)會(huì )推進(jìn)股價(jià)波動(dòng)幅度與頻率。因此，中國股市的頻繁大幅度波動(dòng)性從側面反映了我國股票市場(chǎng)投資者的過(guò)度投機行為。
2.2處置效應
斯特曼和謝弗林研究發(fā)現，處置效應是一種比較典型的投資者認知偏差，表現為投資者對投資贏(yíng)利的“確定性心理”和對虧損的“損失厭惡心理”，在行為上主要表現為急于賣(mài)出贏(yíng)利的股票，輕易不愿賣(mài)出虧損股票的現象等。實(shí)際上，處置效應正是前景理論的應用，因為贏(yíng)者呈現給投資者的是盈利前景，投資者此時(shí)傾向于接受確定性結果，而輸者呈現給投資者的是損失前景，投資者此時(shí)傾向于冒險，于是投資者持有已套牢股票更長(cháng)時(shí)間，持有已獲利股票較短時(shí)間。
我們認為處置效應反映了投資者回避實(shí)現損失的傾向，在很多情況下，處置效應主要是受到投資者心理因素的影響，這會(huì )削弱投資者對投資風(fēng)險和股票未來(lái)收益狀況的客觀(guān)判斷，非理性地長(cháng)期持有一些失去基本因素的股票，使得投資者盈少虧多。
2.3噪音交易
行為金融學(xué)家對噪音交易現象進(jìn)行了研究。他們認為，在噪音交易者和短期性投資者存在的市場(chǎng)中，交易者都擁有自己的信息。在他擁有的信息集合中，利用其中某一信息的投資者越多，他就越可能利用該信息獲利，這些信息可能是與基礎價(jià)值有關(guān)的信息，也可能是與基礎價(jià)值毫無(wú)關(guān)系的噪音，這就是所謂的信息聚集正溢出效應。而這一效應可能使努力獲取新信息的交易者無(wú)法得到相應的回報，不利于信息搜集與資源配置。
中國股市中噪音交易者太多，1999年紐約交易所的年平均換手率在20%—50%之間，而1998年—2000年我國滬深股市流通股的年平均換手率分別是395%、388%和477%，噪音交易太多導致股票市場(chǎng)系統風(fēng)險所占比例太高，同時(shí)總風(fēng)險太大。平均而言，滬深股市系統風(fēng)險占總風(fēng)險的比例為39%，這一數字顯著(zhù)高于美國、英國、香港等成熟股市。
2.4羊群行為
羊群行為是指投資者在信息環(huán)境不確定的條件下，行為受到其他投資者的影響并模仿他人的決策。行為金融學(xué)家從人類(lèi)的從眾心理、投資者之間的信息不對稱(chēng)及有限理性等角度來(lái)探討其內生機制。在股票市場(chǎng)上的羊群行為是多種多樣的，主要有以下兩種:(1)基于信息的羊群行為。完全信息是新古典金融理論的一個(gè)前提假設，但事實(shí)上，即使在信息傳播高度發(fā)達的現代社會(huì )，信息也是不充分的。在信息不充分的情況下，投資者的決策往往不完全是依據已有的信息，而是依據對其他投資者的投資行為的判斷來(lái)進(jìn)行決策。這樣就形成了羊群行為。我國證券市場(chǎng)中存在的大量的“跟風(fēng)”、“跟莊”的投資行為就是典型的羊群行為。(2)基于名譽(yù)與基于報酬的羊群行為。這種現象在基金經(jīng)理中相當普遍，由于雇主不了解基金經(jīng)理的能力，同時(shí)基金經(jīng)理也不了解自己的投資能力，為了避免因投資失誤而出現的名譽(yù)風(fēng)險和自己的報酬，基金經(jīng)理有模仿其他基金經(jīng)理投資行為的動(dòng)機。如果許多基金經(jīng)理都采取同樣的行動(dòng)，羊群行為就發(fā)生了。我們股市中投資基金投資風(fēng)格雷同顯示出羊群效應的普遍存在。
3基于行為金融學(xué)的投資方法及其在我國的應用
3.1反向投資策略
反向投資策略是行為金融理論針對羊群行為而產(chǎn)生的一種積極的投資策略。就是買(mǎi)進(jìn)過(guò)去表現差的股票而賣(mài)出過(guò)去表現好的股票來(lái)進(jìn)行套利的投資方法。當龐大的個(gè)人投資者群體的聯(lián)動(dòng)推進(jìn)投機性正向及負向泡沫放大時(shí)，基金經(jīng)理可以利用能預期的股市價(jià)格反轉，采取相反投資策略進(jìn)行套利交易。行為金融理論認為反向投資策略是對股市過(guò)度反應的一種糾正。
由于市場(chǎng)隨時(shí)都可能發(fā)生變化，基金經(jīng)理不但需要良好的洞察力和應變力，更需要直面市場(chǎng)以及同業(yè)壓力的勇氣?；鸾?jīng)理在投資理念中融入行為金融的投資理念，一方面防止自身的羊群行為，一方面利用大多數投資者的行為偏差對市場(chǎng)整體走向做出較為準確的判斷，并進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置，這在很大程度上能夠體現出基金經(jīng)理們的投資運作水平。
3.2利用行為偏差策略
行為金融學(xué)認為市場(chǎng)是非有效或不完全有效的，由于投資者受經(jīng)驗法則的謬誤和情緒因素的影響，將會(huì )導致證券的市場(chǎng)價(jià)格偏離理論價(jià)格。通過(guò)發(fā)現這些偏差，買(mǎi)入低估的股票，賣(mài)出高估的股票，可以獲得超額的收益。例如，根據行為金融學(xué)的理論，市場(chǎng)中的投資主體可能會(huì )對市場(chǎng)中的信息反應遲緩，在利好消息造成某種證券價(jià)格上漲后，這種上漲的趨勢就有可能會(huì )持續一定的時(shí)間。因此，買(mǎi)入價(jià)格開(kāi)始上漲的證券，賣(mài)出價(jià)格開(kāi)始下跌的證券的慣易策略就成為基金經(jīng)理可以選擇的投資策略。慣易策略是首先對股票收益和交易量設定過(guò)濾準則，當股市收益和交易量滿(mǎn)足過(guò)濾準則就買(mǎi)入或賣(mài)出股票的投資策略。行為金融定義的慣易策略源于對股市中間收益延續性的研究。Jegadeeshkg和Titman(1993)發(fā)現，資產(chǎn)股票組合的中間收益呈連續性，即中間價(jià)格具有向某一方向連續的動(dòng)態(tài)效應。事實(shí)上，美國價(jià)值線(xiàn)排名就是慣易策略利用的例證?；鸾?jīng)理只有對投資者的心理，對市場(chǎng)延遲反應影響的性質(zhì)和程度，以及證券價(jià)格變動(dòng)的趨勢和持續時(shí)間有深刻的了解和準確的把握，才能在合適的時(shí)機買(mǎi)入和賣(mài)出證券。此時(shí)，對于投資者大眾心理的研究和把握就成為優(yōu)秀的投資基金經(jīng)理必備的一項能力。
3.3投資組合策略
行為金融學(xué)認為，證券市場(chǎng)并不是有效的(一般指半強勢有效)。這就意味著(zhù)傳統的證券組合投資理論中，“在有效市場(chǎng)中，投資者不可能獲得與其所承擔風(fēng)險不對稱(chēng)的額外收益”的提法在實(shí)踐中是不成立的，也就是說(shuō)，通過(guò)選擇合適的組合投資策略，投資者將可能獲得額外收益。
3.4購買(mǎi)并持有策略
個(gè)人或者機構投資與股票應執行幾種能幫助控制認識錯誤和心理障礙的安全措施?？刂七@些心理障礙的關(guān)鍵方法是所有類(lèi)型的投資者都要實(shí)施一種嚴格的交易策略——“購買(mǎi)并持有”策略。投資者在為組合購入一支股票時(shí)，應詳細記錄購買(mǎi)理由，而且要指定一定的標準以利于進(jìn)行投資決策。長(cháng)期采取“購買(mǎi)并持有”策略，通常業(yè)績(jì)將超過(guò)高周轉率的短期交易策略。
3.5捕捉并集中投資策略
行為金融理論下的投資者應該追求的是努力超越市場(chǎng)，采取有別于傳統型投資者的投資策略從而獲取超額收益。要達到這一目的，投資者可以通過(guò)三種途徑來(lái)實(shí)現:一是盡力獲取相對于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)超前的信息優(yōu)勢，尤其是未公開(kāi)的信息;二是選擇利用較其他投資者更加有效的模型來(lái)處理信息。而這些模型也并非是越復雜就越好，關(guān)鍵是實(shí)用和有效;三是利用其他投資者的認識偏差等心理特點(diǎn)來(lái)實(shí)施成本集中策略。一般的投資者受傳統投資理念的影響，注重投資選擇的多樣化和時(shí)間的間隔化來(lái)分散風(fēng)險，從而導致收益隨著(zhù)風(fēng)險的分散而降低。而行為金融投資者則在捕捉到市場(chǎng)價(jià)格被錯誤定價(jià)的股票后，率先集中資金進(jìn)行集中投資，贏(yíng)取更大的收益。
4結語(yǔ)
行為金融學(xué)雖然在國外產(chǎn)生并發(fā)展起來(lái)，但由于中國證券市場(chǎng)是一個(gè)新興的市場(chǎng)，許多規章制度都不完善，基本上是個(gè)無(wú)效的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)中進(jìn)行研究，要結合中國的自身特點(diǎn)加以發(fā)展和利用，探索出適合中國廣大股民投資行為、投資策略，以更有利于中國資本市場(chǎng)的發(fā)展。
參考文獻
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金融法學(xué)論文范文第2篇
金融行業(yè)的法律風(fēng)險，是指金融行業(yè)因違法行為導致法律糾紛而引發(fā)的風(fēng)險。主要包括金融合約不能履行或條款不周密引發(fā)的風(fēng)險、創(chuàng )新金融交易的合法性引發(fā)的風(fēng)險、金融主體的違法行為對金融資產(chǎn)的安全造成的威脅以及導致的自身職業(yè)風(fēng)險等等。法律風(fēng)險往往是其他風(fēng)險的一個(gè)源頭，是金融機構整體風(fēng)險的風(fēng)向標，是影響金融機構質(zhì)量的重要因素。
根據近六年的中國上市公司法律風(fēng)險指數報告，行業(yè)法律風(fēng)險基本格局變化不大，金融保險業(yè)法律風(fēng)險指數一直相對較高，主要原因是訴訟次數大幅領(lǐng)先其它行業(yè)。上市公司的大量訴訟發(fā)生在金融機構，金融機構的訴訟比例、數目都較高。而在金融機構所有的法律風(fēng)險中，因高管責任引發(fā)的法律風(fēng)險最多。所以，強調金融監管和風(fēng)險控制，提高金融行業(yè)從業(yè)人員的職業(yè)道德、業(yè)務(wù)素質(zhì)與法律意識一直成為人們關(guān)注的熱點(diǎn)話(huà)題。近年來(lái)，由于受利益誘惑或個(gè)人法律意識淡薄，金融從業(yè)人員違反犯罪案件頻發(fā)，如銀行內外勾結金融詐騙、證券內幕交易和利用未公開(kāi)信息交易、保險業(yè)截留客戶(hù)保險金和退保金等問(wèn)題非常突出。在銀行業(yè)，曾經(jīng)發(fā)生的前中國銀行廣東開(kāi)平支行行長(cháng)余振東貪污、挪用公款金額達4.82億美元，一時(shí)震驚中國金融界。近年來(lái)證券行業(yè)從業(yè)人員的違法案件則以李旭利案和光大案最為典型。李旭利案是迄今為止基金經(jīng)理老鼠倉第一大案。2012年11月，李旭利因涉嫌利用未公開(kāi)信息交易，一審獲刑有期徒刑四年。2013年10月，上海市高級人民法院終審裁決維持了原判。2013年11月4日，中國證監會(huì )對光大證券的內幕交易行為做出行政處罰，沒(méi)收違法所得，處以罰款共計5.23億元。對直接負責人徐浩明、楊赤忠、沈詩(shī)光、楊劍波給予警告，證監會(huì )分別處以60萬(wàn)元罰款，并宣布為終身證券市場(chǎng)禁入者、期貨市場(chǎng)禁止進(jìn)入者；
對時(shí)任董事會(huì )秘書(shū)梅鍵的信息誤導行為，責令改正，并處以20萬(wàn)元罰款。所以，從業(yè)人員的違法行為不僅直接損害客戶(hù)或投資者的利益，影響到金融機構的聲譽(yù)以及資金損失，更嚴重的是會(huì )影響到自己的職業(yè)生命，自己也會(huì )因此付出慘重的代價(jià)。
金融從業(yè)人員法律風(fēng)險的發(fā)生，盡管有管理體制和風(fēng)險防范機制方面的原因，但基本的原因還在于金融從業(yè)人員自身不注重職業(yè)操守，缺乏法律意識。因此，立足法律風(fēng)險防范、加強金融從業(yè)人員違法犯罪的預防才是治本之策。而在大學(xué)期間，《經(jīng)濟法》作為金融學(xué)專(zhuān)業(yè)唯一的必修的法律課，當仁不讓地承擔起這一重任。在教學(xué)過(guò)程中，教師通過(guò)講述具體金融法律制度背后的法理，讓學(xué)生了解理解金融行業(yè)的操作規程，使學(xué)生更能理解從而更自覺(jué)遵守。教師們通過(guò)法律責任的講解，讓學(xué)生對法律后果有一個(gè)深刻的認知，能夠最大發(fā)揮法律的教育作用、強制作用、預防作用，從而讓我們的學(xué)生深刻了解金融行業(yè)的職業(yè)風(fēng)險、規范其將來(lái)的職業(yè)行為，保護學(xué)生們的職業(yè)生命。
二、金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生的職業(yè)發(fā)展要求對《經(jīng)濟法》教學(xué)的挑戰
（一）《經(jīng)濟法》教學(xué)面臨的問(wèn)題首先，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生的法律基礎知識相對薄弱，教學(xué)時(shí)數有限。金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生在學(xué)習《經(jīng)濟法》之前，唯一與法律相關(guān)的先修課程只有《思想品德修養和法律基礎》。而法律基礎的內容在這門(mén)課程中的學(xué)時(shí)數是極低的，任課教師也基本不是法學(xué)專(zhuān)業(yè)教師。所以，在《經(jīng)濟法》之前，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生基本是不具備法律基礎知識的，對民事主體、民事權利、民事義務(wù)、法人制度、物權、債權、民事法律行為、民事責任等一些基本的法律概念是不了解的。所以，在《經(jīng)濟法》教學(xué)中，教師們必須在講授法律基礎知識的基礎上，才能給學(xué)生講授針對金融專(zhuān)業(yè)的專(zhuān)門(mén)的經(jīng)濟法知識。而目前金融學(xué)專(zhuān)業(yè)《經(jīng)濟法》課程定位是專(zhuān)業(yè)基礎課，課時(shí)為54學(xué)時(shí)，雖然已經(jīng)是相對很高了，但是要想在這么有限的課時(shí)內又要教授基礎理論知識，又要結合專(zhuān)業(yè)要求真正理解和掌握各種具體的金融法律法規，這就給金融專(zhuān)業(yè)學(xué)生的《經(jīng)濟法》教學(xué)帶來(lái)了很大的難度。其次，《經(jīng)濟法》是一門(mén)專(zhuān)業(yè)性很強的課程，特別需要加強實(shí)踐教學(xué)環(huán)節。同時(shí)，獨立學(xué)院的人才培養目標也是培養應用型、實(shí)踐型人才，也要求在課程教學(xué)過(guò)程中注重理論聯(lián)系實(shí)際。但是目前普遍缺乏實(shí)踐教學(xué)的條件。因為課時(shí)較少，無(wú)法引入足夠案例輔助教學(xué)，討論課、辯論課的設置也力不從心，模擬法庭、實(shí)地調研等實(shí)踐教學(xué)方式就更難開(kāi)展了。同時(shí)，考慮到《經(jīng)濟法》課程的基礎課性質(zhì)，在獲得相關(guān)實(shí)踐教學(xué)環(huán)節的支持方面自然也是位于專(zhuān)業(yè)課程之后的。
金融法學(xué)論文范文第3篇
1.方法論及研究方法論的意義
方法論是關(guān)于認識世界和改造世界的方法的理論。根據有不同的層次可以將方法論分為不同的分類(lèi)，一般講方法論分為一般和具體的科學(xué)方法論。我們在探索現實(shí)主觀(guān)世界與客觀(guān)世界的同時(shí)，與進(jìn)一步的認識和改造世界相一致的方法論理論是哲學(xué)方法論。所謂具體的學(xué)科的方法論要進(jìn)一步進(jìn)行理論解釋和實(shí)踐證明，這是更進(jìn)一步的層次。
2.宏觀(guān)金融研究的方法論
（1）金融協(xié)調理論金融協(xié)調理論重點(diǎn)強調的是協(xié)調，協(xié)調即在把握各種金融經(jīng)濟和社會(huì )規律的前提和基礎之上，重點(diǎn)追求金融的效率，通過(guò)運用與靜態(tài)系統相對應的動(dòng)態(tài)分析，總結各種經(jīng)濟和金融規律，并且重點(diǎn)注重金融風(fēng)險，找準金融與各個(gè)實(shí)體經(jīng)濟，商業(yè)活動(dòng)的關(guān)系，構造一種政府的政策調控體系，以促進(jìn)金融與各個(gè)相關(guān)要素之間的協(xié)調發(fā)展。（2）金融可持續發(fā)展理論金融可持續發(fā)展是指金融促進(jìn)國民經(jīng)濟可持續發(fā)展的前同時(shí)實(shí)現產(chǎn)業(yè)利益的最大化及不斷發(fā)展的過(guò)程。金融產(chǎn)業(yè)與真實(shí)產(chǎn)業(yè)之間的相互關(guān)系是相互依存、相互制約、平等互利的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟關(guān)系。
二、中國宏觀(guān)金融理論研究的方法論問(wèn)題及探討
1.思想方法的訓練
在研究宏觀(guān)金融理論的方法論的時(shí)候要學(xué)會(huì )融匯各種有益的知識，把東西方這兩個(gè)文化平臺很好的銜接起來(lái)。反對盲目學(xué)習西方國家以及的錯誤做法。當然也不能完全拒絕外來(lái)的西方的科學(xué)知識，要正確對待自己國家形成的理論體系，學(xué)習西方先進(jìn)的好的東西。一個(gè)先進(jìn)民族的發(fā)展和壯大，要始終保持自己的優(yōu)良傳統，另外還要不斷吸收外來(lái)的科學(xué)文化。是自己的國家能夠在兩個(gè)文化平臺自由往來(lái)，這是宏觀(guān)金融學(xué)經(jīng)濟學(xué)理論研究方法論發(fā)展的現代趨勢。
2.思維邏輯
人的邏輯思維有好與不好、先進(jìn)與落后之分的。每個(gè)正常人都具有提升理論思維邏輯的能動(dòng)性。但是要想提高自己的理論思維邏輯首先需要學(xué)習方法論，知道方法論的重要性。要不斷結合實(shí)踐分析、比較，作出判斷。宏觀(guān)金融理論研究的方法論需要有系統的思維邏輯，在大量閱讀有關(guān)文獻的基礎上，不斷的進(jìn)行研究分析，形成自己的一套理論。
3.宏觀(guān)金融理論研究的方法論初探
金融法學(xué)論文范文第4篇
【關(guān)鍵詞】數學(xué)；
金融領(lǐng)域；
應用
一、前言
隨著(zhù)現代經(jīng)濟不斷發(fā)展，時(shí)代不斷進(jìn)步，社會(huì )中的金融交易形式日益復雜，金融領(lǐng)域日益發(fā)展成熟，金融體系逐漸確立，其中融入了很多數學(xué)方法，這些數學(xué)方法對金融體系的確立有重要影響，數學(xué)方法的使用引導人們探索到金融領(lǐng)域的更多可能性，應用數學(xué)方法產(chǎn)生了很多典型的金融理論。
二、在金融領(lǐng)域應用數學(xué)方法的必要性
1.金融研究對象具有可計量性
金融領(lǐng)域的研究重在研究金融活動(dòng)中各種各樣的數量關(guān)系，因此我們可以知道金融領(lǐng)域的研究對象是具有可計量性的。在金融領(lǐng)域中各種各樣的金融活動(dòng)都有量的規定，質(zhì)的指標，所以在金融領(lǐng)域中應用數學(xué)是合理且能有效幫助金融領(lǐng)域體系構建的。在金融領(lǐng)域的活動(dòng)中存在龐大的數據，比如證券交易額，期貨買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出等，每一筆資金流動(dòng)都是一個(gè)數據。這些數據就是金融行業(yè)構建的基礎。在我們在構建金融體系，確立金融理論時(shí)，就是要對這些數據進(jìn)行搜集、整理，通過(guò)數學(xué)方法對其進(jìn)行分析，從而可以得出一個(gè)更精確的理論成果。
2.數學(xué)具有高精度和嚴密邏輯
數學(xué)學(xué)科本身是一個(gè)抽象的學(xué)科，同時(shí)又具有高度的精確性和十分嚴密的邏輯思維。金融本身也是一個(gè)抽象的概念，是數字的集合，所以數學(xué)在金融領(lǐng)域的應用是十分合理的。
金融領(lǐng)域的各種數量關(guān)系錯綜復雜，數學(xué)在這樣的關(guān)系中可以很好的描述各種數量關(guān)系，并且在金融領(lǐng)域中延展其嚴密的邏輯性，對金融理論進(jìn)行科學(xué)分析推理，使金融領(lǐng)域中的邏輯關(guān)系可以通過(guò)數學(xué)直觀(guān)的展現出來(lái)。
三、在金融領(lǐng)域應用數學(xué)方法的局限性
數學(xué)方法在金融領(lǐng)域的應用也是具有一定局限性的，主要體現在一下兩個(gè)方面：
1.非經(jīng)濟因素影響
金融領(lǐng)域是一個(gè)復雜的行業(yè)，不僅僅包含單純的數量關(guān)系，金錢(qián)往來(lái)等可以被量化的內容，同時(shí)也包含了很多政治、心理、文化等人文因素在其中。這些非經(jīng)濟因素的存在，就決定了數學(xué)在金融領(lǐng)域的應用是存在局限性的。在金融領(lǐng)域中如果在一個(gè)理論建立中摻雜進(jìn)了政治影響因素、人文社科因素、或者參與者的心理因素，就會(huì )使數學(xué)對其評估的精準度下降。因為數學(xué)在金融領(lǐng)域的應用是有條件的、相對的，并不是絕對的。也就是因此，我們會(huì )發(fā)現數學(xué)方法在金融領(lǐng)域的應用也會(huì )有計算不到的意外，比如次貸危機爆發(fā)就是很好的例證。
2.數學(xué)方法應用目的不明確
在金融領(lǐng)域中應用數學(xué)方法的目的在于更好的解決金融問(wèn)題，完善金融理論，但在應用中也要意識到數學(xué)自身的局限性，在應用過(guò)程中找準應用數學(xué)方法的目的，不能盲目的使用數學(xué)方法。
因為數學(xué)自身是一種語(yǔ)言，其相較于其他語(yǔ)言的優(yōu)勢就是能夠將某些內容以更簡(jiǎn)潔精煉的方式表達出來(lái)，但也有很多事物是無(wú)法用數學(xué)語(yǔ)言表達的。在金融領(lǐng)域中應用數學(xué)方法時(shí)，我們就要清楚的認識到這一點(diǎn)，在意識到使用數學(xué)方法不能讓問(wèn)題更簡(jiǎn)練，我們就要考慮換一種表達方式，而不是一味的使用數學(xué)方法，這樣不但不能有效解決問(wèn)題，甚至會(huì )誤入歧途。
四、數學(xué)方法在金融領(lǐng)域的應用典型
1.資產(chǎn)估價(jià)理論
資產(chǎn)估價(jià)理論是數學(xué)方法在金融領(lǐng)域的一個(gè)應用典型。資金是具有時(shí)間價(jià)值的，不同時(shí)間節點(diǎn)的現金流是無(wú)法直接進(jìn)行比較的。針對這一問(wèn)題，美國經(jīng)濟學(xué)家歐文?費雪提出了資產(chǎn)的當前價(jià)值等于未來(lái)現金流量貼現值之和的觀(guān)點(diǎn)。這一觀(guān)點(diǎn)為資產(chǎn)估價(jià)理論奠定了基礎，通過(guò)數學(xué)方法進(jìn)行了計算，通過(guò)數學(xué)公式的形式進(jìn)行了表達。
2.證券投資組合理論
金融領(lǐng)域的發(fā)展是存在很大的不_定性的。人們在金融市場(chǎng)中進(jìn)行金融交易是，其收益與投資在時(shí)間上是存在一定的滯后性的。正是這種滯后性給金融市場(chǎng)的未來(lái)走向帶了很大的不確定性，在這種不確定情況下，投資者要承擔一定的投資風(fēng)險，其收益可能超過(guò)預期，也可能存在虧損的現象。
這個(gè)風(fēng)險程度就是實(shí)際收益與預期收益的偏移程度，在金融領(lǐng)域人們通過(guò)數學(xué)方法對這一偏離程度進(jìn)行研究。在金融理論中股票的未來(lái)價(jià)格被看做一個(gè)隨機變量，因為不同時(shí)期股票價(jià)格無(wú)法比較，所以人們就將價(jià)格的序列通過(guò)一定方式轉化成可以比較的收益序列，這樣更有利于用數學(xué)方法進(jìn)行處理。即用方差或標準差這樣一個(gè)可以無(wú)限趨近的值來(lái)表現風(fēng)險程度。
3.期權價(jià)值理論
期權價(jià)值理論是看漲期權的頂架公式。這個(gè)公式最大限度的屏除一切人為因素影響，引導投資者走進(jìn)風(fēng)險中性世界。所謂風(fēng)險中性世界即無(wú)風(fēng)險利率作為投資報酬率。期權價(jià)值理論在金融領(lǐng)域中被廣泛應用于產(chǎn)品價(jià)格制定，也是開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的有效工具。
五、結論
綜上所述，數學(xué)方法在金融領(lǐng)域的應用是十分有必要的，雖然其中存在著(zhù)一定的局限性，但數學(xué)因其精準、可計量、邏輯嚴密的特點(diǎn)仍然為金融領(lǐng)域發(fā)展做出了很大貢獻。
參考文獻：
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金融法學(xué)論文范文第5篇
關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng) 現狀 發(fā)展前景
一、金融概念概述
金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相關(guān)的經(jīng)濟活動(dòng)的總稱(chēng)，所謂金融，顧名思義就是跟資金有關(guān)系的一切經(jīng)濟活動(dòng)的綜合。也可以認為就是資金融通的一切活動(dòng)的綜合。從它的定義就可以知道，凡是參與資金融通的過(guò)程，那些活動(dòng)和事情就可以稱(chēng)為金融，價(jià)值的流通是金融的本質(zhì)。金融產(chǎn)品種類(lèi)非常多其中有證券、保險、信托和銀行等，金融所涉及的學(xué)術(shù)領(lǐng)域也是非常廣闊的，包含的種類(lèi)主要有：財務(wù)、銀行學(xué)、投資學(xué)、會(huì )記、保險學(xué)、證券學(xué)、信托學(xué)等等。
金融作為一種交易的活動(dòng)，金融交易的本身并沒(méi)有價(jià)值的創(chuàng )造，那人們就會(huì )想到既然沒(méi)有創(chuàng )造價(jià)值，那為什么金融交易中就有賺錢(qián)的呢？依據陳志武先生的說(shuō)法，金融交易是一種把未來(lái)的收入變?yōu)楝F在的方式方法，白話(huà)說(shuō)就是今天花明天的錢(qián)。簡(jiǎn)單地說(shuō)金融交易的頻繁程度就是反映一個(gè)區域、地區甚至到國家經(jīng)濟能力繁榮的重要指標。金融的傳統概念就是研究貨幣流通的學(xué)科。然而現代的金融本質(zhì)就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資本化過(guò)程。在西方對金融的定義上，《新帕爾-格雷夫經(jīng)濟學(xué)大字典》，指運營(yíng)的資本市場(chǎng)，資產(chǎn)的定價(jià)與供給。其基本的內容包括風(fēng)險和收益，效率的市場(chǎng)，套利與替代，公司金融和期權定價(jià)。除了縱深發(fā)展的學(xué)科內部外，創(chuàng )新發(fā)展的趨勢與金融學(xué)領(lǐng)域的學(xué)科交叉非常明顯，涌現出許多新興邊緣學(xué)科引人注目，比如演化金融學(xué)即是才興起的介于金融學(xué)和生物學(xué)的一門(mén)邊緣學(xué)科，演化證券學(xué)則是介于生物學(xué)和證券學(xué)之間的邊緣學(xué)科。傳統金融的概念是研究貨幣資金的流通的學(xué)科。而現代的金融本質(zhì)就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資本化過(guò)程。
二、中國金融學(xué)面臨的挑戰
金融是全部活動(dòng)的總和，不能一一細數，比如，銀行是提供資金流動(dòng)的金融系統，它為資金盈余的一方提供存儲的場(chǎng)所，為資金不足的一方提供貸款。比如，股市市場(chǎng)為公司提供了上市的機會(huì )，從而可以集資，正因為它提供了資金的融通，所以證券也是金融。比如，保險，它的職能是在風(fēng)險發(fā)生之前收取每個(gè)被保者的資金，然后在風(fēng)險發(fā)生后給被保者提供風(fēng)險基金，他也是資金融通的機構，那么保險也屬于金融。目前我國金融學(xué)的發(fā)展面臨諸多挑戰，而且基于我國金融學(xué)的發(fā)展步伐，金融學(xué)將要發(fā)展的方向很多，因此，我們應該明確金融學(xué)的發(fā)展方向，大力發(fā)展金融學(xué)，為我國金融學(xué)的完善做出努力。
（一）對金融的概念和定義模糊
世界經(jīng)濟在飛速發(fā)展的步伐下，對金融的需求日益加重，西方金融實(shí)業(yè)界和金融學(xué)界卻對其的概念存在著(zhù)很大的分歧。前者認為融資服務(wù)就是金融，而后者則是對金融作出了具體的劃分，他們認為金融有其“中心點(diǎn)、和方法論”至于中心點(diǎn)就是市場(chǎng)經(jīng)濟的運轉，方法論則是給金融找到相應的替代物給其一個(gè)工具定價(jià)。在我國，對金融的定義也并不明朗，并且與西方的金融觀(guān)點(diǎn)相比，更是有許多的創(chuàng )新。我國金融理論界學(xué)者把金融學(xué)和經(jīng)濟學(xué)劃分為兩個(gè)學(xué)科，經(jīng)濟學(xué)是一級學(xué)科，而金融學(xué)是二級學(xué)科。
（二）金融學(xué)科理論和建設較為落后
我國的經(jīng)濟自從實(shí)行改革開(kāi)放后就在突飛猛進(jìn)的發(fā)展著(zhù)，然而相比于西方國家成熟的金融行業(yè)而言，我國對金融學(xué)科的建設是比較落后的。
目前，我國的金融學(xué)建設也存在著(zhù)很多問(wèn)題。首先，對金融學(xué)科的設置不夠完善，沒(méi)有科學(xué)合理性，課程實(shí)際與實(shí)際情況也存在著(zhù)很大差異，很多學(xué)科設置甚至與我國當前的經(jīng)濟不匹配。由于我國金融學(xué)起步晚，金融學(xué)課程在國內的開(kāi)展沒(méi)有受到很好的重視，大學(xué)教授金融學(xué)的老師也比較少，甚至對金融學(xué)的理解并不透徹，師資匱乏。西方的金融學(xué)日趨完善，在學(xué)術(shù)上，我國金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生崇洋，設置很多金融學(xué)的論文都是照搬西方，由于我國的經(jīng)濟發(fā)展方式以及速度都與西方國家是不同的，這都影響了我國金融業(yè)的蓬勃發(fā)展。
當然，我國的金融學(xué)正處于一個(gè)發(fā)展和完善的階段，所遇到的困難和挑戰是在所難免的，在困難和挑戰中尋求發(fā)展的契機，這才是我們應首當面對的，正視我國金融業(yè)發(fā)展需要應對的挑戰，為中國的金融學(xué)發(fā)展作出貢獻。
我國目前在界定金融學(xué)的內涵上尚不明朗，這就導致我國金融學(xué)科建設和理論比較落后，主要的差距表現在下面六個(gè)方面上：第一，對于金融理論方面的研究落后。在我國經(jīng)濟發(fā)展下，金融業(yè)的重要更加得到了體現，“微觀(guān)金融”的不斷研究前提就是直接融資的發(fā)展，還有在我國對金融學(xué)科的設置一直傾向間接融資領(lǐng)域。使得一些行為金融、金融工程學(xué)這些前沿領(lǐng)域沒(méi)有得到廣闊的研究。第 二，在金融學(xué)科的分布上，應該更加詳細，很多國外的大學(xué)在經(jīng)濟系里設置有國際金融以及類(lèi)似貨幣銀行學(xué)的學(xué)科。但是國內的大學(xué)在分工經(jīng)濟學(xué)科時(shí)，很多的金融學(xué)科還在原有的經(jīng)濟學(xué)院下，分工不明確影響了我國金融的學(xué)術(shù)深層次研究和發(fā)展。第三，金融方面專(zhuān)業(yè)性老師的缺少，當前，我國高校的金融專(zhuān)業(yè)考試人數少，我國公司投資學(xué)和金融學(xué)在研究領(lǐng)域奇缺人才。再者，高校金融學(xué)科布局混亂，對于引進(jìn)外來(lái)人才也增加了困難。第四，傳統教育理念使高校對學(xué)生的培養上比較封閉。在我國教育行業(yè)本科生培養尚且還好，但是在對于研究生和博士生的培養就和國外走著(zhù)很大差距。在國外的博士生，國外大學(xué)的工作重心是博士項目，在博士論文的指導上由導師組指導，但在我國卻是單導師指導，這就培養不了學(xué)生的競爭意識和綜合素質(zhì)的培養。第五，在社會(huì )發(fā)展的實(shí)際情況下，金融類(lèi)的教材明顯和社會(huì )經(jīng)濟脫節。在我國很多上市金融教材里，許多都是由國外的金融專(zhuān)家所撰寫(xiě)的原版英文教材，這與我國的經(jīng)濟狀態(tài)嚴重不符。我國目前缺少根據我國的金融狀態(tài)所編寫(xiě)的高質(zhì)量教材，第六，我國在金融行業(yè)的期刊中缺少高質(zhì)量的學(xué)術(shù)期刊。雖然我國的金融業(yè)期刊在近年來(lái)也努力的在規范化發(fā)展，然而我國還是缺少足夠的Finance學(xué)刊。
三、我國金融學(xué)的發(fā)展前景
（一）打造中國金融學(xué)明確的定義
要想發(fā)展中國的金融學(xué)，首先我們要有一個(gè)確定的方向，為我國金融學(xué)找到一個(gè)科學(xué)合理的定義。首先，要去實(shí)踐；
要切身以我國的金融實(shí)踐為基礎，結合我國的金融理論基礎、我國國情、我國的金融法律法規、創(chuàng )建一個(gè)科學(xué)合理的定義。
（二）科學(xué)規劃金融學(xué)的學(xué)科
我國的金融學(xué)學(xué)科眾多，知識點(diǎn)繁雜，所以要歸納統一門(mén)類(lèi)繁多的各個(gè)金融學(xué)科，勢必要建立一個(gè)合理科學(xué)的金融學(xué)科體系。教師在參考和教學(xué)中、以及學(xué)生在學(xué)習方面都得到極大便利，對金融學(xué)理性科學(xué)的研究，將大大有利于對金融學(xué)人才的培養。
（三）理論聯(lián)系實(shí)際，合理設置學(xué)科
設置我國的金融學(xué)科，應當把教材與當前我國的社會(huì )經(jīng)濟聯(lián)系起來(lái)，實(shí)際探查經(jīng)濟運作，使設置的學(xué)科與經(jīng)濟命脈息息相關(guān)，同學(xué)們在學(xué)習的同時(shí)也能時(shí)刻與當下經(jīng)濟聯(lián)系在一起?？梢赃m當的舉出一些經(jīng)濟案例，更形象具體闡明金融學(xué)。也可以在一些金融行業(yè)實(shí)習，把握資金的運營(yíng)，聯(lián)系理論知識不斷分析，使理論體系與社會(huì )實(shí)踐相結合。用自己切身的體會(huì )印證理論，采用數學(xué)中“反證法”的理論不斷在理論與實(shí)踐中循環(huán)。
（四）提高金融學(xué)教學(xué)質(zhì)量
當下我國金融業(yè)的教學(xué)的師資力量薄弱，國內金融業(yè)的教學(xué)大多以博士為主，這就同時(shí)對教授老師的質(zhì)量以及文化水平要求比較嚴格，我們應改變這一現狀，強大我們的師資隊伍，積極引進(jìn)人才，吸引國外優(yōu)秀人才進(jìn)來(lái)，同時(shí)，注重培養我們國家的優(yōu)秀金融人才。針對博士教導這方面，我們國家教導方式比較單一，借此，我們可以學(xué)習國外的多導師制度，增加博士生的研究角度，使他們探討金融問(wèn)題時(shí)能更有競爭力，促進(jìn)我國金融行業(yè)發(fā)展。
（五）設置中國特色的金融教學(xué)
無(wú)論哪一個(gè)國家都有自己特色的國情和文化，文化的差異，導致每個(gè)國家的國情與國家的制度都不一樣，法律法規也有很多的差異，就如同我們國家與西方在制度上的不同，我們走的具有中國特色、可持續的社會(huì )主義制度，因此，在金融學(xué)的發(fā)展上，我們也應有自己的特色。雖然國外的金融學(xué)比較先進(jìn)、也比較成熟、但是我們也不能照搬照套，這樣只會(huì )造成與我國的金融文化產(chǎn)生沖突。我們應該設置出適合我國國情，對我國金融行業(yè)產(chǎn)生巨大幫助的金融教學(xué)，這樣則不會(huì )造成“橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳”的局面。我們要使我們本土的金融文化茁壯成長(cháng)，不斷進(jìn)步。
（六）對法和金融學(xué)研究的加強，對金融學(xué)科建設不斷的完善，加強金融創(chuàng )新
我國目前還沒(méi)有開(kāi)創(chuàng )法法和金融學(xué)，因此，研究這方面的內容也將非常大，我們可以從兩個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行探索，一個(gè)是研究金融運行在法律制度下的影響。研究在資源下人的行為，這是傳統金融學(xué)的研究范疇，它沒(méi)有思考在蘊含法律制約時(shí)人是怎么選擇的。然而，在金融交易和現實(shí)經(jīng)濟當中，法律的規范在很大程度上制約了人的行為程度；
二就是為司法和金融立法提供對金融學(xué)的觀(guān)點(diǎn)見(jiàn)解，利用經(jīng)濟學(xué)效率、最優(yōu)化、均衡等很多方法和概念來(lái)解答和分析法律制度，評判和描述法院和法律制度的效果和行為。
四、金融學(xué)的分類(lèi)和發(fā)展現狀
我國金融學(xué)概念比較模糊，相對于西方金融學(xué)發(fā)展尚不成熟，因此，為了更好的讓人們了解金融學(xué)，我將金融學(xué)分為下面幾個(gè)學(xué)科內容：即指微觀(guān)金融學(xué)、宏觀(guān)金融學(xué)、以及金融學(xué)同數學(xué)、法學(xué)等學(xué)科相互結合形成的金融內容體系。
（一）微觀(guān)金融學(xué)在我國的發(fā)展
首先我們談?wù)勎⒂^(guān)金融學(xué)，它就是人們口中通常所說(shuō)的Finance，在公司里劃分時(shí)，它就包括公司的投資、金融資金以及證券市場(chǎng)這三個(gè)大的內容，在對微觀(guān)金融學(xué)學(xué)科的設置上，一般的商業(yè)學(xué)院都有設立，微觀(guān)金融學(xué)是我國同國外對金融學(xué)的理解上差距最大的部分，微觀(guān)金融學(xué)我國目前的發(fā)展尚比較落后，同國外走著(zhù)很大差距，因此，我國在對微觀(guān)金融學(xué)的研究上應該加大步伐，縮小與國外的差距，積極研究適合我國國情的微觀(guān)金融學(xué)迫在眉睫。
（二）宏觀(guān)金融學(xué)的研究具有重要意義
宏觀(guān)金融學(xué)實(shí)際上可以理解為對微觀(guān)金融學(xué)的延伸，它的涵蓋范圍比較廣泛，一種是金融市場(chǎng)、國際證券市場(chǎng)和公司金融等，這種理論性的東西一般在高校的經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)都有設立課程。另一種就是傳統的對金融學(xué)的理解，它主要包括貨幣學(xué)的研究和國際金融，涉及到金融行業(yè)的穩定性、危機性的研究。在我國由于微觀(guān)金融學(xué)理念的不清晰，人們在應對金融學(xué)的問(wèn)題時(shí)，一般都是將其劃分為宏觀(guān)金融學(xué)里，原因就是微觀(guān)金融學(xué)所要支持的市場(chǎng)理論及市場(chǎng)在我國尚未建立，基于微觀(guān)金融學(xué)延伸后形成的宏觀(guān)金融學(xué)，我國加強宏觀(guān)金融學(xué)的研究對微觀(guān)金融學(xué)的發(fā)展也是有著(zhù)重要的意義。
（三）和其他學(xué)科領(lǐng)域縱橫交集的金融學(xué)極其發(fā)展
金融學(xué)在和其它學(xué)科領(lǐng)域也都有所交集，在金融學(xué)的實(shí)踐中，離不開(kāi)物理學(xué)、數學(xué)、統計學(xué)、法學(xué)等，在于數學(xué)、統計學(xué)以及物理學(xué)等學(xué)科的實(shí)踐中，金融學(xué)應用很廣泛，在平時(shí)對股票以及證券的收益率和K線(xiàn)都需要用到物理和數學(xué)去分析，這種應用，加深了金融學(xué)的進(jìn)步，這種由數學(xué)、物理以及工程學(xué)聯(lián)系緊密的金融學(xué)，又稱(chēng)它為金融工程學(xué)。金融學(xué)的研究同樣離不開(kāi)法律的參與，通過(guò)金融學(xué)的分析對法學(xué)進(jìn)行研究，在金融學(xué)法律這方面的經(jīng)濟學(xué)分析。這種形式的研究也被稱(chēng)為法和金融學(xué)，這種通過(guò)金融學(xué)立法對經(jīng)濟的研究具有很強創(chuàng )新意義，我國目前對這方面的研究還比較空白，相對于國外的研究，我國目前正處在引進(jìn)國外這一研究概念的道路，實(shí)踐的研究還沒(méi)開(kāi)始，因此，我國應該切實(shí)對法和金融學(xué)對經(jīng)濟學(xué)的影響進(jìn)行實(shí)質(zhì)性研究，為我國金融學(xué)發(fā)展助力。
五、結束語(yǔ)
我國的金融行業(yè)正處于一個(gè)不斷學(xué)習和完善的過(guò)程，因此，應對我國的金融行業(yè)發(fā)展將會(huì )有諸多挫折，但同樣的面對這樣的發(fā)展中金融，我們也會(huì )有很多機遇。在面對我國的國情和經(jīng)濟發(fā)展的路途上，我們要創(chuàng )新設置出一門(mén)適合我國以及可以提高我國金融業(yè)發(fā)展的道路。在探索的道路上，肯定會(huì )有許多問(wèn)題，我們要抓住問(wèn)題的關(guān)鍵，逐一擊破。正所謂“打蛇打七寸”只要在這條路上堅持下去，就會(huì )獲得我們想要的成果。我國的金融學(xué)的理論框架目前還比較稚嫩，在實(shí)踐過(guò)程當中估算模型也比較缺乏，那就更別說(shuō)開(kāi)展最小化資本的金融學(xué)理論了，因此我國的金融學(xué)發(fā)展還要走很長(cháng)的路，從金融概念的深化、高校金融學(xué)科的合理、科學(xué)設置金融課程、金融學(xué)科與社會(huì )經(jīng)濟的同步化以及實(shí)行開(kāi)放制度，引進(jìn)外來(lái)優(yōu)秀金融人才等等很多問(wèn)題都需要解決。因此，我國金融學(xué)的發(fā)展任重而道遠。
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