JohnArgenti（1976）基于A(yíng)-score模型認為管理缺陷是財務(wù)困境的主要原因，并提出預示財務(wù)困境的三項征兆。Vijay、Sharma和Bettis（1985）建立了財務(wù)困境成因模型，認為公下面是小編為大家整理的財務(wù)金融論文【五篇】（2023年）,供大家參考。
財務(wù)金融論文范文第1篇
JohnArgenti（1976）基于A(yíng)-score模型認為管理缺陷是財務(wù)困境的主要原因，并提出預示財務(wù)困境的三項征兆。Vijay、Sharma和Bettis（1985）建立了財務(wù)困境成因模型，認為公司治理結構缺陷會(huì )導致企業(yè)運營(yíng)不善，與不可預測事件共同作用，使業(yè)績(jì)進(jìn)一步惡化，如果無(wú)效應對將最終破產(chǎn)倒閉。KeatsandBracker(1988)建立中小企業(yè)失敗成因模型，表明外部環(huán)境也是財務(wù)困境的誘因?；谝酝碚?，本文建立互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境成因分析框架（詳見(jiàn)圖2）：在監管體系空白的宏觀(guān)環(huán)境中，互聯(lián)網(wǎng)金融公司易出現治理結構失衡，直接導致產(chǎn)品結構單一、定價(jià)機制不完善和信息披露不透明等運營(yíng)低效問(wèn)題，加之風(fēng)控機制不健全，會(huì )引發(fā)企業(yè)財務(wù)困境；
一旦不能妥當處置突發(fā)事件，將最終導致破產(chǎn)倒閉。
（一）監管制度體系空白
從備案登記、監管政策和警戒懲處三方面看，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監管制度體系基本空白。以P2P行業(yè)為例，首先，監管部門(mén)中只有通信部和工商管理部對設立信息進(jìn)行登記備案，但沒(méi)有定期審查制度，實(shí)際經(jīng)營(yíng)與登記情況相悖。其次，針對P2P平臺“倒閉潮”現象的“十條監管原則”至今沒(méi)有相應實(shí)施細則，且對虛假合同、虛假交易、甚至洗錢(qián)和腐敗等其他風(fēng)險并未涉及，也未提出將P2P平臺納入社會(huì )征信體系的要求。再次，目前只有涉及刑法第192條、第199條規定的“集資詐騙罪”的案件可通過(guò)公安和檢查院立案懲處，其他互聯(lián)網(wǎng)金融監管手段仍處于“真空”狀態(tài)，監管成本高、覆蓋面小，各類(lèi)套利行為滋生，亟需金融監管部門(mén)將其納入行政執法范疇。
（二）治理結構不合理
互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)性質(zhì)包括合伙企業(yè)、有限責任公司和股份有限公司。其中，有限責任公司為財務(wù)困境企業(yè)的主要載體。統計顯示，2013年風(fēng)險已暴露的70家P2P平臺全部為有限責任公司。有限責任公司結合無(wú)限公司的人合性和股份有限公司的資合性，但股東人數受《公司法》嚴格限制，治理結構多表現為大股東完全控制經(jīng)營(yíng)權和財務(wù)權，即“一股獨大”的典型權力架構。實(shí)證調查顯示，46家接受調查的有限責任公司中，32家公司沒(méi)有設立董事會(huì )，占總數的69.6%；
全由大股東擔任董事的公司有46家，占總數的100%（喬寶杰，2011）。這種治理結構的主要弊端是缺少內部監督機制，易導致決策失誤和逃避責任。
（三）產(chǎn)品服務(wù)結構單一
從集中度、期限結構和非常規產(chǎn)品份額三個(gè)角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融單一業(yè)態(tài)下的產(chǎn)品結構單一。首先，個(gè)人小額信貸產(chǎn)品比重過(guò)高。2013年個(gè)人小額信貸業(yè)務(wù)占P2P平臺總業(yè)務(wù)量的80%以上（商業(yè)銀行同期個(gè)人貸款業(yè)務(wù)總占業(yè)務(wù)量20%～30%）。集中度過(guò)高使得平臺無(wú)法通過(guò)產(chǎn)品結構調整途徑分散風(fēng)險。其次，短期和超短期產(chǎn)品比重過(guò)高。2014年1～11月P2P平臺平均借款期限為5.85個(gè)月，其中有10個(gè)月份平均期限低于6個(gè)月（詳見(jiàn)圖3）。產(chǎn)品期限越短，期限調整幅度越大，到期兌付壓力就越大，財務(wù)困境發(fā)生概率越高。第三，非常規金融產(chǎn)品比重過(guò)高。P2P平臺推出的“秒標”“天標”和“凈值標”等非常規產(chǎn)品缺乏實(shí)際價(jià)值，加大了運營(yíng)商挪用資金的風(fēng)險。（四）定價(jià)機制不完善非理性、不受控的定價(jià)模式是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的重要特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為信息中介，本應僅供撮合平臺和交易信息，但部分機構為謀取利差，對借貸方隱瞞信息以干涉定價(jià)，實(shí)質(zhì)承擔了信用中介的角色。為吸引投資者，風(fēng)險暴露的問(wèn)題平臺最高收益率甚至達50%以上（同期正常P2P平臺利率20%～30%），遠高出《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》規定“銀行同類(lèi)貸款利率的四倍”監管“紅線(xiàn)”。短期或超短期異常高的收益率往往說(shuō)明平臺急于在短期內彌補資金缺口，逾期風(fēng)險與自融資金鏈斷裂風(fēng)險較高，較可能陷入財務(wù)困境。
（四）信息披露機制缺失
互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)尚未建立定期披露機制，由此產(chǎn)生的信息不對稱(chēng)問(wèn)題不僅使得交易成本增加，還可能誘發(fā)“擠兌”風(fēng)險。以P2P行業(yè)為例，信息不對稱(chēng)問(wèn)題尤為突出，網(wǎng)絡(luò )平臺或沒(méi)有披露逾期率、壞賬率和不良貸款率等指標和重大風(fēng)險事項，或披露的統計口徑不一，無(wú)法進(jìn)行比較、判斷和決策。以逾期率為例，各P2P平臺對逾期的界定標準、公布時(shí)間和數據定義并不一致，“拍拍貸”在逾期90天后公布數據，其他P2P機構則界定為壞賬；
“拍拍貸”將逾期計入借款年份，而不是逾期發(fā)生當期，可能導致少報或漏報逾期數據。
（五）風(fēng)控機制不健全
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險保障有多種模式，各類(lèi)模式發(fā)生財務(wù)困境的風(fēng)險不同。P2P平臺風(fēng)控機制主要分三類(lèi)模式：一是風(fēng)險保障金模式，類(lèi)似于商業(yè)銀行風(fēng)險撥備金，是從本金中提取部分資金以違約賠付。在不濫用或不挪用的前提下，風(fēng)險保障金模式有助于防范風(fēng)險。二是平臺擔保模式，即以平臺自有資金承諾對違約損失進(jìn)行本息賠付。此類(lèi)模式的經(jīng)營(yíng)、財務(wù)和法律風(fēng)險水平都較高，如果是有限責任公司，風(fēng)險暴露可能性更高。三是第三方擔保模式，即有直接利益關(guān)系的擔保公司提供全額擔保，對第三方擔保機構資質(zhì)、資金杠桿及關(guān)聯(lián)關(guān)系等方面要求較高，若擔保機構先暴露風(fēng)險，投資者權益就無(wú)法得到保障。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境預警模型
（一）研究方法
財務(wù)困境預警模型研究始于20世紀30年代。Beaver（1966）將財務(wù)困境公司的資產(chǎn)負債率、流動(dòng)比率、現金流量、營(yíng)運資本與總資產(chǎn)比率等財務(wù)指標均值與非財務(wù)困境公司的同期指標均值進(jìn)行方差比較。Altman(1968)提出多元線(xiàn)性判別法(簡(jiǎn)稱(chēng)Z-score模型)。Ohlson（1980）運用Logistic回歸進(jìn)行財務(wù)困境預測，此類(lèi)研究方法對于變量分布沒(méi)有嚴格要求，適用范圍廣，運用簡(jiǎn)單方便，預測效果較好。國內學(xué)者亦對此進(jìn)行大量的探索研究。吳世農和盧賢義（2001）以我國上市公司為樣本，以Fisher線(xiàn)性判定分析、多元線(xiàn)性回歸分析和二元Logistic回歸分析三種方法，建立企業(yè)破產(chǎn)預測模型，發(fā)現對于同一信息集，Logistic回歸模型預測的誤判率最低?；谝酝鶎?shí)證研究的效率比較，本文應用Logistic回歸分析對已暴露風(fēng)險的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)———P2P網(wǎng)貸平臺構建財務(wù)困境預警模型。
（二）模型構建
假設因變量為“是否發(fā)生財務(wù)困境”服從二項分布，取值為0或1，0代表不發(fā)生，1代表發(fā)生。假設X1為第i財務(wù)困境公司的第i個(gè)預測變量。根據以上原因分析，“企業(yè)性質(zhì)”X1、“3個(gè)月年化收益率”X2和“風(fēng)控保障模式”X3是可量化的預測指標。其中，“企業(yè)性質(zhì)”“風(fēng)控保障模式”是分類(lèi)變量?！捌髽I(yè)性質(zhì)”取值為1～3，1代表合伙企業(yè)，2代表有限責任公司，3代表股份有限公司?！帮L(fēng)控保障模式”取值為1～4，1代表風(fēng)險保障金，2代表平臺擔保，3代表第三方擔保，4代表無(wú)擔保。
（三）樣本選擇
本文將研究對象定為2014年出現重大壞賬、提現困難、高管失聯(lián)和破產(chǎn)四種財務(wù)困境情形的P2P網(wǎng)貸平臺和正常經(jīng)營(yíng)P2P網(wǎng)貸平臺，以此標準選取樣本。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融不同業(yè)態(tài)的財務(wù)指標具有較大差異，如果不進(jìn)行劃分，會(huì )降低預警模型實(shí)用性。目前風(fēng)險暴露最多、最嚴峻的為P2P網(wǎng)貸，其他業(yè)態(tài)問(wèn)題數量較少。其次，考慮到樣本容量，截至2014年10月末，新增P2P網(wǎng)貸平臺811家，新增問(wèn)題網(wǎng)貸平臺110家，本文選取20家陷入財務(wù)困境的P2P平臺與20家正常經(jīng)營(yíng)P2P平臺作為樣本，樣本總量達到40家，問(wèn)題平臺抽樣率達到18.18%。再次，在組內分布方面，樣本盡量選取投資人規模、交易金額較相近的平臺，以控制和減少規模因素可能帶來(lái)的模型偏差。
（四）實(shí)證結果
利用Logistic回歸分析參數估計結果如表3所示，自變量“3個(gè)月收益率”的回歸系數為53.87，P值為0.029，說(shuō)明在5%置信水平短期收益與財務(wù)困境發(fā)生概率正相關(guān)，短期收益越高，財務(wù)困境發(fā)生的概率越高。自變量“企業(yè)性質(zhì)(2)by風(fēng)控保障方式(2)”的回歸系數為4.992，P值為0.079，說(shuō)明在10%置信水平企業(yè)性質(zhì)為有限責任公司且風(fēng)控保障方式為平臺擔保時(shí)，財務(wù)困境發(fā)生概率較高。其他變量回歸系數對應P值都超過(guò)10%，說(shuō)明與財務(wù)困境發(fā)生概率的相關(guān)性不顯著(zhù)。由此得到如下互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境預測概率模型：模型系數混合檢驗Chi-square值為40.15，自由度為5，P值小于5%，說(shuō)明5%置信水平系數綜合性檢驗結果顯著(zhù)。Hosmer-Lemeshow檢驗的Chi-square值1.95＜14.07（5%置信水平自由度7Chi-square臨界值），Chi-square值低于臨界值時(shí)該檢驗通過(guò)。據此，在5%置信水平上，上述模型的整體擬合效果較好。
（五）模型預測檢驗
根據互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境預警模型，如果計算出的概率＜0.5，則預測該企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)；
如果計算出的概率＞0.5，則預測該企業(yè)陷入財務(wù)困境。將樣本數據代入計算，可得到以下預測檢驗結果：靈敏度是觀(guān)測值為1且預測值也為1的概率，特異度是觀(guān)測值為0且預測結果也為0的概率，漏診率是觀(guān)測值為1且預測值為0的概率，誤診率是觀(guān)測值為0且預測值為1的概率?？傮w預測準確率為結果正確的比率。由表2可見(jiàn)模型的靈敏度為90%，特異度為90%，漏診率為10%，誤診率為10%，總體預測準確率為90%，說(shuō)明模型整體預測的效果較好。
（六）模型實(shí)際應用
根據上述模型，通過(guò)企業(yè)性質(zhì)、風(fēng)險保障方式和短期收益三項指標可以預測互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境的概率并進(jìn)行預警，可運用于互聯(lián)網(wǎng)金融監管：當模型預測值高于0.5時(shí)，加強對其資金收益率和交易規模的監測，排查分析其大額資金動(dòng)向，采取必要保全措施以維護中小投資者利益。還可用于投資決策：如果預測值高于0.5，即便收益率高，投資者也應謹慎進(jìn)入。本文模型以2014年P(guān)2P平臺相關(guān)數據為基礎，系數估值受宏觀(guān)經(jīng)濟形勢影響可能有所偏差，但變量之間強相關(guān)性是確定的。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融監管對策
（一）建立健全監管制度體系
經(jīng)國務(wù)院批準，人民銀行已牽頭成立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )和互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )，銀監會(huì )牽頭承擔P2P監管研究工作。應對當前互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境問(wèn)題，需要盡快建立監管制度框架，強化部門(mén)協(xié)調機制；
加快《商業(yè)銀行法》《保險法》《反洗錢(qián)法》等法律法規的修訂，賦予各方合法權利和義務(wù)；
構建“一行三會(huì )”為主，商務(wù)部、工商總局等部門(mén)參與的聯(lián)席協(xié)調機制，同時(shí)加強國際合作；
制定限制沉淀資金及自融行為的管理辦法，加大行政處罰力度，加強投資者權益保護，維護公正市場(chǎng)秩序。
（二）根據企業(yè)性質(zhì)設置差異化準入門(mén)檻
針對有限責任制“一股獨大”的治理問(wèn)題，要提高此類(lèi)企業(yè)的準入門(mén)檻，如要求注冊資金達到5000萬(wàn)元以上，凈資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元，公司自有資金占總資產(chǎn)8%以上，嚴禁采用平臺擔保模式。無(wú)限合伙制企業(yè)的責任監督約束機制較完善，資金準入門(mén)檻可適當降低，如公司注冊資金應達到500萬(wàn)元以上，凈資產(chǎn)應超過(guò)100萬(wàn)元；
任職資格的門(mén)檻可適當提高，如必須有5人以上在銀行從事風(fēng)險管控超過(guò)5年的經(jīng)驗。差異化的準入門(mén)檻機制可鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)采用無(wú)限合伙制形式，促進(jìn)風(fēng)控人員培養，提高風(fēng)險防御能力。
（三）重點(diǎn)監測集中度高的非常規產(chǎn)品
高集中度、非常規產(chǎn)品的收益率和交易規模是判斷互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險高低的較好觀(guān)測指標。非常規產(chǎn)品是指沒(méi)有實(shí)際價(jià)值，收益完全來(lái)源于資本“空轉”套利的金融產(chǎn)品。當非常規產(chǎn)品的收益率突然異常大幅上漲，交易規模大幅擴張，往往暗示機構正進(jìn)行自融、聚集資金池，或急于通過(guò)短期融資填補資金缺口，故建議監管層對互聯(lián)網(wǎng)金融非常規產(chǎn)品進(jìn)行備案和實(shí)時(shí)監控，一旦其收益率和交易規模出現異常波動(dòng)，則立即加強監督和檢查該企業(yè)的運行情況，并對社會(huì )公眾進(jìn)行必要的風(fēng)險提示。
（四）建立健全信息披露機制
必須從基本信息、重大事件、定期報告、關(guān)聯(lián)關(guān)系和風(fēng)險提示五方面入手，建立健全信息披露機制。一要公開(kāi)企業(yè)基本信息，包括管理層資歷、經(jīng)營(yíng)理念和治理架構，以判斷經(jīng)營(yíng)穩定性和管理能力。二要公開(kāi)重大風(fēng)險事件，尤其是逾期和壞賬率、不良貸款率和高違約率借款人的身份信息。三要完善定期信息披露制度，包括實(shí)時(shí)和定期數據。涉及需計算的指標如逾期率，應當制定行業(yè)統一口徑，堅持真實(shí)、準確和相關(guān)原則。四要及時(shí)披露關(guān)聯(lián)方信息，包括第三方擔保機構的基本情況等。五要加強風(fēng)險提示，應詳細說(shuō)明企業(yè)的運作模式、風(fēng)控策略、政策法律保護和技術(shù)保障。
（五）推行第三方資金托管制度
財務(wù)金融論文范文第2篇
論文關(guān)鍵詞：金融危機，企業(yè)集團會(huì )計策略
一、企業(yè)集團會(huì )計風(fēng)險的誘因
1、會(huì )計資料信息不真實(shí)是主要原因之一。任何企業(yè)活動(dòng)都需要有真實(shí)的會(huì )計資料信息來(lái)對應，這些資料信息也是企業(yè)集團的屬性體現，是外界了解企業(yè)集團運營(yíng)狀態(tài)的重要依據。而部分企業(yè)集團為了自身的某些利益要求，肆意更改會(huì )計信息，營(yíng)造表面現象，使得會(huì )計信息資料沒(méi)有真實(shí)性，甚至存在大量的假帳。這樣會(huì )引起外界對企業(yè)集團的錯誤認識，無(wú)法得出客觀(guān)的評價(jià)，為企業(yè)活動(dòng)帶來(lái)更大的風(fēng)險。而對于外界投資者來(lái)說(shuō)，會(huì )計信息的失真會(huì )嚴重影響自己的判斷，而當發(fā)現自己的錯誤決定后又回抽資金，如此形成連鎖反應，后果不堪設想。
2、違背是重要的成因。謹慎原則要求企業(yè)集團在會(huì )計核算時(shí)還應該對將來(lái)可能產(chǎn)生的費用支出或者資金流動(dòng)方向作出基本評估，并計入本期損益。也就是對未來(lái)可能要產(chǎn)生的費用或損失提前做好準備和分配，規避資金風(fēng)險，讓會(huì )計資料能夠真實(shí)、可靠地反映出企業(yè)財務(wù)狀況，確保財務(wù)的穩定性。而我們縱觀(guān)此次美國的金融危機。表面上看來(lái)，是由次貸問(wèn)題引起的外債償付危機。由于大量不確定性的風(fēng)險投資造成外債過(guò)高。而緊張的外部環(huán)境使得這些資金無(wú)法回籠造成銀行資金流斷裂而壞賬急速擴大，外債無(wú)力償還，繼而引發(fā)股市、匯市的頻頻波動(dòng)。這一些都源于對未來(lái)資金損失項目和風(fēng)險預計不足，沒(méi)有保持足夠的謹慎態(tài)度，金融機構盲目降息，降低資金投放門(mén)檻財務(wù)管理論文，最終導致了資金的斷流，引發(fā)了這次金融危機。
3、監督乏力不力致使企業(yè)集團無(wú)法合理分配資金，財務(wù)出現混亂。當會(huì )計監督不力時(shí)，我們會(huì )看到盲目的生產(chǎn)投資，雜亂無(wú)章的資金流動(dòng)，經(jīng)常是行政花錢(qián)、會(huì )計記賬，一切等事后核算。企業(yè)集團中出現的亂消費、無(wú)計劃的生產(chǎn)、盲目攀比等不良財務(wù)支出，會(huì )計監督失去了應有的約束力，最終會(huì )引起財務(wù)系統的紊亂甚至癱瘓。
4、無(wú)法把握整體經(jīng)濟脈搏。在我國，存在很多企業(yè)圖一時(shí)的利益，不考慮和充分預計國際經(jīng)濟形勢，盲目生產(chǎn)、兼并或者簽定短期巨額合同，這樣有可能在短期獲得利益，但是一但國際經(jīng)濟形勢發(fā)生變化由此很可能給企業(yè)財務(wù)帶來(lái)嚴重考驗，使得企業(yè)抗風(fēng)險能力大大降低。
5．會(huì )計人員素質(zhì)亟待提高。部分企業(yè)會(huì )計人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)不高，無(wú)法在崗位中發(fā)揮足夠作用，有的因為素質(zhì)不夠良好而在工作中表現出服務(wù)態(tài)度欠缺，操作行為不規范，粗心大意而出現會(huì )計差錯；
還有個(gè)別企業(yè)會(huì )計的道德素質(zhì)低下，對企業(yè)缺乏忠誠，勾結外部人員肆意侵害企業(yè)利益，引發(fā)經(jīng)濟案件，這一類(lèi)的會(huì )計人員屬于違法人員，應當以法律的方式處理；
其次是會(huì )計崗位職責的設計缺乏束縛和管理，會(huì )計核算方面存在紕漏，操作章程、制度均不夠完善，嚴重影響會(huì )計人員的辦事效率和質(zhì)量，影響企業(yè)集團各部門(mén)之間協(xié)同工作。
二、金融危機下企業(yè)集團加強會(huì )計工作的意義
1、加強會(huì )計基礎工作是現代企業(yè)集團發(fā)展的根本需要。在加強宏觀(guān)調控、改善經(jīng)營(yíng)管理以及維護市場(chǎng)經(jīng)濟秩序方面均發(fā)揮著(zhù)重要作用。會(huì )計工作是一項基本的經(jīng)濟管理工作，也是重要的環(huán)節，針對一個(gè)企業(yè)集團而言，制作并提供客觀(guān)的會(huì )計資料，是對會(huì )計工作的起碼要求，也是會(huì )計工作的主要任務(wù)，而實(shí)際的會(huì )計工作中，會(huì )計工作的質(zhì)量和效率都取決于基礎工作是否到位。而會(huì )計基礎工作的質(zhì)量已經(jīng)涉及到會(huì )計資料使用者及時(shí)知情的合法權益；
影響到會(huì )計資料基本功能的發(fā)揮；
影響到利益分配，以及整個(gè)社會(huì )經(jīng)濟秩序的運作。而這一切都源于會(huì )計基礎工作?？梢?jiàn)真實(shí)的會(huì )計資料，詳盡而客觀(guān)的會(huì )計信息對于一個(gè)企業(yè)是多么的重要。
2、抓好會(huì )計基礎工作，符合會(huì )計工作秩序規范化的基本需要。理想的會(huì )計工作，應該以良好的會(huì )計基礎工作為本。最近幾年，我國非常重視會(huì )計基礎工作的規范化，隨著(zhù)國有企業(yè)的資產(chǎn)重組和股份制的實(shí)施，更多的人開(kāi)始關(guān)心企業(yè)的會(huì )計報表和它的真實(shí)性，要求得到企業(yè)真實(shí)客觀(guān)的財務(wù)信息，這在客觀(guān)上也要求會(huì )計工作要符合基本規范。
3、會(huì )計基礎工作關(guān)系到會(huì )計工作效率和會(huì )計工作者素質(zhì)的提升。會(huì )計基礎工作的良好有序進(jìn)行是整個(gè)會(huì )計工作系統正常運行的重要保障。如果基礎工作都做不好，會(huì )計信息根本就談不上準確、真實(shí)、客觀(guān)了，也談不上有效率地進(jìn)行會(huì )計工作財務(wù)管理論文，也無(wú)法實(shí)現會(huì )計工作水平的提升?，F實(shí)情況告訴我們，部分企業(yè)集團會(huì )計工作出現秩序混亂、欠缺管理、假賬、賬目不清現象，這樣的會(huì )計工作是不可能發(fā)揮會(huì )計效果的。
三、金融危機下企業(yè)集團的會(huì )計策略
1、是保障信息客觀(guān)真實(shí)的重要手段。在現今經(jīng)濟體制中，信息存在著(zhù)不對稱(chēng)性，而強制性會(huì )計披露制度可以規避這一問(wèn)題，也是投資者利益不遭受侵害的基本保障。推行強制性的會(huì )計信息披露制度也是符合加強資源配置效率的基本要求的，是市場(chǎng)監管的重要手段，也是企業(yè)集團應該盡到基本義務(wù)。針對信息的不對稱(chēng)性，會(huì )計信息的披露前提以及時(shí)、準確、客觀(guān)為主。
2、建立和規范企業(yè)的財務(wù)治理結構是對企業(yè)活動(dòng)進(jìn)行有效管理的基本措施。在現代企業(yè)機構中，企業(yè)治理結構是實(shí)現內部控制的結構保障，建立合理、規范的企業(yè)財務(wù)治理結構，是有效控制、實(shí)施企業(yè)活動(dòng)的關(guān)鍵?；诖?，首先要發(fā)揮的價(jià)值信息優(yōu)勢，制訂企業(yè)合理的產(chǎn)銷(xiāo)評估數據，降低無(wú)產(chǎn)勞動(dòng)帶來(lái)的損失；
抓住企業(yè)產(chǎn)品特點(diǎn)，提高產(chǎn)品功能，降低成本。這些突進(jìn)都是要依靠財務(wù)部門(mén)的合理方針的制訂來(lái)實(shí)現。除此之外，還要拓寬財務(wù)考核領(lǐng)域，以財務(wù)為中心的考核體系。核算產(chǎn)品的有形、無(wú)形成本；
將成本管理的中心轉移到成本控制；
推行成本責任制，在內部劃分核算單位，設立中心，公正地評價(jià)成本中心的績(jì)效，使財務(wù)部門(mén)在全員和全過(guò)程財務(wù)控制中發(fā)揮重要作用。
3、實(shí)行財務(wù)的集中管控必不可少。
（1）對采購供應系統進(jìn)行集中統一采購，在采購中進(jìn)行對比，篩選優(yōu)勢成分，降低成本。取消核算實(shí)體的物資部門(mén)，由集團總部物資部門(mén)全面負責，減少中間不必要的環(huán)節。同時(shí)，對硬件資源和人力資源進(jìn)行優(yōu)化管理提高工作效率。
（2）資金要實(shí)行集中管理。利用結算中心實(shí)施資金集中管理，取締下屬企業(yè)的分戶(hù)，將資金的管理和使用權限上移到總部，以統一的銀行賬戶(hù)直接對外，保證了資金使用的效率，也強化了資金管理。
（3）銷(xiāo)售要集中管理。作為企業(yè)的終端業(yè)務(wù)，銷(xiāo)售業(yè)務(wù)開(kāi)展的好壞直接影響到企業(yè)的效益。對其實(shí)行集中管理可以將產(chǎn)品的優(yōu)勢最大化，銷(xiāo)售決策權集中于上層，能夠更加果斷的把握銷(xiāo)售時(shí)機，也是最終實(shí)現集中管理的必要前提。
4、讓會(huì )計行為必須實(shí)現規范化、有序化。企業(yè)集團的任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是最終通過(guò)會(huì )計核算反映出來(lái)的。因此，加強會(huì )計控制自然要從加強內部控制入手。首先是要提高會(huì )計監管的力度，提供足夠的監管資源，分配監管責任，監管工作定期報告，真正實(shí)現財會(huì )工作自我管理、自我約束、自我監督、完善的有效機制。再次，是要對會(huì )計事后業(yè)務(wù)進(jìn)行監督，進(jìn)行內部審核，實(shí)行自動(dòng)網(wǎng)絡(luò )與外部對賬相結合財務(wù)管理論文，實(shí)現網(wǎng)絡(luò )自動(dòng)化與人工操作的有機結合。最后，會(huì )計人員的任何活動(dòng)都要依法進(jìn)行，遵守相關(guān)的會(huì )計法律、法規，擁有良好的道德標準。
5、適時(shí)調整負債結構，組織低成本存款，定期與活期存款比例進(jìn)行合理配置。貸款結構進(jìn)行優(yōu)化，提高資產(chǎn)質(zhì)量。重點(diǎn)項目的資金投入要加大，正確計算和科學(xué)地對資金預測，靈活調撥資金，大力壓縮庫存現金，降低無(wú)息資產(chǎn)的占有比例，有效地轉化為有息資產(chǎn)，最大限度地發(fā)揮資金使用效率。
6、企業(yè)人員的素質(zhì)是企業(yè)活動(dòng)開(kāi)展的前提。首先，應從企業(yè)領(lǐng)導做起，提高全員的企業(yè)共存意識，只有企業(yè)全員齊心協(xié)力謀求發(fā)展，企業(yè)才有可能獲得良好生存。做好財務(wù)管理，提高企業(yè)綜合競爭力。其次對員工實(shí)施嚴格的錄用制度，提高人力資源的整體質(zhì)量，只用有用之才。適時(shí)的對現有員工進(jìn)行技能考核，了解員工的實(shí)效狀態(tài)。
總之，金融危機是經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中一定問(wèn)題積累后的集中爆發(fā)，它的出現要引發(fā)是經(jīng)濟系統全方位的思考。會(huì )計思想在當代企業(yè)集團中的合理運用是規避風(fēng)險，規范企業(yè)活動(dòng)的重要保障。
參考文獻：
[1]會(huì )計國際趨同及國外相關(guān)組織近期動(dòng)態(tài)，會(huì )計研究[J]，2008年第5期
[2]葛家澍，占美松，企業(yè)財務(wù)報告分析必須著(zhù)重關(guān)注的幾個(gè)財務(wù)信息-流動(dòng)性、財務(wù)適應性、預期現金凈流入、盈利能力和市場(chǎng)風(fēng)險[J]，會(huì )計研究，2008年第5期
財務(wù)金融論文范文第3篇
行為金融學(xué)(behavioral finance，BF)作為新興的金融學(xué)分支與占據金融學(xué)統治地位已經(jīng)有三十年之久的有效市場(chǎng)假說(shuō)(efficient market hypothesis,EMH)，對金融學(xué)的基礎——套利，投資人理性以及自1980年代以來(lái)涌現出來(lái)的大量異?，F象進(jìn)行了達二十年之長(cháng)的爭論，雙方此消彼長(cháng)，加深了人們對金融市場(chǎng)的理解，促進(jìn)了金融學(xué)向更廣更深的方向發(fā)展。
一、介紹 在傳統金融學(xué)的范式中，“理性”意味著(zhù)兩個(gè)方面：首先，人的信仰是正確的：他們用于預測未知變量未來(lái)實(shí)現的主觀(guān)分布就是那些被抽取實(shí)現的分布。其次，給定他們的信仰，在與Savage的主觀(guān)期望效用（SEU）概念相一致的意義上，人做出正?？山邮艿倪x擇。
BF是一種研究金融市場(chǎng)嶄新方法，至少部分地以對傳統范例面臨的困難做出反應的面貌出現的。廣義上，BF認為通過(guò)使用某些人不是完全理性的模型，可以更好的理解某些金融現象。在某些行為金融學(xué)模型中，人的信仰不完全正確，大都是因為不恰當的應用貝葉斯法則。在另一些模型中，人的信仰是正確的但做出的選擇通常是有疑問(wèn)的，與SEU不相容。
BF最大的成功之一是一系列理論文章表明在理性交易者和非理性交易者相互影響的經(jīng)濟體中，非理性對價(jià)格的影響是實(shí)質(zhì)性的和長(cháng)期的。文獻稱(chēng)之為“套利限制（limits of arbitrage）”，這構成了BF的兩大塊之一。（見(jiàn)第二部分） 為了做出清晰的預測，行為模型常需要指定人的非理性形式。人們究竟怎樣誤用貝葉斯法則或偏離SEU呢？在此引導下，行為經(jīng)濟學(xué)家們典型地求助于認知心理學(xué)家匯編的大量實(shí)驗證據，這些都是關(guān)于人們形成信仰時(shí)潛在的偏誤，和人們的偏好或給定信仰后怎樣做出決策的。因此心理學(xué)構成了BF的第二大塊。（見(jiàn)第三部分） 我們考慮BF的特殊應用：理解整個(gè)股市，平均回報的橫截面情況，封閉式基金定價(jià)；
理解投資者特殊群體怎樣選擇其資產(chǎn)組合和跨時(shí)交易；
理解證券發(fā)行，資本結構和公司的股利政策。最后總結和指出未來(lái)的研究方向。
二、套利限制 2．1 市場(chǎng)有效性 EMH認為實(shí)際價(jià)格等于基本價(jià)值。在有效市場(chǎng)中，沒(méi)有免費午餐：沒(méi)有投資策略可以賺得風(fēng)險調整的超額回報。BF認為資產(chǎn)價(jià)格的某些特征最有可能用對基本價(jià)值的偏離來(lái)解釋?zhuān)疫@些偏離是由非理性交易者的存在引起的。對此種觀(guān)點(diǎn)持長(cháng)期反對意見(jiàn)可追溯到Friedman（1953）。他認為，理性交易者（也稱(chēng)為套利者）會(huì )很迅速消除非理性交易者（也稱(chēng)為噪聲交易者）引起的偏離現象。本質(zhì)上，這種觀(guān)點(diǎn)基于兩個(gè)主張：首先，只要偏離基本價(jià)值——較簡(jiǎn)單地說(shuō)，誤價(jià)（mispricing）—一一個(gè)有吸引力的投資機會(huì )產(chǎn)生了。其次，理性交易者將立即抓住機會(huì )，因此糾正了誤價(jià)。BF對第二個(gè)主張很少有異議，但對第一個(gè)主張有爭論。即使當一種資產(chǎn)被廣泛的誤價(jià)時(shí)，設計糾正這種誤價(jià)的策略可能非常有風(fēng)險（即下面將要提到的四種風(fēng)險），使之失去了吸引力。因此，誤價(jià)仍是存在。
2.2 理論 在前一節中，我們強調了當誤價(jià)發(fā)生時(shí)，設計糾正它的策略不擔有風(fēng)險而且成本昂貴，因此允許誤價(jià)存在的思想?，F在我們就討論一些已確認的風(fēng)險和成本。
2.2.1 基本面風(fēng)險 關(guān)于某只股票基本價(jià)值的一些壞消息，引起股票進(jìn)一步下跌導致?lián)p失。而且替代性證券很少是完美的，經(jīng)常是高度不完美的，使得消除所有基本面風(fēng)險成為不可能。
2.2.2 噪聲交易者風(fēng)險 指被套利者利用的誤價(jià)在短期內惡化的風(fēng)險。此思想由De Long et.al（1990a）提出。即使某只股票擁有完美的替代性證券，套利者仍面臨那些本來(lái)使這只股票低估的消極投資者更加消極促使估價(jià)進(jìn)一步下跌的風(fēng)險。一旦想當然認為估價(jià)不同于其基
財務(wù)金融論文范文第4篇
關(guān)鍵詞：金融危機；
培養；
財務(wù)能力
金融危機是經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中的“坎”給企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序造成困難。企業(yè)管理者要面對現實(shí)，研究應對金融危機的方略，運用現代管理技術(shù)，規避化解金融危機的風(fēng)險及危害，實(shí)現預期的經(jīng)濟目標。
一、培養財務(wù)能力的意義
金融危機是壘球經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)程中難以繞開(kāi)的坎。只有識別其特征、規律及危害并加以控制，運用自身的優(yōu)勢化危為“機”，才能贏(yíng)得生存與發(fā)展的機遇與空間，給自身可持續發(fā)展拼出一條“生”路。凡戰爭：就有勝方與敗方，金融危機有消極的影響，也可能產(chǎn)生積極的作用，至少可以推動(dòng)企業(yè)改善管理，增強駕馭風(fēng)險的能力，而無(wú)動(dòng)于衷的企業(yè)，被淘汰出局則是必然的結果。能夠沖破金融危機困境的企業(yè)，其管理經(jīng)驗與抗風(fēng)險能力必然比金融危機發(fā)生前大得多。
二、財務(wù)能力的基本構成
財務(wù)能力主要是體現在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的基本的籌資能力、生財能力、用財能力、管財能力等等。這些能力主要表現為；
(一)籌資能力企業(yè)在誕生之初就必須在《公司法》的框架下，修訂公司章程，并按照國家產(chǎn)業(yè)政策的要求及出資人的共同約定如實(shí)足額出資，為企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)提供足夠的啟動(dòng)資金；
(二)理財能力理財能力是企業(yè)生存必備的要求。理財活動(dòng)是企業(yè)的基本經(jīng)濟活動(dòng)。企業(yè)的資金形態(tài)：貨幣資金—存貨資金—生產(chǎn)資金—成品資金—結算(銷(xiāo)售)資金—債權資金(或者債務(wù)資金)—等等其構成與比重及狀態(tài)都得靠企業(yè)管理者運用會(huì )計科學(xué)技術(shù)與市場(chǎng)機制去科學(xué)合理調配。處理得當，企業(yè)可以獲得資金回籠與收益；
處置不當，企業(yè)就可能承擔經(jīng)濟風(fēng)險與損失。
(三)生財能力就是組織生產(chǎn)勞動(dòng)創(chuàng )造社會(huì )財富的能力。社會(huì )主義國家的各類(lèi)企業(yè)(經(jīng)濟組織)是以盈利為目的組織起來(lái)的。其生產(chǎn)目的就是為社會(huì )提供人民生產(chǎn)生活所需要的物質(zhì)文化商品并獲得回報來(lái)滿(mǎn)足自身的生存與發(fā)展要求。
(四)支付能力企業(yè)的支付能力是企業(yè)資金實(shí)力的具體體現。支付行為是企業(yè)資金分配中的最廣泛應用的財務(wù)行為之一。支付能力建立在企業(yè)管理調控能力基礎上，反過(guò)來(lái)又能對企業(yè)的調控能力產(chǎn)生積極的影響。
(五)積累能力資金的依法分配是企業(yè)經(jīng)濟秩序穩定的保證。資金合法分配是支付能力培植的基本要求。企業(yè)的資金積累的來(lái)源是：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤、固定資產(chǎn)折舊金、稅后利潤盈余提留、其他來(lái)源等等。企業(yè)依法積累，獲得現金流增長(cháng)是企業(yè)資本金保值增值的基本要求，也是企業(yè)抗風(fēng)險能力的資金保證。
(六)投資能力投資能力是企業(yè)資金應用的基本表現。當企業(yè)貨幣資金或其他資產(chǎn)富余時(shí)，這時(shí)，企業(yè)持有貨幣資金(或其他閑置資產(chǎn))受到通貨膨脹率影響或者存在其他經(jīng)營(yíng)風(fēng)險時(shí)，選擇對外投資形式，轉嫁資金風(fēng)險是一般企業(yè)都必須破解的難題。
(七)內部會(huì )計控制能力企業(yè)管理者必須依法駕馭企業(yè)的資源與財富、控制企業(yè)資金，搞好經(jīng)濟核算和管理，御防企業(yè)外部與內部可能產(chǎn)生的問(wèn)題給企業(yè)或國家或職工經(jīng)濟利益造成不必要的減少或損失，給企業(yè)可持續發(fā)展帶來(lái)消極影響。加強內部控制制度建設，就是要依法建立健全各項規章制度，落實(shí)經(jīng)濟責任制，構筑“防火墻”，制定獎懲制度與責任追究制度。
(八)抗風(fēng)險能力社會(huì )生產(chǎn)和管理在市場(chǎng)經(jīng)濟環(huán)境下進(jìn)行，機遇與風(fēng)險同在。經(jīng)濟的發(fā)展與財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、法律風(fēng)險相伴，無(wú)時(shí)無(wú)刻不影響著(zhù)企業(yè)的各項活動(dòng)，企業(yè)投資人、經(jīng)營(yíng)者、職工、債權人(債務(wù)人、相關(guān)各方)各自應適應現代企業(yè)發(fā)展的要求，發(fā)現與規避各種風(fēng)險。
三、培養企業(yè)的財務(wù)能力探討
財務(wù)能力是企業(yè)生存的必要條件，如果財務(wù)能力缺乏，必然影響企業(yè)的正常發(fā)展。因此，培植企業(yè)的財務(wù)能力是企業(yè)可持續發(fā)展的戰略任務(wù)，也是增強企業(yè)競爭力的必然要求。如何培育企業(yè)的財務(wù)能力呢?一般可以從以下幾方面著(zhù)手：
(一)加強法制建設社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟是法制經(jīng)濟、競爭性經(jīng)濟，開(kāi)放性經(jīng)濟。企業(yè)的一切經(jīng)濟活動(dòng)只能在國家法律法規允許的范圍內進(jìn)行，凡經(jīng)濟行為都必須講究經(jīng)濟效益。企業(yè)管理者與企業(yè)職工都要參與社會(huì )主義法制建設。首先，投資人要依法按照公司章程約定準時(shí)注入資本金；
其次，企業(yè)管理層要制定企業(yè)規章制度，規范企業(yè)的經(jīng)濟管理行為，保障公司的財產(chǎn)物資與生產(chǎn)活動(dòng)有序進(jìn)行；
再次，企業(yè)員工要按照崗位責任制的規定履行職責。企業(yè)自身不得違法經(jīng)營(yíng)，如有違反。應自覺(jué)糾偏。
(二)加強企業(yè)文化建設企業(yè)文化建設是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎條件。職工的思想品德教育需要文化，提高政治覺(jué)悟需要文化。吸收運用新技術(shù)需要文化，建立與執行企業(yè)規章制度也需要文化基礎，當今世界，技術(shù)進(jìn)步日新月異，如果沒(méi)有高文化素質(zhì)的職工隊伍，企業(yè)要生產(chǎn)出符合人民生產(chǎn)生活所需要的物質(zhì)文化商品則是決不可能的。培植企業(yè)的財務(wù)能力更需要高層次的管理人才。
(三)加強資金市場(chǎng)、人才市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)建設財務(wù)能力體現在企業(yè)資金管理與資金運作方面。先有舞臺，后有名演員；
有了名演員，又可以創(chuàng )造出大舞臺。這就簡(jiǎn)單地說(shuō)明了資金與財務(wù)能力之間的關(guān)系。企業(yè)的資金是微量的，人才是有限的，技術(shù)是局域的。但是市場(chǎng)經(jīng)濟環(huán)境中的資金、人才、技術(shù)是無(wú)限的、取之不盡用之不竭的。
(四)引進(jìn)與應用先進(jìn)的管理技術(shù)與生產(chǎn)技術(shù)培育企業(yè)的財務(wù)能力，著(zhù)眼于企業(yè)內部條件是應該的，僅僅靠單個(gè)企業(yè)的資源、技術(shù)、管理方法，遠遠是不夠的。提高企業(yè)財務(wù)能力，要靠學(xué)習先進(jìn)管理技術(shù)，靠管理者的技術(shù)水平，靠企業(yè)的管理設備裝備水平與職工的智慧，等等，這些都直接影響到企業(yè)財務(wù)能力與企業(yè)信譽(yù)的建設。
(五)保障與鞏固職工當家作主的主人翁地位職工是企業(yè)的主人，中華人民共和國憲法規定得明明白白。職工參與管理，參與理財對企業(yè)發(fā)展，意義深遠，不多贅訹。物質(zhì)財富的生產(chǎn)需要職工的直接勞動(dòng)，產(chǎn)品質(zhì)量的控制需要職工嚴格把關(guān)，企業(yè)誠信建設需要職工付諸實(shí)施，企業(yè)管理行為需要職工監督，等等若干或所有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為都離不開(kāi)職工的勞動(dòng)。
(六)建立健全企業(yè)內部控制制度，防范財務(wù)風(fēng)險財務(wù)能力強，是建立在企業(yè)制度規范，員工崗位責任制完善，產(chǎn)品符合社會(huì )需求的基礎上的。合法規避企業(yè)風(fēng)險，維護企業(yè)安全，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序合法有序是企業(yè)生存必須破解的課題，一定要努力掌握市場(chǎng)經(jīng)濟環(huán)境下的客觀(guān)經(jīng)濟規律，制定切實(shí)可行的內部會(huì )計控制制度，防范企業(yè)所面臨的風(fēng)險，使企業(yè)的財務(wù)能力在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)揮其特有的作用。
(七)科學(xué)合理搞好收益分配企業(yè)的經(jīng)濟分配是正確處理國家、企業(yè)投資人，債權債務(wù)人，職工(包括企業(yè)管理者)、合作者等方面經(jīng)濟關(guān)系的基本形式。通過(guò)收益分配與資金運作等管理行為，積極培育企業(yè)的再生產(chǎn)能力與創(chuàng )造力。
(八)充分利用社會(huì )資源，確保企業(yè)的可持續發(fā)展培育企業(yè)的財務(wù)能力，要以企業(yè)良性循環(huán)、可持續發(fā)展為目標，堅持認清企業(yè)自身的優(yōu)勢條件，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中需要的那些要素?這些要素的獲得代價(jià)如何最合理最節省?財務(wù)控制能力強，資源要素的取得就容易質(zhì)優(yōu)價(jià)廉供應及時(shí)保質(zhì)保量，適應生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需求，對企業(yè)自身的資源也要用好用足，生產(chǎn)過(guò)程形成的下腳料，盤(pán)點(diǎn)清理出的已經(jīng)報廢了的固定資產(chǎn)也要計價(jià)處理，保證賬面資產(chǎn)記錄與實(shí)際資產(chǎn)狀態(tài)本質(zhì)一致。當企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的機械設備而企業(yè)又缺乏時(shí)，可啟動(dòng)財務(wù)政策，向設備經(jīng)銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)公司租賃，或采取委托加工的合作方式，單項外包，實(shí)行質(zhì)量管理監督，保證零部件的生產(chǎn)質(zhì)量達到國家規定的標準，實(shí)現產(chǎn)品的生產(chǎn)目標，為企業(yè)實(shí)現預期的財務(wù)收益開(kāi)拓路徑。
財務(wù)金融論文范文第5篇
關(guān)鍵詞：金融學(xué)教育；
投資學(xué)；
公司財務(wù)學(xué)；
CFO；
課程設置
中圖分類(lèi)號：G640
文獻標識碼：A
文章編號：1006-3544(2009)02-0078-03
一、我國金融學(xué)專(zhuān)業(yè)課程與西方大學(xué)的區別
(一)我國金融學(xué)專(zhuān)業(yè)課程的特點(diǎn)
目前我國金融學(xué)科內涵的理解存在著(zhù)相當大的分歧。
1 傳統金融學(xué)科的內容。從我國目前的教學(xué)與研究實(shí)踐(包括綜合性大學(xué)和財經(jīng)類(lèi)大學(xué)，不包括理工類(lèi)大學(xué))來(lái)看，傳統金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的主要對象是貨幣經(jīng)濟學(xué)(包含貨幣起源、職能，貨幣供求理論，貨幣政策理論與操作)、金融機構及其管理(其中最主要的是銀行的運作和管理，包括銀行的計劃、財務(wù)、人事等方面)以及金融市場(chǎng)的運作(多強調金融市場(chǎng)的功能性因素，忽視其對微觀(guān)主體如公司和個(gè)人投資者的作用)，基本可以劃分為兩大部分：金融理論的宏觀(guān)分析層面和金融理論的微觀(guān)分析層面。
2 “海歸”人士對于金融學(xué)內容的概括?！昂w”人士對于金融學(xué)科內容的概括實(shí)際上代表歐美大學(xué)商學(xué)院(其中以美國大學(xué)商學(xué)院為主)的看法。他們把傳統金融學(xué)的宏觀(guān)層面內容歸納為Money Econourics，認為它屬于宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)的一部分，應該把它抽離出來(lái)，放在經(jīng)濟學(xué)院講授。真正的金融學(xué)應是Finance或Financial Economics，這一部分內容應該放到商學(xué)院、工商管理學(xué)院或管理學(xué)院。目前我國理工類(lèi)大學(xué)的金融學(xué)科課程體系就是這樣設置的。
(二)西方國家金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的內涵
1 西方國家金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的內涵。1997年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者羅伯特·c·默頓教授在其《金融學(xué)》一書(shū)中指出，金融學(xué)是研究人們在不確定的環(huán)境中如何進(jìn)行資源跨期配置的學(xué)科。因此，國外金融學(xué)的研究主要包括四個(gè)層面：一是公司財務(wù)和公司治理，二是投資者行為；
三是金融資產(chǎn)的價(jià)格行為和金融市場(chǎng)的微觀(guān)結構設計；
四是商業(yè)銀行、投資銀行及投資基金等金融中介機構的運作?？梢?jiàn)，國際通行的金融學(xué)繼承了新古典經(jīng)濟學(xué)的精神，其核心是從微觀(guān)角度研究不確定條件下。能夠實(shí)現資本最優(yōu)配置的金融資產(chǎn)均衡價(jià)格。事實(shí)上，Finance在美國已演變?yōu)橐婚T(mén)以微觀(guān)經(jīng)濟主體金融決策為核心的學(xué)問(wèn)。就其主要內容來(lái)看，翻譯成中文，多以“金融市場(chǎng)學(xué)”、“資本市場(chǎng)學(xué)”、“投資學(xué)”、“證券學(xué)”等名目成書(shū)。至于分別就其中的某一方面，如風(fēng)險管理、資產(chǎn)評估、衍生工具定價(jià)等單獨討論的著(zhù)述和譯著(zhù)，種類(lèi)繁多，很難一一列舉。特別地，自從1958年莫迪利亞尼與默頓·米勒通過(guò)《資本成本、公司財務(wù)與投資理論》一文提出了著(zhù)名的MM定理后，原本不相關(guān)的投資學(xué)與公司財務(wù)學(xué)就成為密不可分的一個(gè)金融學(xué)整體——Finance。從美國歷屆金融學(xué)諾貝爾獎得主以及羅斯、伯瑞漢姆和費瑪等著(zhù)名金融學(xué)家對于金融學(xué)的研究方法和成就看，都是把資本市場(chǎng)理論(如資本資產(chǎn)定價(jià)模型、效率市場(chǎng)理論等)和公司財務(wù)理論作為一個(gè)整體來(lái)研究的，因而他們也被稱(chēng)為財務(wù)學(xué)家。
2 西方大學(xué)金融學(xué)課程的組成。1997年，美國學(xué)者RonaldW.Melicher等在他們的著(zhù)作《Finance》(金融學(xué))第九版中將金融學(xué)分為如下三個(gè)部分：金融系統(The Financial System)、投資學(xué)(Investments)與公司理財(Business Finance)。哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士，著(zhù)名金融學(xué)家錢(qián)穎一教授則認為，美國的Fi-nance包括以下兩部分內容。第一部分是Corporate Finance，即公司金融，包括兩方面：一是公司融資，包括股權，債權結構、收購合并等；
二是公司治理問(wèn)題，如組織結構和激勵機制等問(wèn)題。第二部分是資產(chǎn)定價(jià)(Asset Pricing)，它是對證券市場(chǎng)不同金融工具和其衍生物價(jià)格的研究。這兩部分合起來(lái)就是國外所指的Finance，即金融。香港科技大學(xué)教授、著(zhù)名金融學(xué)家郎成平更進(jìn)一步認為：“金融學(xué)領(lǐng)域基本上包括了兩大主流：第一是投資(Investment)；
第二是公司財務(wù)(corporateFinance)。投資學(xué)主要是探討金融市場(chǎng)和金融資產(chǎn)(包括股票，債券，期權和期貨)定價(jià)模式。關(guān)于課程方面，投資學(xué)領(lǐng)域可以開(kāi)設如下課程——投資學(xué)(探討金融市場(chǎng)的組織和特性，股票，債券和期權與期貨的基本特性和基本定價(jià))，固定收益債券(專(zhuān)門(mén)探討政府債券和公司債的特性和定價(jià))，國際金融市場(chǎng)(介紹國際金融市場(chǎng)的組織、運作和金融工具的運用，利率，匯率的定價(jià)和特性等等)，期權與期貨(專(zhuān)門(mén)探討期權與期貨的特性和定價(jià))。公司財務(wù)主要是探討公司實(shí)物投資與財務(wù)運作的決策過(guò)程。公司財務(wù)學(xué)領(lǐng)域可以開(kāi)設如下課程——公司財務(wù)，公司兼并與收購，公司治理。公司財務(wù)課程討論如何評估(實(shí)物)投資項目的收益與風(fēng)險，投資項目的融資，股利政策和破產(chǎn)與重組等等課題。公司兼并與收購課程探討如何利用公司財務(wù)課程所學(xué)到的評估與融資手段進(jìn)行企業(yè)或項目的收購。公司治理探討公司財務(wù)政策對股價(jià)的影響，也就是如何透過(guò)公司財務(wù)的運作以追求公司價(jià)值極大化?！?/p>
可見(jiàn)，中西方大學(xué)在金融學(xué)課程設置方面存在著(zhù)巨大的差異。
二、我國企業(yè)界迫切需要精通金融學(xué)與財務(wù)學(xué)的CFO人才
(一)現代公司制度中CFO的作用與職能
CFO(Chief Finance Officer)意指公司首席財務(wù)官或財務(wù)總監，是現代公司中最重要、最有價(jià)值的頂尖管理職位之一。20世紀80年代初，只有美國的少數跨國公司設立CFO的職位。到了20世紀末，隨著(zhù)公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化和信息技術(shù)的進(jìn)步，在資本市場(chǎng)充分發(fā)達的國家，CFO已經(jīng)成為一個(gè)炙手可熱的職位。在一個(gè)大型公司運作中，CFO是一個(gè)活躍在金融市場(chǎng)操作和公司內部財務(wù)管理之間、不可缺少的角色。其第一個(gè)任務(wù)是進(jìn)行投資決策，第二個(gè)任務(wù)是融資。當公司的發(fā)展需要融資時(shí)，CFO就要到金融市場(chǎng)上去，分析哪些融資手段所獲得的資金成本最低，最適合公司的資金操作模式并在時(shí)間上也匹配，并進(jìn)行相應的融資安排。此外，CFO作為CEO的真正伙伴還參與公司決策，對公司的發(fā)展起到舉足輕重的作用。雖然在現代商業(yè)社會(huì )中CFO是職業(yè)經(jīng)理人最向往的職業(yè)之一，但做一名成功的cFO并不容易。CFO必須具備豐富的金融市場(chǎng)和公司財務(wù)的理論知識和實(shí)務(wù)經(jīng)驗。
在美國，CFO要負責財務(wù)、會(huì )計、投資、融資、投資關(guān)系和法律等諸多事務(wù)。公司的財務(wù)部門(mén)、會(huì )計部門(mén)、信息服務(wù)部門(mén)都歸CFO管理。除了負責公司與投資人的公共關(guān)系，CFO還要保證公司在發(fā)展過(guò)程中擁有足夠的現金，要保證有足夠的辦公和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)空間。此外，公司自身的投資事務(wù)和復雜的法律事務(wù)，也都由CFO來(lái)統籌管理。
需要特別指出的是，與國內對這一職位的字面理解不同，在美國擔當CFO的人才并非財務(wù)人員，而通常是具有豐富金融市場(chǎng)運作經(jīng)驗的人。在公司并購活動(dòng)頻繁發(fā)生的今天，資本運營(yíng)已成為公司財務(wù)管理中的一個(gè)重要課題。一個(gè)合格的CFO必須不斷地盯著(zhù)金融市場(chǎng)，尋找那些適宜的并購目標，或是發(fā)現哪些公司正在試圖并購自己的公司，并進(jìn)行相應防范。事實(shí)上，美國優(yōu)秀的CFO通常在華爾街做過(guò)成功的基金經(jīng)理人。
(二)目前我國企業(yè)CFO的知識結構有待于進(jìn)一步完善和提高
隨著(zhù)越來(lái)越多的跨國公司進(jìn)入中國，國內企業(yè)面臨著(zhù)空前激烈的市場(chǎng)競爭。殘酷的市場(chǎng)現實(shí)對國內企業(yè)在規模擴張、資本規劃、融資籌資、資金管理等方面提出了更高的要求，中國企業(yè)要想在競爭中立于不敗之地，就必須在資本管理水平上跨上一個(gè)新的臺階。據調查，目前我國只有極少數外向型的大企業(yè)設置有CFO職位，遠遠不能滿(mǎn)足經(jīng)濟發(fā)展的需要。目前我國企業(yè)的CFO主要有兩類(lèi)不同的工作經(jīng)歷背景：一類(lèi)來(lái)自于傳統的財會(huì )管理人員，另一類(lèi)具有投資分析的工作履歷。因而我國CFO的工作重點(diǎn)都有些偏頗：前者只注重于成本節約控制和風(fēng)險管理，后者則只注重在投資領(lǐng)域利用財務(wù)杠桿和創(chuàng )新機制創(chuàng )造更多的財富。通過(guò)對比我們看到，現代經(jīng)濟社會(huì )對cFO的職能要求不僅包括以會(huì )計、審計、財務(wù)管理等知識為重的會(huì )計核算、融資與資金調度、成本與風(fēng)險管理等傳統職能，還更多地體現在以投資學(xué)知識為主的企業(yè)并購和價(jià)值管理等戰略職能要求上。顯然，目前我國CFO這種單一的知識背景遠不能適應經(jīng)濟全球化時(shí)代企業(yè)轉型對其角色的要求。因此，國內企業(yè)建立符合國際慣例的CFO財務(wù)體系已迫在眉睫。
三、CFO的職能為我國金融學(xué)的發(fā)展指明了方向
(一)CFO的職能為我國金融學(xué)的發(fā)展指明了方向
CFO的職能實(shí)際上是與美國Finance學(xué)科的發(fā)展息息相關(guān)的。1985年、1990年莫迪利亞尼和默頓·米勒分別獲諾貝爾獎，他們的成名作，即把投資學(xué)與公司財務(wù)學(xué)結合在一起的MM定理也作為Finance的奠基理論而成為顯學(xué)。馬科維茨、威廉·夏普、羅伯特·默頓、邁倫·斯科爾斯等著(zhù)名Finance學(xué)者在1990年和1997年紛紛獲得諾貝爾獎終于使金融學(xué)，財務(wù)學(xué)在美國取得了不可動(dòng)搖的地位，而這一時(shí)期正是CFO在美國公司治理結構中脫穎而出和大放異彩的時(shí)代。
與之相對應，我國CFO的知識結構缺陷可以追溯到我國金融學(xué)的方向設置。
在我國，由于歷史的原因，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)側重于投資學(xué)方向，并不重視財務(wù)管理方面，也極少安排公司財務(wù)學(xué)方面的課程。正是這種課程設置安排的缺陷，導致我國無(wú)法培養出合格的CFO人才。CFO人才的缺乏又進(jìn)一步影響我國企業(yè)應對國際金融危機、參與國際競爭的能力。不過(guò)，正如恩格斯所說(shuō)。社會(huì )的需要比一百所大學(xué)更能促進(jìn)科學(xué)的發(fā)展。企業(yè)界對于精通投資學(xué)與財務(wù)學(xué)的CFO人才的迫切需要，對我國金融學(xué)教育提出了新的要求和挑戰。
(二)借鑒西方大學(xué)經(jīng)驗，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)應該擔負起培養CFO人才的重任
目前西方優(yōu)秀商學(xué)院金融學(xué)專(zhuān)業(yè)，是以公司財務(wù)和資本市場(chǎng)(在課程上稱(chēng)為投資學(xué))為基本組成部分，以貨幣理論與金融經(jīng)濟學(xué)(專(zhuān)門(mén)探討金融市場(chǎng)特殊的均衡定價(jià)機制和公司財務(wù)的經(jīng)濟學(xué)機理)為理論基礎，以金融工程作為技術(shù)手段和金融機構管理作為管理技能訓練，以金融市場(chǎng)作為金融的入門(mén)基礎，金融學(xué)與財務(wù)學(xué)合二為一(而不像國內有的地方將財務(wù)學(xué)與會(huì )計學(xué)混為一談)的完整獨立學(xué)科體系。這樣的學(xué)科體系，是與現代金融實(shí)踐的發(fā)展相適應的，在實(shí)踐中也被證明是成功的。為區別于我國目前的金融學(xué)體系，可以將這樣的學(xué)科體系歸納為財務(wù)金融學(xué)。
