(一)信貸企業(yè)資料的真實(shí)性難以分辨在向商業(yè)銀行進(jìn)行貸款過(guò)程中，存在著(zhù)一些企業(yè)為了更加容易獲取商業(yè)銀行的貸款提報虛假材料，虛假財務(wù)報表。甚至有一些沒(méi)有職業(yè)操守的銀行工作人員，不顧銀行的利益和發(fā)展，為謀取下面是小編為大家整理的2023年銀行財務(wù)分析論文【五篇】（精選文檔）,供大家參考。
銀行財務(wù)分析論文范文第1篇
(一)信貸企業(yè)資料的真實(shí)性難以分辨在向商業(yè)銀行進(jìn)行貸款過(guò)程中，存在著(zhù)一些企業(yè)為了更加容易獲取商業(yè)銀行的貸款提報虛假材料，虛假財務(wù)報表。甚至有一些沒(méi)有職業(yè)操守的銀行工作人員，不顧銀行的利益和發(fā)展，為謀取私利幫助企業(yè)提供虛假報表，規避法律風(fēng)險和信貸管理制度，財務(wù)報表數據是銀行信貸決策的主要依據，虛假的信息和資料往往會(huì )對銀行的信貸分析造成嚴重的影響、給銀行造成重大損失。
(二)盲目相信財務(wù)比率分析結果財務(wù)比率指標是用來(lái)衡量授信對象是否具備授信的標準，然而盲目相信財務(wù)比率分析結果是片面的。很多銀行卻恰恰犯了這種錯誤，銀行認為企業(yè)的各項指標良好，但是這并不能保障借款人或者保證人的現實(shí)財務(wù)狀況不佳，沒(méi)有按時(shí)還貸的能力。而且由于財務(wù)指標是靜態(tài)的指標，不是動(dòng)態(tài)的，所以很容易受到操縱，信貸人員如果分析能力不佳，就不會(huì )認識到這一點(diǎn)，而盲目對比財務(wù)比率結果，造成了財務(wù)報表分析技術(shù)有而無(wú)用。
(三)財務(wù)報表分析與質(zhì)押、抵押貸款脫節銀行信貸人員綜合素質(zhì)和長(cháng)期以來(lái)工作的影響，導致財務(wù)報表分析流于形式，注重信用貸款，但是對擔保貸款中的質(zhì)押貸款和抵押貸款不夠重視，只對其進(jìn)行形式審查而非實(shí)質(zhì)審查，這就使銀行不能及時(shí)發(fā)現問(wèn)題，從而導致銀行存有大量的貸款壞賬。同時(shí)，對于貸款的前期調查商業(yè)銀行非常重視，但是后期跟蹤調查不足，導致了企業(yè)的情況發(fā)生變化時(shí)銀行難以及時(shí)掌握情況，造成了抵押貸款和質(zhì)押貸款與銀行的財務(wù)報表脫節，而財務(wù)報表分析就會(huì )出現片面甚至不合理的情況。
二、掌握財務(wù)報表分析對信貸工作的影響
(一)對企業(yè)資料嚴格把關(guān)財務(wù)報表分析對銀行的信貸工作有著(zhù)重大的影響，基于目前存在較多信貸企業(yè)提供虛假材料的情況，銀行要對企業(yè)提供的資料進(jìn)行嚴格把關(guān)。首先要加強對銀行信貸內部人員加強監管，一旦發(fā)現其幫助信貸企業(yè)造假，嚴懲不貸。其次，應在全國范圍內形成統一的企業(yè)貸款信用制度，無(wú)論信貸企業(yè)詐貸了任何一家銀行，立即會(huì )在系統中對該企業(yè)形成不良信用記錄，如此一來(lái)，會(huì )對企業(yè)的貸款行為形成較為有力的約束，從而有利于銀行信貸工作的順利開(kāi)展。
(二)改善分析財務(wù)比率片面化財務(wù)比率銀行對企業(yè)的授信程度進(jìn)行衡量的一個(gè)重要標準，但對財務(wù)比率進(jìn)行分析的過(guò)程中不應該片面化，不能完全信任財務(wù)比率。相應的，應該對借款人以及保證人的財務(wù)狀況進(jìn)行實(shí)質(zhì)的、多方面的了解甚至是調查，以保證后期其有足夠的還款能力。同樣重要的是，要提升銀行技術(shù)人員的專(zhuān)業(yè)水平，靜態(tài)的財務(wù)比率可以作假，有足夠專(zhuān)業(yè)水準的工作人員大部分會(huì )及時(shí)發(fā)現財務(wù)比率中的問(wèn)題，從而使銀行避免遭受重大的損失。這對銀行是百利而無(wú)一害的，避免了財務(wù)比率片面化即相當于無(wú)形之中給銀行加上了一層保護盾，能夠使銀行的信貸工作有很大程度的自我保護能力。
(三)財務(wù)報表分析與擔保條款相結合財務(wù)報表對銀行的影響力，不可否認，是不可估量的。但在銀行的審查過(guò)程中，財務(wù)報表是形式審查，不能完全保證其正確性。對形式的補充即為實(shí)質(zhì)，而擔保貸款恰恰彌補了財務(wù)報表的缺憾，在財務(wù)報表分析中，應當重視質(zhì)押和抵押貸款，不僅對其進(jìn)行貸前調查，更要在貸后進(jìn)行及時(shí)追蹤。貸后的追蹤才是最重要的，這是由質(zhì)押或者抵押貸款的特點(diǎn)所決定的，質(zhì)押或者抵押貸款的目的就在于保障銀行在貸款人無(wú)力償還借款時(shí)而享有的優(yōu)先受償權。于是，銀行應當在此方面加強人才培養，改善銀行工作人員單一的知識結構，至少在這一方面能夠掌握財務(wù)報表分析與質(zhì)押、抵押貸款之間的關(guān)系。這將大大減少銀行的呆賬、壞賬，使銀行的資金流動(dòng)性更高，更加有利于銀行的健康發(fā)展。
三、結束語(yǔ)
銀行財務(wù)分析論文范文第2篇
(一) 銀行風(fēng)險 在銀行和貸款者之間有著(zhù)契約，貸款者到期必須連本帶利歸還銀行。銀行和儲戶(hù)之間也有契約，到期之時(shí)銀行向儲戶(hù)還本付息?？墒?，銀行兩邊的契約的“硬度”不一樣。銀行和貸款企業(yè)之間的契約比較“軟”。企業(yè)還不出錢(qián)來(lái)，銀行只能靠法律手段逼債，萬(wàn)一貸款收不回來(lái)，只好等這家企業(yè)破產(chǎn)之后多少拿回來(lái)一些。我國的銀行和國有企業(yè)之間的關(guān)系就更軟。國有企業(yè)還不出錢(qián)來(lái)而銀行一籌莫展的事情已經(jīng)司空見(jiàn)慣?？墒倾y行和儲戶(hù)之間的關(guān)系就“硬”多了。除非銀行破產(chǎn)，否則儲戶(hù)完全有權力拿回屬于自己的資金。在某種意義上，銀行把許多家企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險集中到了自己身上。
銀行主要面臨以下幾種風(fēng)險：
(1)信用風(fēng)險：即交易對象無(wú)力履約的風(fēng)險；
(2)市場(chǎng)風(fēng)險：是由于市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)，銀行的表內和表外頭寸所面臨遭受損失的風(fēng)險；
(3)利率風(fēng)險：指銀行的財務(wù)狀況在利率出現不利的波動(dòng)時(shí)所面對的風(fēng)險；
(4)流動(dòng)性風(fēng)險：指銀行無(wú)力為負債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資，即當銀行流動(dòng)性不足時(shí)，它無(wú)法以合理的成本迅速增加負債或變現資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響了其盈利水平的情況；
(5)操作風(fēng)險：主要在于內部控制及公司治理機制的失效；
(6)法律風(fēng)險：包括因不完善、不正確的法律意見(jiàn)、文件而造成同預計情況相比資產(chǎn)價(jià)值下降或負債加大的風(fēng)險；
(7)聲譽(yù)風(fēng)險：該風(fēng)險產(chǎn)生于操作上的失誤、違反有關(guān)法規和其他問(wèn)題。
銀行不能不發(fā)放信貸，可是，只要資金出了銀行的大門(mén)就有收不回來(lái)的風(fēng)險。從理論上來(lái)講，絕對避免壞帳是不可能的。壞帳是銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險成本。在正常情況下，銀行應當用自身的利潤來(lái)沖銷(xiāo)壞帳損失。只要銀行能夠保持資金的流動(dòng)性，資金流通鏈就不會(huì )出現什么大麻煩?？墒?，如果銀行的呆帳、壞帳越來(lái)越多，甚至資不抵債，總有一天這個(gè)問(wèn)題會(huì )被揭露出來(lái)。一旦有一家銀行失去了資金流動(dòng)性，就會(huì )導發(fā)金融危機。
由于信息不對稱(chēng)，在這家銀行儲蓄的老百姓往往最后得到消息。當老百姓得知他們的血汗錢(qián)有可能被銀行給賠掉了，他們的反應非常簡(jiǎn)單干脆：盡快把自己的錢(qián)取回來(lái)。由于任何銀行都必然把相當一部分資金發(fā)放中期或長(cháng)期貸款。沒(méi)有一家銀行能夠立即全部返回所吸收的存款。如果眾多的儲戶(hù)一涌而上擠兌，馬上就把這家銀行搞垮了。銀行關(guān)門(mén)勢必拖跨許多相關(guān)的企業(yè)。由于銀行之間存在著(zhù)各種業(yè)務(wù)聯(lián)系，一家銀行出現的擠兌風(fēng)潮很快就會(huì )影響到其他金融機構。結果，金融風(fēng)暴的沖擊一波連著(zhù)一波，最終釀成一場(chǎng)社會(huì )風(fēng)暴。
由于存在金融市場(chǎng)失靈的可能，一旦某個(gè)金融機構出現危機，即使政府出面干預也未必能夠挽救這個(gè)機構破產(chǎn)(例如英國的巴林銀行)。當大規模金融危機爆發(fā)之后，即使國際力量聯(lián)合起來(lái)也未必能夠制止危機的蔓延(例如墨西哥和東南亞的金融危機)。由于金融機構之間的債權、債務(wù)關(guān)系非常復雜，一家金融機構出現的危機會(huì )牽連到其他金融機構，例如，1974年英國由于房地產(chǎn)景氣消失而出現銀行業(yè)危機。日本在90年代由于泡沫經(jīng)濟崩潰而導致整個(gè)金融體系的危機。一家金融機構出現危機會(huì )損害公眾對整個(gè)金融體制的信心，發(fā)生擠兌。例如，墨西哥和泰國金融危機。這種負的外部性在區域金融危機中表現得非常嚴重。
銀行業(yè)務(wù)的本質(zhì)決定了它需要承擔各種類(lèi)型的風(fēng)險，因此了解這些風(fēng)險并確保銀行能妥善地計量和管理風(fēng)險是銀行監管的重頭戲。
(二) 金融監管的目的 銀行的風(fēng)險對于社會(huì )穩定的影響要比其他產(chǎn)業(yè)部門(mén)高得多。銀行的自有資金在其全部資產(chǎn)中只占很小的一個(gè)比重。當銀行放貸、投資的時(shí)候，主要是在拿別人的錢(qián)做生意。按照國際標準，銀行的自有資金應當不少于8%。也就是說(shuō)，銀行中92%營(yíng)運資金都來(lái)自于存款和借入資金。如果銀行的壞帳超過(guò)了資本金，
銀行財務(wù)分析論文范文第3篇
近兩年銀行理財業(yè)務(wù)積極參與資本市場(chǎng)投資，通過(guò)理論分析和實(shí)證分析相結合的方法研究這一業(yè)務(wù)行為對于銀行理財業(yè)務(wù)績(jì)效影響。在理論分析方面，通過(guò)美林投資鐘模型結合銀行理財業(yè)務(wù)的自身發(fā)展規律進(jìn)行研究，在實(shí)證分析方面，采用2014年末到2015年末的周度業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)數據，建立向量自回歸模型進(jìn)行分析研究。最后指出參與資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)將成為銀行理財業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的重要選擇和必然發(fā)展方向，并提出政策建議。
關(guān)鍵詞：
銀行理財業(yè)務(wù)；
向量自回歸模型；
美林投資鐘模型；
資本市場(chǎng)
一、導論與文獻回顧
2014年以來(lái)，銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展呈現兩個(gè)特征：一是以?xún)糁敌彤a(chǎn)品轉型和事業(yè)部制改革為代表的業(yè)務(wù)轉型持續推進(jìn)，二是銀行理財資金的大類(lèi)資產(chǎn)配置中資本市場(chǎng)類(lèi)資產(chǎn)的比重顯著(zhù)提高。前一個(gè)特征主要來(lái)自于監管政策的約束和引導，而后一個(gè)特征更主要來(lái)自于銀行理財業(yè)務(wù)自身經(jīng)營(yíng)運作的壓力和動(dòng)力。銀行理財業(yè)務(wù)是一個(gè)目前學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界都十分關(guān)注的金融業(yè)務(wù)。隨著(zhù)2012年以來(lái)大資管業(yè)態(tài)的形成和關(guān)于銀行理財業(yè)務(wù)是否屬于影子銀行的爭論，國內學(xué)者對于銀行理財業(yè)務(wù)的研究逐漸豐富。目前關(guān)于銀行理財業(yè)務(wù)的研究主要集中在理財業(yè)務(wù)的監管政策和業(yè)務(wù)模式、理財客戶(hù)行為分析、理財產(chǎn)品市場(chǎng)定價(jià)、理財業(yè)務(wù)和宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的相互關(guān)系等領(lǐng)域，對于銀行理財業(yè)務(wù)大類(lèi)資產(chǎn)配置和銀行理財業(yè)務(wù)參與資本市場(chǎng)投資的研究相對零散。蘇新茗（2015）[1]在《銀行理財業(yè)務(wù)機制研究》中對于銀行理財業(yè)務(wù)“資金池-資產(chǎn)池”的投資管理模式進(jìn)行了實(shí)證研究，分析了銀行理財業(yè)務(wù)投資收益和短期利率、期限利差、信用利差的關(guān)系。張旭陽(yáng)（2015）[2]按照“資管投行”的理念提出了銀行理財業(yè)務(wù)大類(lèi)資產(chǎn)配置的發(fā)展方向。付巍偉（2015）[3]提出在商業(yè)銀行融合資本市場(chǎng)的路徑上，修改商業(yè)銀行法、證券法和允許商業(yè)銀行成立資管子公司都是政策可選項。馬續田（2015）[4]認為利率市場(chǎng)化催生的金融脫媒正對商業(yè)銀行傳統經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)前所未有的沖擊和挑戰，資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展為商業(yè)銀行通過(guò)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現轉型提供了基礎。何德旭、李錦成（2015）[5]認為從中短期來(lái)看中國影子銀行還不會(huì )對整個(gè)金融市場(chǎng)包括股票市場(chǎng)造成沖擊。劉知博、賈甫等（2014）[6]分析了資本市場(chǎng)抑制的情況下銀行承擔的信用風(fēng)險，并指出多層次金融市場(chǎng)有利于降低這一風(fēng)險。本文研究的目的在于針對銀行理財業(yè)務(wù)后一個(gè)發(fā)展特征，通過(guò)理論和實(shí)證相結合的方式，站在銀行理財業(yè)務(wù)大類(lèi)資產(chǎn)配置的視角研究銀行理財參與資本市場(chǎng)的績(jì)效。銀行理財業(yè)務(wù)廣泛開(kāi)展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)始于2014年，銀行理財業(yè)務(wù)中大類(lèi)資產(chǎn)配置的關(guān)鍵性作用也是近一兩年才逐步為業(yè)內和研究者所認識，現有少量的研究也僅限于理論定性分析，所以本文的研究目標和研究方法就具有很強的創(chuàng )新性。本文第二部分和第三部分分別分析我國資本市場(chǎng)發(fā)展的重要機遇和銀行理財業(yè)務(wù)參與資本市場(chǎng)的情況，第四部分和第五部分針對本文主題進(jìn)行了理論分析和實(shí)證分析，第六部分進(jìn)行了總結并提出政策建議。
二、我國資本市場(chǎng)發(fā)展的重要機遇
從資產(chǎn)負債的角度來(lái)看，目前我國經(jīng)濟所經(jīng)歷的陣痛，主要來(lái)自于經(jīng)濟去杠桿的自我修復。隨著(zhù)金融市場(chǎng)的發(fā)展，去杠桿的方式開(kāi)始從簡(jiǎn)單的債務(wù)重組、債務(wù)貨幣化發(fā)展為金融市場(chǎng)化與市場(chǎng)體量擴充，后者成為將債務(wù)轉移出表、大范圍分擔的最有效方式。資本市場(chǎng)的發(fā)展在重整資產(chǎn)負債表中發(fā)揮核心作用，可以有效緩釋去杠桿中伴隨的經(jīng)濟蕭條、通貨緊縮等問(wèn)題和違約、企業(yè)倒閉對金融機構資產(chǎn)負債表的沖擊。從經(jīng)濟結構調整的角度來(lái)看，我國現階段經(jīng)濟結構調整的重點(diǎn)是大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。通過(guò)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展替代傳統產(chǎn)業(yè)對于經(jīng)濟增長(cháng)和促進(jìn)就業(yè)的保障作用，以配合傳統產(chǎn)業(yè)淘汰落后產(chǎn)能。新興產(chǎn)業(yè)往往具有輕資本、成長(cháng)性的特征，融資需求也相應多樣化和個(gè)性化。以國有銀行為核心、商業(yè)銀行間接融資為主導的金融體系，與經(jīng)濟主體特別是創(chuàng )新主體多樣化和個(gè)性化的融資需求之間存在結構性不協(xié)調的問(wèn)題。相比之下，資本市場(chǎng)的直接融資功能在促進(jìn)經(jīng)濟轉型升級和分散技術(shù)進(jìn)步風(fēng)險上的效率更高，能更好地促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟的結合。從財富管理需求來(lái)看，目前我國居民財富投資的比例中房地產(chǎn)、現金和存款、資本市場(chǎng)金融資產(chǎn)三者占比分別約為65%、30%和5%，和美國35%、35%和30%的比例相比，我國居民財富投資中資本市場(chǎng)金融資產(chǎn)占比太低。隨著(zhù)居民財富的增長(cháng)、金融需求的多樣化，以及人口結構變化，我國居民的大類(lèi)資產(chǎn)配置已經(jīng)從實(shí)物資產(chǎn)向固定收益類(lèi)金融資產(chǎn)遷移，并將進(jìn)一步向資本市場(chǎng)金融資產(chǎn)遷移。這一配置比例變化的過(guò)程和我國資本市場(chǎng)的發(fā)展成熟相輔相成。
三、銀行理財業(yè)務(wù)參與資本市場(chǎng)的情況
經(jīng)過(guò)十余年發(fā)展的銀行理財業(yè)務(wù)仍然缺少“資本市場(chǎng)基因”，主要原因有三方面：一是由于銀行理財業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)運作中實(shí)質(zhì)存在的隱性擔保和剛性?xún)陡?，銀行理財資金的投資側重關(guān)注投資本金的安全，主要投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)。二是銀行理財業(yè)務(wù)在資產(chǎn)構建上仍然依托銀行傳統業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)，大類(lèi)資產(chǎn)配置主要集中于類(lèi)信貸的非標準化債權資產(chǎn)、本行承銷(xiāo)的債券資產(chǎn)和基于同業(yè)授信的貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)。三是銀行理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理體系和投資運作體系上類(lèi)似于銀行表內業(yè)務(wù)，基于信用管理的風(fēng)險管理能力很難有效識別資本市場(chǎng)的市場(chǎng)風(fēng)險，也缺乏開(kāi)展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)必要的交易能力和投研能力。銀行理財業(yè)務(wù)和資本市場(chǎng)的第一次接觸是2007年左右出現的掛鉤各類(lèi)市場(chǎng)指數的結構性產(chǎn)品和掛鉤海外市場(chǎng)的QDII產(chǎn)品，但隨后的國際金融危機和A股市場(chǎng)的大幅下跌使這類(lèi)產(chǎn)品出現零收益，甚至本金損失，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)教育，背負剛性?xún)陡镀谕你y行理財業(yè)務(wù)的投資重點(diǎn)集中于固定收益類(lèi)的信貸資產(chǎn)。銀行理財業(yè)務(wù)真正成規模參與資本市場(chǎng)源于2014年。隨著(zhù)A股市場(chǎng)迅速回暖并強勢上漲，銀行理財資金通過(guò)證券結構化、股票質(zhì)押式回購、券商兩融資產(chǎn)包等融資配資的業(yè)務(wù)模式廣泛參與資本市場(chǎng)，也逐步開(kāi)展新股申購、定向增發(fā)、量化對沖等直接投資的中低風(fēng)險資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。作為銀行理財業(yè)務(wù)轉型的方向，部分業(yè)務(wù)創(chuàng )新領(lǐng)先的銀行發(fā)行風(fēng)險真實(shí)轉移的凈值型理財產(chǎn)品，理財資金通過(guò)FOF、MOM等方式利用基金公司、私募基金公司、證券公司的主動(dòng)管理能力直接對接不同領(lǐng)域和不同策略的資本市場(chǎng)投資。從股份制商業(yè)銀行的統計數據上看，2014年以來(lái)從銀行理財資金的大類(lèi)資產(chǎn)配置上看，資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)所占比重提高，非標準化債權資產(chǎn)和貨幣市場(chǎng)所占比重降低，銀行理財業(yè)務(wù)的大類(lèi)資產(chǎn)配置更加多元化。
四、參與資本市場(chǎng)對銀行理財業(yè)務(wù)績(jì)效影響的理論分析
（一）基于銀行理財業(yè)務(wù)自身發(fā)展規律和運作模式的分析銀行理財業(yè)務(wù)連接了客戶(hù)的理財資金募集和各類(lèi)基礎資產(chǎn)的投資配置，所以資產(chǎn)的可得性和資金的可得性往往決定了銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展的空間和廣度。由于銀行理財業(yè)務(wù)具有銷(xiāo)售渠道完善的先天優(yōu)勢和隱性擔保、剛性?xún)陡兜谋O管套利優(yōu)勢，所以募集理財資金的能力往往較強。所以，在實(shí)際業(yè)務(wù)中，資產(chǎn)的可得性往往成為業(yè)務(wù)發(fā)展的最主要制約因素。在資產(chǎn)的可得性方面，近兩年，在宏觀(guān)經(jīng)濟增速下滑趨勢和市場(chǎng)利率下行趨勢的雙重疊加下，一方面非標債權資產(chǎn)、債權資產(chǎn)等銀行理財業(yè)務(wù)傳統資產(chǎn)的可得性大幅下降，資產(chǎn)收益率覆蓋理財資金成本的難度不斷增加。另一方面伴隨著(zhù)銀行表內不良貸款余額和不良貸款率的攀升，理財業(yè)務(wù)項下類(lèi)信貸資產(chǎn)也出現信用風(fēng)險頻發(fā)的局面。上述兩點(diǎn)形成所謂的“資產(chǎn)荒”，嚴重制約了銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展空間和盈利空間。即使在銀行理財業(yè)務(wù)具有優(yōu)勢資金的可得性上，受制于大類(lèi)資產(chǎn)配置，銀行理財產(chǎn)品基本上均為固定收益的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，產(chǎn)品間的差異主要體現在期限結構和開(kāi)放安排。在我國已經(jīng)基本實(shí)現利率市場(chǎng)化的情況下，單一化的產(chǎn)品結構已經(jīng)很難滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化的投資需求，其他機構資產(chǎn)管理產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對銀行理財業(yè)務(wù)的替代性增強。為了有效應對經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的困局，參與資本市場(chǎng)是銀行理財業(yè)務(wù)的重要選擇方向，可以提高銀行理財業(yè)務(wù)的績(jì)效。一是有利于拓展理財業(yè)務(wù)跨界跨市場(chǎng)的資產(chǎn)來(lái)源和投資空間，二是有效對沖市場(chǎng)利率下降帶來(lái)的其他資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險，三是可以通過(guò)多元化投資配置降低總資產(chǎn)風(fēng)險。
（二）基于美林投資鐘模型的分析根據投資學(xué)原理，大類(lèi)資產(chǎn)配置是決定投資收益和風(fēng)險特征的重要環(huán)節。美林證券2004年在名為T(mén)heinvestmentclock的報告中提出了著(zhù)名的美林投資鐘模型。該模型將實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)的周期性與大類(lèi)資產(chǎn)配置的周期性聯(lián)系起來(lái)。根據美林投資鐘模型，宏觀(guān)經(jīng)濟周期按照經(jīng)濟產(chǎn)出缺口和預期通貨通脹可以劃分為四個(gè)階段,分別是過(guò)熱、滯脹、衰退、復蘇，在經(jīng)濟的不同周期階段，大類(lèi)資產(chǎn)收益率和行業(yè)發(fā)展均存在有規律的輪動(dòng)。在確定大類(lèi)資產(chǎn)配置策略時(shí)，應首先對宏觀(guān)經(jīng)濟周期進(jìn)行研判，在經(jīng)濟周期不同階段提高該階段內收益率較高的大類(lèi)資產(chǎn)的占比，從長(cháng)期來(lái)看可以有效提高資產(chǎn)組合的總體收益率。美林投資鐘模型原理如圖1所示：關(guān)于美林投資鐘模型原理對于銀行理財業(yè)務(wù)的適用性，首先考慮的是基于美國經(jīng)濟數據和市場(chǎng)數據分析所得的模型是否適用于中國的宏觀(guān)經(jīng)濟和金融市場(chǎng)，郜哲（2015）[7]通過(guò)蒙特卡洛模擬優(yōu)化后均值方差模型證明了美林投資鐘模型也適用于我國金融市場(chǎng)。其次考慮的是美林投資鐘模型原理是否適用于銀行理財業(yè)務(wù)。銀行理財業(yè)務(wù)目前仍然多采用資產(chǎn)池的運作模式，投資運作周期較長(cháng)并跨越不同的經(jīng)濟周期，可以適用美林投資鐘模型?；诿懒滞顿Y鐘模型，目前銀行理財業(yè)務(wù)大類(lèi)資產(chǎn)配置范圍相對狹窄，投資比例相對集中，很難在不同的經(jīng)濟周期中通過(guò)資產(chǎn)配置調整獲得較好的長(cháng)期績(jì)效。作為改進(jìn)銀行理財業(yè)務(wù)，應積極參與資本市場(chǎng)，擴大資本市場(chǎng)資產(chǎn)特別是直接投資的資本市場(chǎng)資產(chǎn)比重。
五、參與資本市場(chǎng)對銀行理財業(yè)務(wù)績(jì)效影響的實(shí)證分析
（一）變量和模型的選取為了通過(guò)實(shí)證研究參與資本市場(chǎng)對銀行理財業(yè)務(wù)績(jì)效影響，應該研究銀行理財業(yè)務(wù)大類(lèi)資產(chǎn)配置、大類(lèi)資產(chǎn)收益率間的關(guān)系以及大類(lèi)資產(chǎn)配置與理財業(yè)務(wù)績(jì)效的關(guān)系。本文研究所使用的模型包括五個(gè)變量，分別是理財資產(chǎn)中貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率（MONEY）、非標準化債權資產(chǎn)收益率(CREDIT)、債券資產(chǎn)收益率(BOND)和資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率(STOCK),以及理財業(yè)務(wù)利差（MARGIN）。其中理財業(yè)務(wù)利差（MARGIN）為理財業(yè)務(wù)績(jì)效的衡量，四大類(lèi)資產(chǎn)基本可以涵蓋現階段銀行理財投資的主要資產(chǎn)品種，收益率為時(shí)點(diǎn)上該類(lèi)基礎資產(chǎn)的加權平均收益率，理財業(yè)務(wù)利差為時(shí)點(diǎn)上所有理財基礎資產(chǎn)的加權平均收益率減去所以理財產(chǎn)品的加權平均價(jià)格。本文數據來(lái)源為某業(yè)務(wù)規模行業(yè)前五的商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)數據，采用2014年末到2015年末的周度數據。本模型也假設各商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的投資配置和經(jīng)營(yíng)管理具有較強的一致性，所以本模型適用于整體銀行理財業(yè)務(wù)，這一假設也基本符合市場(chǎng)真實(shí)業(yè)態(tài)。由克里斯托弗∙西姆斯提出的向量自回歸模型（簡(jiǎn)稱(chēng)VAR模型）是一種常用的計量經(jīng)濟模型。VAR模型常用于分析存在相互關(guān)系的時(shí)間序列，模型將所有變量對其他所有變量的滯后變量進(jìn)行回歸，從而更全面地解釋變量間的影響。本文需要研究理財業(yè)務(wù)大類(lèi)資產(chǎn)收益率的相互影響關(guān)系以及和理財業(yè)務(wù)利差的影響關(guān)系，所以本文適合選用VAR模型。
（二）變量平穩性的單位根檢驗為了避免偽回歸基于VAR模型的分析要求變量本身是平穩的或者變量之間存在協(xié)整關(guān)系，本文采用ADF單位根檢驗的方法來(lái)檢驗相關(guān)變量數據的平穩性，檢驗結果如表2所示。檢驗形式中C表示帶有常數項，T表示帶有趨勢項，K表示滯后階數，滯后期K的選擇標準是SIC。D表示變量取一階差分，*、**、***分別表示顯著(zhù)水平為10%、5%、1%的臨界值。從檢驗結果看，在1%的顯著(zhù)性水平下，MAR-GIN、BOND、CREDIT、MONEY、STOCK都是一階單整的序列，所以后續進(jìn)行協(xié)整檢驗。建立VAR模型需要確定滯后階數，使用不同準則確定最優(yōu)滯后階數：從表4中可以看出，所有準則的判斷均顯示1階滯后最優(yōu)，所以選擇VAR滯后階數為1。在確定最優(yōu)滯后期以后，為了分析各變量之間是否存在長(cháng)期穩定的關(guān)系，有必要進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗，結果如表4所示：
（三）協(xié)整檢驗與協(xié)整方程分析根據模型的比較，本文選擇協(xié)整方程都不含趨勢項包含截距項的線(xiàn)性模型進(jìn)行檢驗。從表中可以看出，最大特征根統計量顯示：在存在0個(gè)協(xié)整關(guān)系的零假設下,以5%顯著(zhù)性水平下拒絕原假設，其余都不能拒絕原假設。這證實(shí)了變量間存在協(xié)整關(guān)系，且本文所涉及的5個(gè)變量之間有且僅有唯一的協(xié)整關(guān)系。協(xié)整方程如表5所示，從各變量的t檢驗來(lái)看，除了CREDIT以外，其他系數均顯著(zhù)，說(shuō)明模型存在長(cháng)期的協(xié)整關(guān)系。從協(xié)整方程可知：（1）銀行理財業(yè)務(wù)利差與貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率、非標準化債權資產(chǎn)收益率、債券資產(chǎn)收益率和資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率均存在正相關(guān)的長(cháng)期均衡關(guān)系。（2）從影響系數大小來(lái)看，資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率對銀行理財業(yè)務(wù)利差的影響最大，非標準化債權資產(chǎn)收益率和債券資產(chǎn)收益率對銀行理財業(yè)務(wù)利差的影響次之，貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率對銀行理財業(yè)務(wù)利差的影響最小。
（四）VAR模型的穩定性檢驗和估計分析先對VAR（1）模型進(jìn)行穩定性檢驗，從圖2中可以看出，VAR模型的AR特征根倒數的模全部落在單位圓內，最大特征根倒數的模為0.9161<1,說(shuō)明模型通過(guò)穩定性檢驗，所以認為該模型是穩定的。模型估計結果的矩陣形式如表6所示：從模型估計結果來(lái)看：（1）銀行理財業(yè)務(wù)利差與貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率、非標準化債權資產(chǎn)收益率、債券資產(chǎn)收益率和資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率的一階滯后項均存在正相關(guān)關(guān)系，且資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率的一階滯后項的影響最大且相關(guān)系數顯著(zhù)。（2）資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率與貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率、非標準化債權資產(chǎn)收益率和債券資產(chǎn)收益率的一階滯后項的相關(guān)關(guān)系不顯著(zhù)，相關(guān)系數也很小。
（五）格蘭杰因果關(guān)系檢驗為了進(jìn)一步檢驗各變量之間的相互因果關(guān)系，有必要對變量進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗。本文的格蘭杰因果關(guān)系檢驗主要是基于VAR（1），考慮到本文的主要研究目的，主要對于MARGIN和STOCK進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗。從格蘭杰因果關(guān)系檢驗，（1）貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率、非標準化債權資產(chǎn)收益率、債券資產(chǎn)收益率不是銀行理財業(yè)務(wù)利差的格蘭杰原因。（2）資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率是銀行理財業(yè)務(wù)利差的格蘭杰原因。（3）貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率、非標準化債權資產(chǎn)收益率、債券資產(chǎn)收益率不是資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率的格蘭杰原因。
（六）脈沖響應分析VAR模型的脈沖響應函數分析可以考察某一變量出現外部沖擊對其他變量產(chǎn)生的影響，也即來(lái)自隨機擾動(dòng)項的一個(gè)沖擊對模型系統變量的當前和未來(lái)變量值的影響路徑。本文利用脈沖響應函數研究銀行理財業(yè)務(wù)利差在其他變量受到外部沖擊后的響應路徑和資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率在其他資產(chǎn)收益率受到外部沖擊后的響應路徑。從圖3可以看出：（1）針對貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率、非標準化債權資產(chǎn)收益率、債券資產(chǎn)收益率、資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率的正向沖擊，銀行理財業(yè)務(wù)利差第1期均未有反應，此后出現正向反應，并逐步增強，一般在第4期左右達到峰值并逐步減退。（2）銀行理財業(yè)務(wù)對于資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率沖擊響應的95%置信區間不包含0軸（第7期之前），這一正向反應具有更顯著(zhù)的統計學(xué)意義。（3）銀行理財業(yè)務(wù)對于資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率沖擊響應的峰值強度最高，為2.5391。從圖4可以看出：（1）針對貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率、非標準化債權資產(chǎn)收益率、債券資產(chǎn)收益率的正向沖擊，資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率第1期均出現負向反應。（2）針對債券資產(chǎn)收益率的正向沖擊，資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率的負向反應持續10期。（3）銀行理財大類(lèi)資產(chǎn)配置中的資本市場(chǎng)資產(chǎn)具有風(fēng)險對沖作用。
（七）方差分解分析脈沖響應分析的優(yōu)勢在于反映變量的相互作用的方向和趨勢，但是沒(méi)法客觀(guān)分析影響的大小。方差分解分析是VAR模型中不同于脈沖響應函數的另一種研究方法，它是分析每一個(gè)隨機沖擊對變量變化的影響程度。本文有五個(gè)VAR模型的變量，結合本文的主要研究目的，對于銀行理財業(yè)務(wù)利差MARGIN進(jìn)行方差分解，結果如下：從表8的情況可以看出：（1）銀行理財業(yè)務(wù)利差波動(dòng)受自身波動(dòng)的影響最為顯著(zhù)，第2期時(shí)這一影響占比達到98.09%，此后逐步減弱，至第10期占比為58.21%，平均占比為76.30%。（2）其他變量波動(dòng)對于銀行理財業(yè)務(wù)利差波動(dòng)的貢獻度隨著(zhù)期數的增加均呈現逐漸增強的趨勢。（3）在四個(gè)變量中，銀行理財業(yè)務(wù)利差波動(dòng)受資本市場(chǎng)資產(chǎn)收益率波動(dòng)的影響最大，第10期占比達到17.40%，占比均值達到10.12%。（4）非標準化債權資產(chǎn)收益率波動(dòng)對于銀行理財業(yè)務(wù)利差波動(dòng)的影響次之，第10期占比達到17.40%，占比均值達到10.12%。（5）貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)收益率波動(dòng)和債券資產(chǎn)收益率波動(dòng)對于銀行理財業(yè)務(wù)利差波動(dòng)的影響很小，占比均值僅分別為1.31%和3.38%。
六、結論和政策建議
從第四部分理論分析可以看出，銀行理財業(yè)務(wù)參與資本市場(chǎng)不僅符合銀行理財業(yè)務(wù)自身發(fā)展的需要，按照美林投資鐘模型，也可以有效提高銀行理財業(yè)務(wù)的長(cháng)期績(jì)效。從第五部分實(shí)證分析可以看出，根據協(xié)整方程、格蘭杰因果關(guān)系分析、脈沖響應分析和方差分解分析的結論基本一致，雖然資本市場(chǎng)資產(chǎn)的占比不足30%，但是資本市場(chǎng)資產(chǎn)已經(jīng)成為支撐和影響銀行理財業(yè)務(wù)績(jì)效的最重要資產(chǎn)，其貢獻度已經(jīng)遠超過(guò)作為銀行理財業(yè)務(wù)傳統資產(chǎn)種類(lèi)的非標準化債權資產(chǎn)和債券資產(chǎn)，所以參與資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)將成為銀行理財業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的重要選擇和必然發(fā)展方向。目前銀行理財業(yè)務(wù)投資的資本市場(chǎng)資產(chǎn)的主要業(yè)務(wù)模式還是配資融資類(lèi)業(yè)務(wù)，直接參與資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)規模占比很小。對于未來(lái)銀行理財業(yè)務(wù)參與資本市場(chǎng)的政策建議主要有：一是現有收益率型理財產(chǎn)品的剛性?xún)陡短卣骱唾Y本市場(chǎng)投資的波動(dòng)性特征存在錯位，監管部門(mén)應加快引導銀行理財業(yè)務(wù)轉型，作為業(yè)務(wù)轉型的方向，依托風(fēng)險真實(shí)轉移的凈值型產(chǎn)品，銀行理財業(yè)務(wù)參與資本市場(chǎng)的空間和廣度更大。二是銀行理財業(yè)務(wù)現有的風(fēng)險管理體系和投資管理體系都不適應銀行理財業(yè)務(wù)參與資本市場(chǎng)投資，銀行自身應當加快體制機制的改革，培養專(zhuān)業(yè)團隊、調整風(fēng)險管理體系、賦予理財部門(mén)獨立的投資運作權限等。三是委托投資是短期銀行理財業(yè)務(wù)參與資本市場(chǎng)投資的重要模式，委托投資可以有效融合銀行理財的資金來(lái)源優(yōu)勢和專(zhuān)業(yè)機構的投資管理能力優(yōu)勢，同時(shí)也促進(jìn)了銀行理財自身投資能力的提高。本文的研究仍然存在一些不足之處，比如未對資本市場(chǎng)資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)，數據樣本較少，缺少全行業(yè)的數據等。使用其他模型對于銀行理財業(yè)務(wù)參與資本市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)證研究，銀行理財業(yè)務(wù)參與資本市場(chǎng)的收益風(fēng)險分析等都是未來(lái)的研究方向。
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銀行財務(wù)分析論文范文第4篇
一、理論基礎與文獻回顧
商業(yè)銀行的社會(huì )責任分為宏觀(guān)和微觀(guān)兩個(gè)方面，從宏觀(guān)上，根據層次理論，商業(yè)銀行的社會(huì )責任包括道德責任、法律責任、經(jīng)濟責任，其中道德責任為最高層次責任。從微觀(guān)上，根據利益相關(guān)者理論，商業(yè)銀行社會(huì )責任是對其利益相關(guān)者的責任，按照最寬泛的定義，企業(yè)的利益相關(guān)者包括股東、債權人、債務(wù)人、員工、供貨商、金融消費者、企業(yè)所在社區、自然環(huán)境等。對企業(yè)而言，只有為利益相關(guān)者創(chuàng )造價(jià)值，企業(yè)才能正常而高效的運轉。利益相關(guān)者理論明確了企業(yè)社會(huì )責任的責任對象，幫助社會(huì )責任理論找到了衡量企業(yè)社會(huì )責任的有效方法和社會(huì )責任促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的理論依據。
Howard R.Bowen（1953）的《商人的社會(huì )責任》標志著(zhù)現代企業(yè)社會(huì )責任概念構建的開(kāi)始，開(kāi)啟了企業(yè)社會(huì )責任時(shí)代。此后，伴隨著(zhù)企業(yè)社會(huì )問(wèn)題的頻繁出現，學(xué)術(shù)界對社會(huì )責任問(wèn)題的研究越來(lái)越多，而企業(yè)社會(huì )責任與財務(wù)績(jì)效之間的關(guān)系研究成為熱點(diǎn)。然而，研究結論并不一致。Griffin和Mahon（1997），Roman、Hayibor和Agle（1999）對企業(yè)社會(huì )責任與財務(wù)績(jì)效關(guān)系的相關(guān)文獻進(jìn)行了綜述，歸納出了三種不同的研究結論：正相關(guān)、負相關(guān)、無(wú)關(guān)或沒(méi)有結論。但是在采用更加嚴格的分類(lèi)方法后，他們發(fā)現了企業(yè)社會(huì )責任與財務(wù)績(jì)效存在正相關(guān)性的更多證據。從而，總體來(lái)看，在多數情況下，企業(yè)承擔社會(huì )責任可以促進(jìn)企業(yè)財務(wù)績(jì)效的增長(cháng)。
國內對于企業(yè)社會(huì )責任問(wèn)題的研究起步較晚，關(guān)于企業(yè)社會(huì )責任的定性分析居多，實(shí)證分析較少。蘇冬蔚、賀星星（2011）研究發(fā)現社會(huì )責任與企業(yè)的生產(chǎn)績(jì)效呈正相關(guān)關(guān)系。彭俊杰（2012）采用多元回歸方法進(jìn)行研究，認為上市公司的社會(huì )責任與財務(wù)績(jì)效之間呈負相關(guān)性。沈洪濤（2005）首次對我國企業(yè)社會(huì )責任與財務(wù)績(jì)效的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗，研究發(fā)現：我國公司社會(huì )責任與財務(wù)績(jì)效之間呈顯著(zhù)正相關(guān)性，公司社會(huì )責任與財務(wù)績(jì)效之間為因果關(guān)系，彼此影響。
國內外相關(guān)文獻的研究主要集中于企業(yè)社會(huì )責任對財務(wù)績(jì)效的影響以及高管薪酬對財務(wù)績(jì)效的影響，而社會(huì )責任的影響因素研究較少，很少考慮高管薪酬在企業(yè)社會(huì )責任承擔方面的作用。另外，由于金融行業(yè)的特殊性，相關(guān)文獻在進(jìn)行實(shí)證研究時(shí)通常都會(huì )剔除金融行業(yè)，使得針對商業(yè)銀行社會(huì )責任的實(shí)證研究很少。本文將從財務(wù)績(jì)效、高管薪酬的角度，研究上市商業(yè)銀行社會(huì )責任的影響因素，解釋高管薪酬在企業(yè)承擔社會(huì )責任方面的激勵效應。
二、研究設計
（一）樣本選取與變量定義
本文選取了2010-2012年在上海和深圳證券交易所上市的商業(yè)銀行作為研究樣本，剔除數據不全的樣本之后得到34個(gè)樣本觀(guān)察值。為增加樣本觀(guān)察值的數量，提高分析的精度，在回歸分析時(shí)采用橫截面和時(shí)間序列的混合數據。樣本數據來(lái)自各上市銀行年度報告和社會(huì )責任報告，數據部分來(lái)自國泰安數據庫，部分經(jīng)作者手工錄入。本文的研究涉及社會(huì )責任變量、財務(wù)績(jì)效變量、高管薪酬變量、銀行規模變量、治理結構變量等。
1.社會(huì )責任變量。企業(yè)社會(huì )責任的衡量是整個(gè)公司社會(huì )責任與公司財務(wù)業(yè)績(jì)關(guān)系研究中最為復雜的問(wèn)題。衡量公司社會(huì )責任的方法隨著(zhù)時(shí)間的推移而不斷改進(jìn)。20 世紀 70 年代中期用于衡量公司社會(huì )責任的最常用方法有兩種：一是內容分析法，通過(guò)分析公司已公開(kāi)的各類(lèi)報告或文件，來(lái)確定每一個(gè)特定項目的數值，從而得出對企業(yè)社會(huì )責任的評價(jià)。本文采用內容分析法來(lái)衡量上市商業(yè)銀行的社會(huì )責任。二是聲譽(yù)指數法，由專(zhuān)家學(xué)者通過(guò)對公司社會(huì )責任方面的相關(guān)政策進(jìn)行主觀(guān)評價(jià)后對公司聲譽(yù)打分排序?；诳捎嬃?、可比和可操作的原則，本文在計量上市商業(yè)銀行對政府、股東、員工、債權人、社區等的貢獻時(shí)，僅考慮能夠用貨幣計量的部分，忽略不可計量部分。對政府的貢獻用納稅總額衡量，對股東的貢獻用凈利潤衡量，對債權人的貢獻用利息支出總額衡量，對員工的貢獻用員工的職工薪酬總額衡量，對社區的貢獻用企業(yè)的對外捐贈總額衡量。本文采用相對數指標“每股社會(huì )貢獻”作為衡量上市商業(yè)銀行社會(huì )責任的綜合指標，每股社會(huì )貢獻等于年度銀行社會(huì )貢獻總額與年末發(fā)行在外的普通股股數之比。
2.財務(wù)績(jì)效變量。財務(wù)績(jì)效指標通常有總資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、每股盈余（EPS）等。鑒于商業(yè)銀行可能通過(guò)操作凈資產(chǎn)收益率粉飾企業(yè)財務(wù)績(jì)效，故本文以總資產(chǎn)收益率作為衡量上市商業(yè)銀行財務(wù)績(jì)效的變量。
3.高管薪酬變量。選取每家上市商業(yè)銀行前三名高管薪酬總和作為衡量高管薪酬的變量。
4.控制變量。本文以銀行規模（總資產(chǎn)的自然對數）、控股股東性質(zhì)、資產(chǎn)負債率（負債總額/資產(chǎn)總額）和銀行上市年限為控制變量。其中控股股東性質(zhì)為虛擬變量，當控股股東是國有股（包括國家股和國有法人股）時(shí)為1；
當控股股東為非國有股時(shí)為0。
各變量的符號和含義如表1所示。
（二）研究假設及模型構建
本文根據理論分析、國內外研究成果和當前經(jīng)濟現狀，提出以下假設：
假設1：上市銀行財務(wù)績(jì)效與社會(huì )責任正相關(guān)。
假設2：上市銀行高管薪酬與社會(huì )責任正相關(guān)。
假設3：上市銀行規模與企業(yè)社會(huì )責任正相關(guān)。
基于以上假設，本文構建如下模型：
SRPS=β+β1ROA+β2COM+β3LNA+β4OWN+β5LEV+β6AGE+ε
其中被解釋變量為每股社會(huì )貢獻（SRPS），解釋變量為總資產(chǎn)收益率（ROA）、高管薪酬（COM）、銀行規模（LNA）、控股股東性質(zhì)（OWN）、資產(chǎn)負債率（LEV）以及銀行上市年限（AGE）為控制變量。
三、實(shí)證分析
（一）描述性統計分析
表2描述性統計結果顯示，從全部樣本來(lái)看，上市銀行平均每股為利益相關(guān)者貢獻4.019元，但是各銀行每股社會(huì )貢獻差異較大，最小值為中國銀行2010年的每股社會(huì )貢獻1.18元，最大值是興業(yè)銀行2012年的每股社會(huì )貢獻12.06元?？傎Y產(chǎn)收益率的平均值為0.035，但是高管薪酬相差懸殊，最小值是工商銀行的258萬(wàn)元，最大值是民生銀行1 737萬(wàn)元，約是最小值的7倍?？毓晒蓶|性質(zhì)平均為0.8235，說(shuō)明大多數上市銀行屬于國有控股。銀行作為一個(gè)特殊的行業(yè)，負債率很高，從分析結果可以看出，上市銀行資產(chǎn)負債率平均為93.84%。各銀行上市時(shí)間差異較大，最長(cháng)的是浦發(fā)銀行13年，農業(yè)銀行是在2010年上市的。
（二）相關(guān)性分析
各變量之間的相關(guān)系數如表3所示。
從表3可以看出，各變量之間的相關(guān)系數都較小，最大的是高管薪酬與股東性質(zhì)之間的相關(guān)系數-0.43，小于-0.5，因此，可以認為本文所選的解釋變量以及控制變量之間不存在嚴重的共線(xiàn)性問(wèn)題。
（三）回歸結果分析
方程的R2 =0.6918，調整的R2 =0.6233，F檢驗值=10.1016，顯著(zhù)性檢驗的P值=0.0000，說(shuō)明該方程的回歸結果總體是顯著(zhù)的。其中方程的DW值=2.10，查DW檢驗表發(fā)現dU=1.89，4-dU=2.11，因此2.10屬于（dU，4-dU），所以模型沒(méi)有自相關(guān)性；
同時(shí)懷特檢驗表明nR2=30.7896，因為方程是多元回歸，所以存在交叉項，在α=0.05的情況下，查χ2分布表，得臨界值χ2 0.05（26）=38.885>30.7896，因此模型也不存在異方差。通過(guò)分析結果可得出以下結論：：
1.上市商業(yè)銀行財務(wù)績(jì)效與社會(huì )責任呈顯著(zhù)正相關(guān)影響。模型回歸結果表明總資產(chǎn)收益率ROA與每股社會(huì )貢獻SRPS正相關(guān)且顯著(zhù)，并且其系數相對較大，說(shuō)明對社會(huì )責任的影響較大，支持假設1，說(shuō)明財務(wù)績(jì)效越好的上市商業(yè)銀行，越愿意承擔社會(huì )責任。
2.高管薪酬與上市銀行社會(huì )責任呈正相關(guān)關(guān)系。上市商業(yè)銀行高管薪酬每增加1%，銀行社會(huì )責任增加1.67%，說(shuō)明高管薪酬越高，在一定程度上可以促使上市商業(yè)銀行增加其社會(huì )責任的承擔。從而支持了本文的假設2。
3.銀行規模與社會(huì )責任呈負相關(guān)關(guān)系?；貧w結果說(shuō)明，銀行規模與銀行社會(huì )責任顯著(zhù)負相關(guān)，即規模大的上市銀行并沒(méi)有承擔起與其規模相對應的社會(huì )責任。從而本文的假設3不成立。
4.控股股東的性質(zhì)與社會(huì )責任呈顯著(zhù)正相關(guān)，說(shuō)明國有控股上市銀行承擔了相對更多的社會(huì )責任。這與我國長(cháng)期以來(lái)對于國有企業(yè)的定位有關(guān)，在承擔社會(huì )責任方面具有歷史傳承性。
5.資產(chǎn)負債率顯著(zhù)影響上市銀行社會(huì )責任，銀行的資產(chǎn)負債率越高說(shuō)明其支付給顧客的利息越多，對利益相關(guān)者的貢獻總額也越多。
四、政策建議
本文利用滬深兩市2010-2012年上市銀行的數據，對財務(wù)績(jì)效、高管薪酬與商業(yè)銀行社會(huì )責任之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。根據回歸分析結論，提出如下建議：
（一）建立健全上市銀行的社會(huì )責任報告披露和評價(jià)機制
盡管當前上市銀行均披露了社會(huì )責任報告，但我國尚沒(méi)有統一的企業(yè)社會(huì )責任評價(jià)機制和專(zhuān)業(yè)的評價(jià)機構，對于報告披露的內容和方式缺乏統一的標準，以至于對社會(huì )責任的相關(guān)研究完全依賴(lài)于企業(yè)披露的社會(huì )責任報告。而我國上市銀行公布的社會(huì )責任報告的時(shí)間尚短、經(jīng)驗不足，這些不足會(huì )使社會(huì )責任報告本身出現許多問(wèn)題，會(huì )影響社會(huì )公眾對其了解和監督。所以，我國應借鑒國內外先進(jìn)經(jīng)驗，規范商業(yè)銀行社會(huì )責任報告披露的范圍、內容和方式，建立社會(huì )責任評價(jià)機制，加強社會(huì )責任報告的全面性、客觀(guān)性和可監督性，進(jìn)一步提高社會(huì )責任報告的有用性，有效保護各利益相關(guān)者的利益。
（二）增強商業(yè)銀行的財務(wù)績(jì)效
發(fā)揮商業(yè)銀行財務(wù)績(jì)效對于其社會(huì )責任承擔的正面作用。改善銀行盈利結構，擴展銀行盈利途徑和模式，增強銀行盈利能力。制定綜合性的業(yè)務(wù)發(fā)展戰略，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提升創(chuàng )新能力，為商業(yè)銀行更好地承擔社會(huì )責任奠定堅實(shí)的基礎。
（三）建立健全銀行高管薪酬激勵約束機制
銀行財務(wù)分析論文范文第5篇
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；
董事會(huì )治理；
財務(wù)績(jì)效
一、研究背景及意義
隨著(zhù)現代金融企業(yè)的深化改革，我國涌現出了越來(lái)越多的商業(yè)銀行，由于我國商業(yè)銀行具有高杠桿率、非透明資產(chǎn)交易性的特征，所以?xún)H從外部措施對商業(yè)銀行進(jìn)行治理是遠遠不夠的，我們必須從內部治理上入手，對我國商業(yè)銀行的進(jìn)行研究。然而目前在如何提高商業(yè)銀行內部治理的有效性上，我國主要是依靠加強董事會(huì )的治理來(lái)提高其決策和監督的作用。因此，本文從商業(yè)銀行的董事會(huì )治理入手，通過(guò)對董事治理的影響因素對銀行財務(wù)績(jì)效的影響進(jìn)行研究分析，力求得出的結論能夠對提高我國商業(yè)銀行董事會(huì )治理對銀行財務(wù)績(jì)效的影響提供幫助。
二、文獻綜述
目前，根據各大文獻搜集整理得知，對于董事會(huì )治理對銀行財務(wù)績(jì)效的研究中西方采用的法略有差異，但是學(xué)者們得出的結論基本一致。關(guān)于董事會(huì )治理方面的研究，學(xué)者們有針對性的選擇了適當的樣本數量，學(xué)者們發(fā)現董事會(huì )規模、董事會(huì )會(huì )議次數、董事持股情況和薪酬制度等方面對商業(yè)銀行的財務(wù)績(jì)效都會(huì )產(chǎn)生影響。
三、相關(guān)理論概述
1.委托-理論
委托-理論認為，企業(yè)的行為中存在著(zhù)一種合同契約關(guān)系。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中必然會(huì )產(chǎn)生這種合同契約關(guān)系，通過(guò)這種合同契約去約束被人去執行人委托他的行為，并從這個(gè)委托過(guò)程中獲取各自相應的報酬。同時(shí)在這個(gè)契約關(guān)系形成過(guò)程中委托人會(huì )根據合同賦予人一定的決策權，并要求被人按照有利于人的角度辦事。當然在委托-過(guò)程中，很有可能會(huì )出現人不按照委托人的利益采取行動(dòng)的風(fēng)險，正由于人與委托人在利益上會(huì )產(chǎn)生沖突，才產(chǎn)生了委托-問(wèn)題。
2.利益相關(guān)者理論
利益相關(guān)者理論認為，企業(yè)的行為是為了在總體上平衡每個(gè)利益相關(guān)者的利益需求而所采取的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。利益相關(guān)者不是個(gè)人，他是一個(gè)群體并且這個(gè)群體能夠凝聚在一起對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生一定的影響。利益相關(guān)者是個(gè)合法的群體，是每個(gè)公司發(fā)展的必然產(chǎn)物，他們的行為會(huì )直接影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)的好壞。具體地，利益相關(guān)者主要包括企業(yè)的投資方、職工、客戶(hù)、競爭對手等，以及政府、社區和其他的外部壓力集團，甚至還包括自然環(huán)境等由企業(yè)活動(dòng)直接或間接影響到的某些對象。
四、商業(yè)銀行董事會(huì )治理對銀行財務(wù)績(jì)效的影響分析
根據對收集的資料進(jìn)行整理，本文將從以下幾個(gè)重要因素進(jìn)行分析。
1.商業(yè)銀行董事會(huì )規模對銀行財務(wù)績(jì)效的影響分析
商業(yè)銀行董事會(huì )治理過(guò)程中，選擇規模大小的不同，會(huì )對銀行財務(wù)績(jì)效產(chǎn)生不同的影響。當董事會(huì )規模人數過(guò)多時(shí)，由于各個(gè)董事之間在專(zhuān)業(yè)、經(jīng)驗、知識方面存在差異，會(huì )因為理解的偏差而錯過(guò)好的方案，阻礙董事會(huì )作用的發(fā)揮；
當董事會(huì )人員過(guò)少時(shí)，會(huì )對一項決策的利弊與得失考慮不夠全面，還有可能因為董事會(huì )成員出于自身利益考慮，相互勾結而造成損失。
2.董事持股情況對銀行財務(wù)績(jì)效的影響分析
委托理論認為股權集中越高，越能夠提高公司財務(wù)績(jì)效。大股東擁有企業(yè)的大部分股權，因而他們更容易對公司的重大決策進(jìn)行影響，同時(shí)進(jìn)行有效的監管，這就在無(wú)形中大大降低了成本，從成本產(chǎn)出理論上看，這有利于提高公司的財務(wù)績(jì)效。但對于小股東來(lái)說(shuō)，他們擁有企業(yè)的少數股權，因此他們幾乎沒(méi)有什么權利去對公司的重大經(jīng)營(yíng)決策進(jìn)行影響，這對公司的發(fā)展是很不利的。因此掌握好適當的股權集中度才能充分發(fā)揮股東們的監督管理作用，從而對公司的財務(wù)績(jì)效產(chǎn)生積極的影響。
3.董事會(huì )的會(huì )議次數對銀行財務(wù)績(jì)效的影響分析
董事會(huì )的會(huì )議次數影響了董事會(huì )的會(huì )議的頻率，通過(guò)董事會(huì )會(huì )議董事們才能表達自己的意愿，從而為公司做出的重大決策提供依據。一方面，董事會(huì )會(huì )議次數對公司的績(jì)效是有利的，因為在會(huì )議上董事們可以各抒己見(jiàn)，形成新的想法新的思路。另一方面，由于董事會(huì )會(huì )議次數受到了限制，因此難以得到保證會(huì )議的質(zhì)量。
4.董事會(huì )薪酬制度對銀行財務(wù)績(jì)效的影響分析
目前我國商業(yè)銀行董事會(huì )治理的激勵措施中，薪酬激勵是最基本和最重要的一項手段。一方面，持有少量銀行股權的這部分董事的工資、獎金、住房公積金主要是根據銀行的當年績(jì)效確定的，所以他們大都對能夠對銀行當期業(yè)績(jì)帶來(lái)有利影響的決策持贊同意見(jiàn)，然而這種決策不一定有利于銀行長(cháng)遠發(fā)展。另一方面，由于我國商業(yè)銀行對董事的激勵缺乏長(cháng)期性，這就需要薪酬激勵制度去影響他們，激勵他們，提高他們對公司的熱情，加強他們的干勁，真正從內心去為公司的發(fā)展效力。只有通過(guò)薪酬激勵制度，才能真正發(fā)揮董事會(huì )的監督職能，從而提高商業(yè)銀行的財務(wù)績(jì)效。
五、結束語(yǔ)
綜上所述，針對商業(yè)銀行董事會(huì )治理的相關(guān)影響因素，本文在參考相關(guān)文獻的基礎上研究發(fā)現，董事會(huì )規模與銀行財務(wù)績(jì)效成倒U形關(guān)系、董事會(huì )會(huì )議次數與銀行財務(wù)績(jì)效呈負相關(guān)的關(guān)系、董事會(huì )持股比例與銀行財務(wù)績(jì)效呈負相關(guān)的關(guān)系、董事會(huì )薪酬制度與銀行財務(wù)績(jì)效呈正相關(guān)的關(guān)系。
參考文獻：
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