我們經(jīng)?？吹疥幹\論和操縱油價(jià)的新聞。有專(zhuān)家和媒體認為，某些國家通過(guò)經(jīng)濟、金融和軍事等多種手段，掌控石油話(huà)語(yǔ)權，操縱油價(jià)，損害有關(guān)國家的利益，維護自己的霸權。
但客觀(guān)冷靜的分析當前的國際石油形勢，美國操縱不了石油價(jià)格;實(shí)事求是地回顧160年來(lái)世界石油工業(yè)的歷史，除極其短暫的時(shí)期外，沒(méi)有任何一個(gè)企業(yè)、國家或組織，能掌控石油話(huà)語(yǔ)權，更不能操縱油價(jià)。160年世界石油工業(yè)的歷史告訴我們，市場(chǎng)才是決定國際石油價(jià)格走勢的內在最根本力量。
2018年，美國總統特朗普最操心的事之一就是石油價(jià)格。
特朗普有關(guān)油價(jià)的代表性推文有：4月20日，指責石油輸出國組織（OPEC，歐佩克），油價(jià)被人為炒高不可接受;6月13日，油價(jià)太高了，歐佩克又在忙了不是好事;6月22日，希望歐佩克增產(chǎn)，讓油價(jià)降下來(lái);7月4日，稱(chēng)歐佩克是壟斷組織，油價(jià)應馬上下降;11月12日，希望沙特阿拉伯和歐佩克不會(huì )削減原油產(chǎn)量，按市場(chǎng)供應;11月21日，油價(jià)下跌，很棒！就像給美國和全世界大減稅，但可以再低一些;12月5日，希望歐佩克保持當前水平供應，不限產(chǎn)，世界不希望看到油價(jià)高企，也不需要高油價(jià)。
美國石油生產(chǎn)商應該比特朗普更加“憤怒”！2018年，作為標桿原油的美國西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）價(jià)格，一直大大低于北海布倫特原油。布倫特現貨價(jià)格一半左右時(shí)間高于WTI5美元/桶以上，高于10美元/桶的有14天，價(jià)差最大的10月23日為12.18美元/桶。
WTI與布倫特的走勢，說(shuō)明美國石油行業(yè)一直被人“欺負”！2013年2月，布倫特與WTI的價(jià)差達到創(chuàng )紀錄的23美元/桶。自開(kāi)展交易以來(lái)，20世紀末和21世紀初很長(cháng)時(shí)間里，WTI價(jià)格高于布倫特5%左右，此時(shí)的美國是世界第一大石油進(jìn)口國;從2010年前后開(kāi)始，隨著(zhù)頁(yè)巖革命的成功，美國石油產(chǎn)量不斷擴大、進(jìn)口量的逐漸減少，正在變成石油凈出口國，WTI價(jià)格卻調頭向下，長(cháng)時(shí)間低于布倫特。
美國是當今世界第一經(jīng)濟、金融和軍事強國，石油以美元計價(jià)，WTI在紐約商品交易所交易，在俄克拉何馬庫欣交割。WTI原油硫含量和品質(zhì)均好于布倫特，理論上WTI的價(jià)格要高于布倫特。開(kāi)展布倫特原油期貨交易的倫敦國際石油交易所，是總部位于美國亞特蘭大、按照美國特拉華州法律成立的洲際交易所的全資子公司。一般人的觀(guān)念里，無(wú)論從哪一點(diǎn)看，今天的美國肯定擁有石油話(huà)語(yǔ)權，能操縱石油價(jià)格，但現實(shí)是美國生產(chǎn)的石油價(jià)格大大低于布倫特價(jià)格，貴為美國總統的特朗普一直在為油價(jià)操心。今天的美國既沒(méi)有石油話(huà)語(yǔ)權，也操縱不了石油價(jià)格。
1859年在美國誕生以來(lái)，世界石油工業(yè)已走過(guò)了160年，油價(jià)的暴漲暴跌循環(huán)往復是其歷史主線(xiàn)。認真細分，僅在三個(gè)非常短暫的時(shí)期，洛克菲勒、七姊妹和歐佩克擁有過(guò)石油定價(jià)權。
1870年1月10日，洛克菲勒成立了標準石油公司。1911年，標準石油公司基本控制了美國的石油生產(chǎn)、煉油、運輸、銷(xiāo)售和出口，成為一個(gè)從原油生產(chǎn)、提煉到銷(xiāo)售的一體化國際大石油公司，是世界石油工業(yè)歷史上第一家擁有石油話(huà)語(yǔ)權的企業(yè)。1911年5月，美國最高法院以反壟斷為由，將標準石油公司拆分為38家公司。
世界石油工業(yè)歷史上，以?？松?、殼牌、英國石油公司為代表的“七姊妹”曾顯赫一時(shí)，在一定的時(shí)期內曾控制著(zhù)國際石油市場(chǎng)，擁有石油話(huà)語(yǔ)權：
一是1928年9月的“阿克納卡里協(xié)議”和1932年12月的“分配協(xié)議要點(diǎn)”，確定“單一基點(diǎn)價(jià)格制”，油價(jià)在美國墨西哥灣定價(jià)，運往世界其他地區的石油再加上從墨西哥灣算起的標準運費。
二是“雙重基點(diǎn)價(jià)格制”。第二次世界大戰結束后推行“馬歇爾計劃”過(guò)程中，在歐洲國家的強烈要求下，七姊妹被迫同意，從中東運往歐洲的石油價(jià)格，等于從美國墨西哥灣出口的原油價(jià)格加上從中東運往歐洲的運費，而不再從墨西哥灣算起。
三是合擊摩薩臺。1951年3月-5月間，伊朗實(shí)施石油國有化，摩薩臺被任命為首相，接管英伊石油公司，成立伊朗國家石油公司。1953年8月，伊朗國王將摩薩臺趕下了臺。摩薩臺國有化危機的三年時(shí)間里，七姊妹停止購買(mǎi)伊朗的石油，伊朗被淹沒(méi)在自己的石油中。
1960年9月14日，沙特、委內瑞拉、科威特、伊朗和伊拉克成立歐佩克，后卡塔爾、利比亞、阿爾及利亞、印度尼西亞等陸續加入或退出，最多時(shí)成員國有15個(gè)，目前有14個(gè)成員國。
歐佩克出名主要是在1973年10月第四次中東戰爭期間，利用沙特等國對美國、荷蘭等實(shí)施石油禁運，從七姊妹手中奪取了油價(jià)決定權，將油價(jià)提高到11.651美元，1974年1月1日與1973年1月1日相比，油價(jià)大約上漲了340%，形成了第一次石油危機，國際石油市場(chǎng)自此進(jìn)入了歐佩克的時(shí)代。
從1960年至今的59年間，歐佩克真正擁有石油話(huà)語(yǔ)權，也就是1973年10月第一次石油危機期間。第二次石油危機油價(jià)暴漲到45美元/桶，是由于伊朗革命和兩伊戰爭引發(fā)的。2004年至2014年油價(jià)暴漲到147.27美元/桶，是由當時(shí)的市場(chǎng)供需等多種因素導致的。從1981年開(kāi)始，雖然不斷減產(chǎn)，歐佩克也沒(méi)有能阻止1986年油價(jià)暴跌，20世紀90年代油價(jià)一直處于歷史低位。從2017年初開(kāi)始，歐佩克聯(lián)合俄羅斯等減產(chǎn)，促使油價(jià)于2018年10月3日回升到86.29美元/桶，但此后又跌回到50美元/桶上下。
1980年5月，就在第二次石油危機令油價(jià)暴漲到最高位時(shí)，歐佩克發(fā)表了《有關(guān)長(cháng)期石油戰略報告書(shū)》，提出石油價(jià)格應該根據物價(jià)、外匯匯率和經(jīng)合組織國家實(shí)際國民生產(chǎn)總值增長(cháng)率調整。當然，國際石油價(jià)格從來(lái)就沒(méi)有按歐佩克的設想來(lái)展開(kāi)。
剔除不同語(yǔ)境下的情感因素，從世界石油工業(yè)歷史的角度冷靜分析，無(wú)論是洛克菲勒的標準石油公司、七姊妹和歐佩克，在擁有石油定價(jià)權的那一刻起，就必須承擔國際石油市場(chǎng)秩序維持者的責任，其手段就是通過(guò)控制自己的產(chǎn)量來(lái)平衡市場(chǎng)，但在新進(jìn)入者石油產(chǎn)量不斷擴大的沖擊下，油價(jià)又一次從暴漲走向了暴跌，其對國際石油市場(chǎng)的控制權也很快失去。
“陰謀論”和“操縱說(shuō)”更多的是想象和推測，當前世界主要石油期貨交易機構都是純商業(yè)機構，國際石油市場(chǎng)符合完全競爭市場(chǎng)的基本假設，市場(chǎng)才是決定國際石油價(jià)格走勢的根本力量。
作為現代石油工業(yè)的發(fā)源地和誕生了世界主要石油公司的美國，也是石油“操縱說(shuō)”和“陰謀論”的發(fā)源地。早在20世紀初，美國媒體和社會(huì )大眾，包括馬克·吐溫等知名作家，將標準石油公司描繪成不正派、殘酷的代表，洛克菲勒也被描繪成沒(méi)有道德的強盜，其外表和禿頂都成了道德敗壞的象征。
2004年-2014年油價(jià)大漲期間，美國又盛行起“操縱說(shuō)”和“陰謀論”。一方面，社會(huì )輿論認為，當時(shí)的美國總統小布什和副總裁切尼出身石油業(yè)，代表的是美國石油利益集團，美國政府有意推動(dòng)油價(jià)上漲;二是華爾街眾多機構，尤其是花旗和高盛，有意炒高油價(jià)。2006年6月，美國國會(huì )開(kāi)始調查石油期貨交易。2008年6月，美國商品期貨管理委員會(huì )組成多部門(mén)參加的特別任務(wù)組，調查石油期貨中人為操縱市場(chǎng)的情況。2011年4月，奧巴馬委派美國總檢察長(cháng)牽頭，成立原油和天然氣價(jià)格欺詐問(wèn)題特別工作組，調查交易商和投機者操縱油氣價(jià)格的行為。但時(shí)至今日，我們都沒(méi)有看到油價(jià)“操縱說(shuō)”和“陰謀論”的官方結論。
一個(gè)非常有趣的現象是，每當某些我們認為具有極大影響力的機構預測油價(jià)要大漲時(shí)，往往很快油價(jià)就暴跌，代表性的就是號稱(chēng)世界頂級投行的美國高盛。2008年5月6日，高盛認為，原油價(jià)格在未來(lái)兩年內可能升至200美元/桶高位。2018年5月，在油價(jià)突破80美元/桶后，高盛勸說(shuō)投資者平倉結利太早，油價(jià)還有上漲的空間。
在一般人眼里，期貨投機機構具有“操縱”油價(jià)的能力，但面對油價(jià)的大幅度波動(dòng)，卻無(wú)能為力損失慘重。2017年8月，號稱(chēng)“原油之神”的美國石油期貨交易員安迪·霍爾虧損30%后，關(guān)閉了對沖基金。曾押對2008年油價(jià)大跌的倫敦安杜蘭商品基金，2018年7月虧損15.2%。2018年11月20日油價(jià)大跌后，美國對沖基金經(jīng)理詹姆斯·科迪?？拗?zhù)向投資人訴說(shuō)，石油市場(chǎng)動(dòng)蕩虧掉了他的全部資金。
截至2018年12月19日，國內多只原油類(lèi)QDII基金的凈值全部變成負收益，油氣主題QDII基金自10月以來(lái)凈值跌幅普遍超過(guò)20%，其中部分原油QDII基金的最大凈值跌幅已接近40%。12月27日，作為亞洲最大的石油貿易商，中石化的聯(lián)合石化未能幸免油價(jià)暴跌的重擊。
紐約商品交易所、倫敦國際石油交易所和迪拜商品交易所，是世界三大能源交易機構，布倫特、WTI和迪拜/阿曼原油期貨代表著(zhù)國際石油價(jià)格的趨勢。
1983年3月30日，紐約商品交易所推出WTI期貨交易。2001年11月交易所完成股份制改革，是一個(gè)以營(yíng)利為目的的商業(yè)性機構。2008年，紐約商品交易所被芝商所集團收購。芝商所集團成立于1848年，是一家私人機構，擁有芝加哥商業(yè)交易所、芝加哥期貨交易所、紐約商業(yè)交易所和紐約商品交易所四大交易中心，提供包括利率、股指、外匯、能源、農商品、金屬、氣象及房地產(chǎn)等為標的的期貨與期權產(chǎn)品交易和清算，150多個(gè)國家的客戶(hù)可以通過(guò)電子交易系統參與交易，每年平均處理30億份合約，價(jià)值約1000兆美元。
1988年6月23日，倫敦國際石油交易所推出布倫特原油期貨合約。2000年4月交易所改制成一家營(yíng)利性公司，2001年6月被洲際交易所收購。洲際交易所總部位于美國亞特蘭大，成立于2000年5月，是一家按照美國特拉華州法律成立的公司，擁有遍布美國、加拿大和歐洲的23個(gè)交易所和市場(chǎng)，業(yè)務(wù)橫跨9700種交易合約和證券交易。2005年，洲際交易所在紐交所公開(kāi)上市。
布倫特原油體系，由在北海生產(chǎn)的五種輕質(zhì)、低硫原油組成。布倫特油田1978年投入生產(chǎn)，1982年達到峰值50.4萬(wàn)桶/天后產(chǎn)量不斷下降，2002年英國福蒂斯和挪威奧塞貝格油田、2007年挪威?？品扑箍擞吞?、2018年挪威特羅爾油田納入布倫特價(jià)格體系，使即期布倫特的裝船量維持在120萬(wàn)桶/天。投產(chǎn)40多年后，殼牌公司2017年5月開(kāi)始拆除生產(chǎn)設施，布倫特油田正式關(guān)閉。
2007年 6月1日，迪拜商品交易所開(kāi)始阿曼原油期貨交易。2012年交易所重組，芝商所、阿曼政府、迪拜控股分別占股50%、29%、9%，剩余的12%股份由交易所部分會(huì )員所有，由迪拜金融服務(wù)局監管，在芝商所結算中心結算，會(huì )員包括華爾街大型投資銀行、世界主要石油期貨現貨交易商和中國的石油公司。穩定生產(chǎn)20多年后，2013年迪拜原油產(chǎn)量下降到只有3.4萬(wàn)桶/天，為此阿曼原油補充進(jìn)來(lái)，形成迪拜/阿曼原油價(jià)格體系，當時(shí)阿曼原油的產(chǎn)量為94萬(wàn)桶/天。
微觀(guān)經(jīng)濟學(xué)認為，符合四個(gè)假設條件就是完全競爭的市場(chǎng)：第一，大量的買(mǎi)者和賣(mài)者，任何一個(gè)生產(chǎn)者或消費者都不能決定市場(chǎng)價(jià)格。第二，產(chǎn)品同質(zhì)性。第三，資源流動(dòng)性。第四，信息完全性，市場(chǎng)上每一個(gè)買(mǎi)者和賣(mài)者都掌握著(zhù)與自己的經(jīng)濟決策有關(guān)的一切信息，做出自己最優(yōu)的經(jīng)濟決策，獲得最大的經(jīng)濟效益。
對照以上假設條件，國際石油市場(chǎng)基本上是一個(gè)近乎完全競爭的市場(chǎng)。第一，國際石油市場(chǎng)存在大量的石油生產(chǎn)和消費者（國），歐佩克第一次石油危機時(shí)市場(chǎng)份額為51.52%，目前為32%左右，而石油消費者的數量則更多，很多石油消費者（國）也是生產(chǎn)者，如中國和美國等。第二，常規和非常規石油都是無(wú)差別的，具有完全的替代性，很多煉油廠(chǎng)在設計時(shí)特別強調選擇多樣性的原油。第三，世界上任何一個(gè)石油生產(chǎn)者（國）可以自主銷(xiāo)售自己的資源，石油消費國也可以根據本國煉油企業(yè)的設計標準按最經(jīng)濟原則進(jìn)口所需的原油。即使某個(gè)時(shí)期因某方面的原因，某些石油生產(chǎn)國或消費國被禁運，哪怕時(shí)間長(cháng)達數十年，如美國對伊拉克和伊朗的禁運，但終有解禁的一天。這就是說(shuō)，國際石油貿易是充分流動(dòng)的。第四，20世紀80年代后期以來(lái)，隨著(zhù)石油現貨和期貨交易的興起和流行，加之世界范圍的信息革命，國際石油市場(chǎng)和交易基本處于完全透明的狀態(tài)。
正是國際石油市場(chǎng)具有完全競爭的性質(zhì)，160年來(lái)，無(wú)論是標準石油公司、七姊妹還是歐佩克，其擁有的石油定價(jià)權都極其短暫。
頁(yè)巖革命的成功，不但使美國崛起為世界第一石油生產(chǎn)大國，再現了19世紀末到20世紀初美國石油業(yè)的黃金時(shí)代，更為重要的是，它正在徹底改變20世紀70年代第一次石油危機以來(lái)的國際石油市場(chǎng)格局。經(jīng)過(guò)2014年下半年油價(jià)大跌的磨煉，競爭力不斷增強的9000多家美國頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商，正在市場(chǎng)規律的驅使下，迫使沙特、俄羅斯等石油生產(chǎn)國一次又一次承擔起市場(chǎng)平衡維持者的責任，我們已經(jīng)并將一再看到，市場(chǎng)將在國際石油價(jià)格的走勢中發(fā)揮決定性的作用。
（作者為中化集團經(jīng)濟技術(shù)研究中心首席研究員，編輯：馬克）
