數字經(jīng)濟 7 117 頁(yè)深度報告：農業(yè)
農業(yè)：賦智賦能，數字農業(yè)方興未艾 有效賦能：數字農業(yè)發(fā)展空間廣闊，有效促進(jìn)供給端革新 我們認為數字化推動(dòng)農業(yè)生產(chǎn)模式從依賴(lài)傳統人工經(jīng)驗為主，轉變?yōu)榻柚鷶底只巹?、調控生產(chǎn)，從而促進(jìn)提效降本，推動(dòng)供給端變革。同時(shí)，我們預計大型農牧企業(yè)更有機會(huì )通過(guò)數字化形成多環(huán)節協(xié)同，并形成平臺效應，其競爭優(yōu)勢增強，并由此帶動(dòng)行業(yè)向頭部集中。
數字經(jīng)濟賦能農業(yè)：數字農業(yè)是指，基于物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等數字化技術(shù)，實(shí)時(shí)收集農田及動(dòng)植物生長(cháng)數據，分析其變化規律，并據此規劃和調控農業(yè)生產(chǎn)的管理模式。相比傳統農業(yè)依賴(lài)人工、經(jīng)驗的生產(chǎn)模式，數字農業(yè)嫁接了精準農業(yè)、土壤及收成監測等信息數字化方式，實(shí)現生產(chǎn)數字化。整體看，數字經(jīng)濟推動(dòng)農業(yè)生產(chǎn)向數字化轉變，我們認為這不僅有助于提升生產(chǎn)效率和效益，且可避免肥料及農藥過(guò)度使用，節約一定成本。
全球數字農業(yè)規模千億元級，中國處于早期發(fā)展：據華為《聯(lián)網(wǎng)農場(chǎng)》數據，2020 年全球數字農業(yè)市場(chǎng)規模約 268 億美元，對應超 1800 億人民幣，2015~2020年 CAGR 約+14.3%。其中，我們估算 2020 年中國數字農業(yè)規模約 34 億美元，對應超 200 億人民幣，占全球比例約 13%，當前仍處于早期發(fā)展。此外，從數字農業(yè)應用領(lǐng)域看，精準農業(yè)、精準牲畜飼養、收成檢測、農業(yè)無(wú)人機為主，2020年其占全球數字農業(yè)比重合計達約 55%。
數字農業(yè)促進(jìn)生產(chǎn)端革新，規模企業(yè)優(yōu)勢更強：1）參考海外經(jīng)驗，美國數字農業(yè)發(fā)展較早，主要通過(guò)改善生產(chǎn)方式以提效降本。據 1965~2017 年美國農業(yè)部數據，我們估算數字化令美國農業(yè)生產(chǎn)率提升約 9.6%，同時(shí)各類(lèi)數字化技術(shù)令生產(chǎn)成本平均下降約 2.7%，因此我們認為數字農業(yè)應用效果集中在供給端。2）滲透率上，隨美國農場(chǎng)規模擴大，數字化應用越普及，如 GPS 等數字農業(yè)技術(shù)，在 3800 英畝以上農場(chǎng)的應用率超 80%，而 600 英畝以下農場(chǎng)僅 12%。且在同樣數字化條件下，大規模農場(chǎng)的營(yíng)業(yè)利潤比中小農場(chǎng)高 1.1%~2.8%，數字農業(yè)應用體現出明顯的規模效應。因此我們判斷數字化令大型農場(chǎng)競爭力提升，并推動(dòng)行業(yè)向頭部集中。
我國數字農業(yè)發(fā)展空間廣闊，新冠疫情形成催化：我們認為隨著(zhù)農業(yè)信息化平臺、精準農業(yè)發(fā)展，未來(lái)我國數字農業(yè)市場(chǎng)空間有望提升，且國內新冠疫情也形成催化：
?農業(yè)信息化平臺發(fā)展：農業(yè)領(lǐng)域的數字化技術(shù)日益成熟，包括傳感器、無(wú)人機、土壤監測、智能農機等，我們認為這利于信息化平臺發(fā)展，及數字農業(yè)滲透率提升； ?精準農業(yè)覆蓋率提升：我們認為隨農業(yè)大數據不斷聚合，作物種植、畜牧養殖各環(huán)節將趨向精準化，包括種植、施肥、飼養、疫病診斷等，精準農業(yè)有助于提效降本；
?國內新冠疫情形成催化：一方面，疫情令部分農業(yè)企業(yè)生產(chǎn)延遲，需要數字化生產(chǎn)、管理以提高效率；另一方面，食品安全引發(fā)關(guān)注，數字化溯源服務(wù)或將受益。因此，我們認為疫情有望邊際提升農業(yè)數字化生產(chǎn)、服務(wù)，利于數字農業(yè)規模增長(cháng)。
技術(shù)突破：數字化應用，促進(jìn)農業(yè)提效降本 新興技術(shù)崛起，推動(dòng)數字農業(yè)革命：一方面，農業(yè)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為數字經(jīng)濟應用的基礎，用于實(shí)時(shí)采集種植、養殖等大量數據，并傳輸至網(wǎng)絡(luò )，具體包括傳感器、無(wú)人機、衛星遙感等技術(shù)；另一方面，人工智能技術(shù)用于分析數據，制定農作物播種、施肥計劃，及動(dòng)物飼養、疾病預防方案等，具體包括機器學(xué)習、自動(dòng)駕駛等技術(shù)。整體看，我們認為新興技術(shù)建立了數字化載體，協(xié)助完成農業(yè)數據采集與分析，推動(dòng)農業(yè)數字化發(fā)展。
?孟山都 ClimateCorporation 平臺：公司通過(guò)旗下 FieldView 驅動(dòng)器產(chǎn)品，實(shí)現農作物產(chǎn)前、產(chǎn)中環(huán)節增效降本：1）產(chǎn)前環(huán)節，FieldView 可連接多種農機，收集農場(chǎng)數據并上傳至農場(chǎng)管理平臺，生成可視化數字地圖。同時(shí)，公司根據歷史數據和當前土壤肥力分布、酸堿度等，建立作物生長(cháng)模型，提出種植、施肥、病蟲(chóng)防治措施，幫助農民精準播種、降本增收；2）產(chǎn)中環(huán)節，FieldView可實(shí)時(shí)遠程監控植被圖像，識別病蟲(chóng)草害等狀況，及時(shí)采取措施保障收成。
?新希望“福達計劃”：2013 年 10 月，公司推出“福達計劃”，即農場(chǎng)成長(cháng)計劃（FarmDevelopmentPlan），該計劃涵蓋云養殖、云服務(wù)、云動(dòng)保、云平臺、云金融、云教育等六大平臺，我們認為核心在于通過(guò)數據分析規劃，提高養殖效率。從具體實(shí)施看，主要包括三方面：1）針對性提升養殖效益，公司通過(guò)豬場(chǎng)管理信息化和福達在線(xiàn)，搭建養殖場(chǎng)數據庫及地圖，據此統計分析影響豬場(chǎng)生產(chǎn)效率的原因，指導養殖；2）交易線(xiàn)上化，福達在線(xiàn)及云平臺可整合客戶(hù)訂單、服務(wù)需求，并對客戶(hù)進(jìn)行分類(lèi)，進(jìn)而線(xiàn)上服務(wù)撮合交易；3）技術(shù)及融資支持，包括互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)、豬場(chǎng)培訓等。
未來(lái)洞察：數字經(jīng)濟助力農業(yè)提效降本，農牧平臺把握契機 數字農業(yè)持續滲透，生產(chǎn)端提效降本：從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，我們認為隨農業(yè)大數據采集、生產(chǎn)分析方案、數字化技術(shù)發(fā)展，數字經(jīng)濟在農業(yè)產(chǎn)前、產(chǎn)中環(huán)節的滲透率有望提升?？紤]成熟市場(chǎng)數字農業(yè)有助于降本增效，我們判斷隨我國數字農業(yè)滲透，生產(chǎn)端的效率和成本均有改善空間。
?產(chǎn)前大數據分析規劃，降本增效：1）種植領(lǐng)域，我們認為數字經(jīng)濟應用前景在于，通過(guò)土壤、作物等大數據，幫助優(yōu)化播種、施肥量等，降低生產(chǎn)成本；2）養殖領(lǐng)域，育種效率有待提升，如通過(guò)分析動(dòng)物生理數據，提高受精概率及仔豬存活率等。
?產(chǎn)中實(shí)時(shí)監測動(dòng)植物生長(cháng)，針對性增加效益：1）種植領(lǐng)域，我們認為機械化、智能化農機利于增產(chǎn)增收，包括智能灌溉、防治蟲(chóng)害等，且機器人收割可提高效率；2）養殖領(lǐng)域，人工智能輔助飼養及疾病診斷，有助提高養殖效益。
平臺型農牧企業(yè)受益，長(cháng)期競爭力增強：長(cháng)期看，一方面，我們認為大型農牧企業(yè)借助生產(chǎn)硬件設備、經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢，未來(lái)有望較快實(shí)現農業(yè)生產(chǎn)數字化；另一方面，因大型農牧企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上話(huà)語(yǔ)權增強，我們判斷數字化有望推動(dòng)平臺經(jīng)濟的形成，即結合農業(yè)生產(chǎn)、交易、金融、物流等一體的數字化生態(tài)。整體看，我們判斷數字經(jīng)濟有助于推動(dòng)農業(yè)競爭格局變革，大型農牧企業(yè)有望通過(guò)數字化生態(tài)構建，不斷增強競爭優(yōu)勢。
看好與看空 我們看好在農業(yè)大數據分析規劃、農產(chǎn)品智能化生產(chǎn)、數字化跟蹤服務(wù)等方面發(fā)力，并有望形成平臺的農牧企業(yè)，推薦新希望、海大集團、生物股份，并建議關(guān)注大禹節水（未覆蓋）：
?新希望：推行福達計劃及“六好”智能農業(yè)方案，實(shí)現飼料交易、云端養豬等數字化，以及線(xiàn)上生豬交易、AI 指導物流、數字化普惠金融、食品數字化溯源； ?海大集團:中臺系統升級，一是內部管理電子化、數字化；二是公司設專(zhuān)業(yè)流程制度部門(mén)，每個(gè)職能中心和大區事業(yè)部均有對應負責人，基層有對應流程制度管理員； ?生物股份:疫苗智能制造，由智能化控制中心對生產(chǎn)全過(guò)程進(jìn)行在線(xiàn)檢測和智能計算，調控生產(chǎn)工藝參數，保證產(chǎn)品質(zhì)量均一、穩定； ?大禹節水：以智能灌溉業(yè)務(wù)為主，兼有供水管網(wǎng)檢測、智慧河長(cháng)信息管理等業(yè)務(wù)。
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